La position nette non commerciale sur l\u2019AUD selon la CFTC s\u2019est encore enfonc\u00e9e en territoire n\u00e9gatif en Australie, passant de -37,7k \u00e0 -40k. La derni\u00e8re lecture indique un renforcement du biais vendeur net sur le dollar australien par rapport \u00e0 la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n
La variation correspond \u00e0 un d\u00e9placement de 2,3k en direction des positions courtes nettes, portant la position nette agr\u00e9g\u00e9e \u00e0 -40k contre -37,7k auparavant. Ces donn\u00e9es refl\u00e8tent le positionnement sur les futures et options AUD d\u00e9clar\u00e9s \u00e0 la CFTC dans le cadre de son dispositif hebdomadaire \u00ab Commitments of Traders \u00bb.<\/p>\n
Les op\u00e9rateurs sp\u00e9culatifs renforcent leurs paris baissiers contre le dollar australien : les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC montrent un creusement des positions nettes vendeuses, de -37,7k \u00e0 -40k contrats. Ce mouvement traduit une mont\u00e9e du scepticisme quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la devise \u00e0 se renforcer \u00e0 court terme, alors m\u00eame que la Reserve Bank of Australia (RBA) a maintenu son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 4,35 %. Selon nous, cette dynamique en formation plaide pour une poursuite de l\u2019affaiblissement de l\u2019AUD dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Ce sentiment baissier est largement li\u00e9 \u00e0 la reprise \u00e9conomique poussive de la Chine, qui p\u00e8se directement sur la demande des principales exportations de mati\u00e8res premi\u00e8res de l\u2019Australie. \u00c0 titre d\u2019exemple, les cours mondiaux du minerai de fer peinent \u00e0 se maintenir au-dessus de 100 dollars par tonne m\u00e9trique, ce qui d\u00e9grade m\u00e9caniquement la balance commerciale australienne. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses s\u2019\u00e9tendent au-del\u00e0 du seuil des -40k lors de phases de repli des mati\u00e8res premi\u00e8res, la parit\u00e9 AUD\/USD tend \u00e0 tester des zones de support plus basses, autour de 0,6400.<\/p>\n
Pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies baissi\u00e8res afin de tirer parti de cette tendance. L\u2019achat de puts AUD\/USD avec une \u00e9ch\u00e9ance de 30 \u00e0 45 jours constitue une approche \u00e0 risque d\u00e9fini pour b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une poursuite de la baisse de la devise. \u00c0 d\u00e9faut, les traders sur futures \u00e0 court terme peuvent envisager de vendre des contrats AUD\/USD sur de brefs rebonds, avec des stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus des derniers niveaux de r\u00e9sistance.<\/p>\n
Il faudra \u00e9galement surveiller de pr\u00e8s les prochains chiffres d\u2019inflation domestique : toute surprise haussi\u00e8re sur l\u2019IPC pourrait d\u00e9clencher un violent \u00ab short squeeze \u00bb si les op\u00e9rateurs \u00e9taient contraints de racheter leurs positions. N\u00e9anmoins, compte tenu des vents contraires globaux, la voie de moindre r\u00e9sistance pour le dollar australien reste orient\u00e9e \u00e0 la baisse. Dans ce contexte de volatilit\u00e9 attendue, il sera essentiel de conserver des tailles de position prudentes pour ma\u00eetriser le risque.<\/p>\n\n\n\n