Configuration technique et facteurs macro\u00e9conomiques du NZD\/USD<\/p>\n\n
Le NZD\/USD \u00e9voluait peu pr\u00e8s de 0,5785 mardi, apr\u00e8s avoir effac\u00e9 une partie d\u2019un rebond ant\u00e9rieur, tandis qu\u2019un dollar am\u00e9ricain plus faible ne parvenait pas \u00e0 d\u00e9clencher une nouvelle hausse. Le billet vert a recul\u00e9 apr\u00e8s que l\u2019indice de confiance des consommateurs du Conference Board est tomb\u00e9 \u00e0 90,8 en juillet contre 92,2 en juin (r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse), tandis que le rapport NER Pulse a montr\u00e9 que les employeurs priv\u00e9s am\u00e9ricains ont ajout\u00e9 en moyenne 15 000 emplois par semaine au cours des quatre semaines allant jusqu\u2019au 11 juillet, prolongeant le ralentissement des embauches pour une cinqui\u00e8me semaine cons\u00e9cutive. Les march\u00e9s ont \u00e9vit\u00e9 de prendre des positions plus importantes avant la d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de mercredi, o\u00f9 les taux devraient rester inchang\u00e9s, le communiqu\u00e9 de politique mon\u00e9taire et la conf\u00e9rence de presse du pr\u00e9sident Kevin Warsh devant orienter les anticipations.<\/p>\n\n
Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un certain soutien gr\u00e2ce \u00e0 une forte baisse des prix du p\u00e9trole, la diminution des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques am\u00e9liorant les perspectives d\u2019une \u00e9conomie d\u00e9pendante des importations de carburants, m\u00eame si la prudence g\u00e9n\u00e9rale a maintenu la paire dans un range. En donn\u00e9es 4 heures, le NZD\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5788, juste au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5783 et de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5787, avec un RSI (14) \u00e0 47,8 signalant un momentum limit\u00e9. Les r\u00e9sistances se situent \u00e0 0,5791 et 0,5799, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965 ; les supports se trouvent \u00e0 0,5787 et 0,5785, puis 0,5783 et 0,5779.<\/p>\n\n
Nous surveillons de pr\u00e8s la paire NZD\/USD alors qu\u2019elle consolide autour du niveau resserr\u00e9 de 0,5785 avant la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019aujourd\u2019hui sur les taux. Avec une confiance des consommateurs am\u00e9ricains retomb\u00e9e \u00e0 90,8 en juillet et des embauches priv\u00e9es hebdomadaires ralenties \u00e0 seulement 15 000, le dollar am\u00e9ricain montre des signes clairs de vuln\u00e9rabilit\u00e9. Ce contexte macro\u00e9conomique d\u00e9favorable signifie que les orientations de politique mon\u00e9taire \u00e0 venir d\u00e9termineront si la paire sort de son range neutre actuel.<\/p>\n\n
Au regard des tendances historiques, chaque fois que la confiance des consommateurs aux \u00c9tats-Unis passe sous le seuil cl\u00e9 de 95, l\u2019indice du dollar (DXY) enregistre historiquement des replis de court terme de 1,2 % \u00e0 1,8 % au cours du mois suivant. Par ailleurs, les prix internationaux du p\u00e9trole brut ont recul\u00e9 de plus de 6 % r\u00e9cemment, ce qui r\u00e9duit sensiblement les co\u00fbts d\u2019importation de la Nouvelle-Z\u00e9lande et contribue \u00e0 soutenir la devise locale. Nous estimons que la combinaison de ces facteurs constitue une base solide pour un potentiel rebond du kiwi si la Fed signale une pause dans le cycle de rel\u00e8vement des taux.<\/p>\n\n
Dans la mesure o\u00f9 la volatilit\u00e9 de march\u00e9 \u00e0 court terme devrait fortement augmenter, nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de prendre un biais directionnel strict juste avant l\u2019annonce. \u00c0 la place, l\u2019achat d\u2019une strat\u00e9gie optionnelle de straddle ou de strangle peut permettre de capter une cassure marqu\u00e9e, quelle que soit la direction du mouvement. La volatilit\u00e9 implicite des options NZD\/USD augmente g\u00e9n\u00e9ralement de 15 % \u00e0 25 % les jours de r\u00e9union de la Fed, ce qui en fait une fen\u00eatre id\u00e9ale pour tirer parti de mouvements de prix soudains.<\/p>\n\n
Pour les traders souhaitant utiliser des contrats \u00e0 terme ou des instruments \u00e0 effet de levier, nous conseillons d\u2019attendre une cassure nette au-dessus de la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 0,5799 ou sous le support cl\u00e9 \u00e0 0,5779. Un mouvement durable au-dessus de 0,5799 ouvre la voie \u00e0 un rallye de reprise en direction de 0,5907, soit un potentiel haussier d\u2019environ 2 %. \u00c0 l\u2019inverse, une rupture sous 0,5779 invaliderait la configuration actuelle de construction d\u2019une base et d\u00e9clencherait probablement des ordres de vente automatiques (stops) vers la zone de 0,5700.<\/p>\n\n\n\n