L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) trimestriel australien a progress\u00e9 de 3,8 % sur un an au deuxi\u00e8me trimestre, ressortant en dessous des 4,1 % attendus par le march\u00e9. Cette publication sugg\u00e8re un rythme d\u2019inflation plus mod\u00e9r\u00e9 qu\u2019anticip\u00e9 sur la p\u00e9riode.<\/p>\n
Le r\u00e9sultat affiche un \u00e9cart de 0,3 point de pourcentage par rapport aux projections, selon les derni\u00e8res donn\u00e9es du 2T. Le chiffre de l\u2019IPC est pr\u00e9sent\u00e9 comme le taux nominal trimestriel en glissement annuel.<\/p>\n
Avec une inflation australienne du deuxi\u00e8me trimestre plus basse que pr\u00e9vu \u00e0 3,8 %, la pression imm\u00e9diate sur la Reserve Bank of Australia (RBA) pour relever ses taux s\u2019est \u00e9vapor\u00e9e. Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des contrats futures ASX sur le taux cash interbancaire \u00e0 30 jours, alors que le march\u00e9 \u00e9carte rapidement les derni\u00e8res probabilit\u00e9s d\u2019une hausse de taux lors de la r\u00e9union d\u2019ao\u00fbt \u00e0 venir. Historiquement, des surprises baissi\u00e8res similaires sur l\u2019inflation ont entra\u00een\u00e9 une chute marqu\u00e9e des rendements implicites, rendant les positions longues sur ces contrats de taux tr\u00e8s profitables \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des changes, nous anticipons des pressions baissi\u00e8res sur le dollar australien, \u00e0 mesure que les diff\u00e9rentiels de rendement se resserrent face aux autres grandes devises. Nous conseillons de vendre l\u2019AUD\/USD \u00e0 d\u00e9couvert ou d\u2019acheter des options de vente (puts) sur le dollar australien afin de tirer parti de ce r\u00e9pit en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire. Les r\u00e9actions pass\u00e9es du march\u00e9 montrent que l\u2019AUD recule souvent de 1 % \u00e0 1,5 % dans les jours suivant une publication d\u2019IPC trimestriel inf\u00e9rieure aux attentes.<\/p>\n
Pour les traders sur d\u00e9riv\u00e9s actions, nous voyons une configuration nettement favorable sur les options li\u00e9es \u00e0 l\u2019indice ASX 200 et les futures SPI 200. Une inflation plus faible r\u00e9duit la pression sur les marges des entreprises et sur la consommation des m\u00e9nages, ce qui tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 soutenir les actions australiennes. Nous sugg\u00e9rons de se positionner en vue d\u2019un rally \u00e0 court terme en achetant des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie sur l\u2019ASX 200 avec une \u00e9ch\u00e9ance fin ao\u00fbt.<\/p>\n\n\n\n