Le Central Command am\u00e9ricain a indiqu\u00e9 avoir men\u00e9 des frappes de pr\u00e9cision en Irak contre des groupes soutenus par l\u2019Iran, qu\u2019il accuse de pr\u00e9parer des attaques contre les forces am\u00e9ricaines et des installations p\u00e9troli\u00e8res saoudiennes. L\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine a \u00e9galement rapport\u00e9 que des forces du Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) ont tir\u00e9 plusieurs missiles balistiques depuis l\u2019Iran \u00e0 17h45 (heure de la c\u00f4te Est am\u00e9ricaine), ajoutant que tous les missiles avaient \u00e9t\u00e9 intercept\u00e9s et que les forces am\u00e9ricaines demeurent en \u00e9tat d\u2019alerte \u00e9lev\u00e9. Le minist\u00e8re saoudien de la D\u00e9fense a confirm\u00e9 des frappes contre des cibles de groupes soutenus par l\u2019Iran en Irak, tandis que les Forces de mobilisation populaire (Hachd al-Chaabi, PMF) irakiennes ont d\u00e9clar\u00e9 que des troupes am\u00e9ricaines et saoudiennes avaient vis\u00e9 les quartiers g\u00e9n\u00e9raux des PMF \u00e0 travers le pays.<\/p>\n
La t\u00e9l\u00e9vision d\u2019\u00c9tat iranienne a cit\u00e9 une source militaire niant toute implication de l\u2019Iran dans des projectiles tir\u00e9s depuis d\u2019autres pays contre des cibles en Arabie saoudite. Par ailleurs, le CGRI a affirm\u00e9 que trois p\u00e9troliers avaient \u00e9t\u00e9 \u00ab frapp\u00e9s et immobilis\u00e9s \u00bb apr\u00e8s avoir ignor\u00e9 des avertissements dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Sur les march\u00e9s, le WTI a rebondi apr\u00e8s des plus bas de deux semaines proches de 77 dollars et progressait de 4% \u00e0 81,60 dollars, la reprise des hostilit\u00e9s ravivant les craintes d\u2019une nouvelle escalade.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une hausse marqu\u00e9e de la volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie au cours des prochaines semaines, alors que les risques g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient atteignent un point d\u2019\u00e9bullition. La flamb\u00e9e soudaine de 4% du brut WTI \u00e0 81,60 dollars traduit l\u2019int\u00e9gration imm\u00e9diate d\u2019une prime de risque par le march\u00e9. Nous pr\u00e9conisons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) de court terme sur le WTI et le Brent afin de tirer parti de pics de prix soudains.<\/p>\n
La menace sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est particuli\u00e8rement pr\u00e9occupante, ce goulet d\u2019\u00e9tranglement strat\u00e9gique acheminant environ 20 millions de barils par jour, soit pr\u00e8s de 20% de la consommation mondiale de liquides p\u00e9troliers. Les donn\u00e9es historiques montrent que m\u00eame des perturbations limit\u00e9es dans ce corridor peuvent propulser les prix du p\u00e9trole \u00e0 la hausse, \u00e0 l\u2019image des attaques d\u2019Abqa\u00efq en 2019, qui avaient provoqu\u00e9 un bond historique de 20% en une s\u00e9ance du Brent. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des spreads haussiers via options d\u2019achat (bull call spreads) sur les contrats \u00e0 terme p\u00e9troliers afin de limiter le risque de baisse tout en se positionnant en vue d\u2019un \u00e9ventuel mouvement vers 90 dollars.<\/p>\n
Alors que l\u2019indice de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole brut de Cboe devrait grimper, la vente d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie pourrait \u00e9galement offrir des primes attractives pour les traders ayant une forte tol\u00e9rance au risque. \u00c0 d\u00e9faut, nous estimons que la mise en place d\u2019un straddle acheteur (long straddle) sur des ETF fortement expos\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie permettra de profiter d\u2019ampleurs de variations importantes, quelle que soit la direction imm\u00e9diate du conflit. La couverture de portefeuilles actions plus larges via des puts d\u00e9fensifs sur indices constitue \u00e9galement une mesure prudente, alors que les march\u00e9s se pr\u00e9parent \u00e0 un possible regain d\u2019inflation tir\u00e9 par l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\n