Une vague d\u2019achats a tir\u00e9 les march\u00e9s mondiaux vers le haut, la demande se concentrant sur des valeurs de semi-conducteurs lourdement vendues. Londres a \u00e9galement progress\u00e9 : le FTSE 100 a inscrit un nouveau record, port\u00e9 par les banques et les mini\u00e8res, m\u00eame si sa surperformance par rapport \u00e0 la tech ces derni\u00e8res semaines a rendu le mouvement relativement modeste face au rythme plus soutenu des gains \u00e0 New York. La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019\u00e9viter une hausse des taux, conjugu\u00e9e \u00e0 la position ti\u00e8de de Kevin Warsh vis-\u00e0-vis d\u2019une ligne plus restrictive, a affaibli le dollar et laiss\u00e9 la place \u00e0 un vif rebond des mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Aux \u00c9tats-Unis, une envol\u00e9e men\u00e9e par les semi-conducteurs a contribu\u00e9 \u00e0 hisser le Nasdaq, les op\u00e9rateurs r\u00e9agissant \u00e0 des signes indiquant que Microsoft commence \u00e0 d\u00e9gager des retours sur ses lourds investissements (capex), tandis que les chiffres du PIB confortaient l\u2019argument en faveur d\u2019un statu quo sur les taux. Microsoft s\u2019acheminait vers sa meilleure s\u00e9ance depuis la crise financi\u00e8re, et Sandisk a grimp\u00e9 apr\u00e8s les pertes du d\u00e9but de semaine. Les march\u00e9s se tournent d\u00e9sormais vers la prochaine salve de publications de r\u00e9sultats pour confirmer la solidit\u00e9 du rebond.<\/p>\n
\u00c0 la suite de la r\u00e9cente d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de marquer une pause dans les hausses de taux, nous voyons une opportunit\u00e9 majeure sur les d\u00e9riv\u00e9s de mati\u00e8res premi\u00e8res \u00e0 mesure que le dollar am\u00e9ricain s\u2019affaiblit. Historiquement, un dollar plus faible a toujours ouvert la voie \u00e0 un rallye marqu\u00e9 des ressources, ce qui pousse actuellement le FTSE 100 au-del\u00e0 de ses r\u00e9cents records, au-dessus du seuil des 8 400 points. Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de s\u2019int\u00e9resser \u00e0 des options d\u2019achat (calls) longues sur le cuivre et sur les g\u00e9ants mondiaux du secteur minier afin de capter cet \u00e9lan haussier imm\u00e9diat.<\/p>\n
\u00c0 New York, le sursaut soudain des valeurs de semi-conducteurs et des grandes capitalisations technologiques montre que les acheteurs reviennent en force apr\u00e8s une forte correction. Le rebond r\u00e9cent du Nasdaq, aliment\u00e9 par des r\u00e9sultats d\u2019entreprises solides, prouve que les g\u00e9ants de la tech continuent de g\u00e9n\u00e9rer des retours tangibles sur leurs investissements massifs dans l\u2019intelligence artificielle. Nous estimons que les traders devraient recourir \u00e0 des spreads haussiers de type bull call \u00e0 court terme sur les indices de semi-conducteurs afin de profiter de cette vague tout en limitant le risque de baisse.<\/p>\n
Il faut toutefois garder \u00e0 l\u2019esprit que les envol\u00e9es spectaculaires sur une seule s\u00e9ance constituent souvent une caract\u00e9ristique classique de corrections de march\u00e9 plus profondes. Avec des publications de r\u00e9sultats technologiques cruciales encore attendues dans les semaines \u00e0 venir, la volatilit\u00e9 devrait rester extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9e. Pour prot\u00e9ger nos portefeuilles, nous recommandons d\u2019\u00e9quilibrer les positions longues avec des options de vente (puts) peu co\u00fbteuses sur le Nasdaq 100, en guise de filet de s\u00e9curit\u00e9 indispensable.<\/p>\n\n\n\n