L\u2019or a recul\u00e9 \u00e0 4 047 dollars l\u2019once mardi, annulant la hausse de la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente, les anticipations de taux pesant sur le m\u00e9tal. Les march\u00e9s int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de plus de 33% d\u2019une hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale mercredi, un niveau d\u2019incertitude inhabituellement \u00e9lev\u00e9 \u00e0 l\u2019approche imm\u00e9diate de la d\u00e9cision. La r\u00e9union d\u00e9bute aujourd\u2019hui et s\u2019ach\u00e8ve mercredi soir avec l\u2019annonce sur les taux et les commentaires. Le repli du p\u00e9trole a ajout\u00e9 \u00e0 la pression apr\u00e8s que Donald Trump a \u00e9voqu\u00e9 de \u00ab bonnes n\u00e9gociations \u00bb avec l\u2019Iran, apaisant les craintes d\u2019inflation, tout en avertissant que des frappes pourraient reprendre en cas d\u2019\u00e9chec des discussions.<\/p>\n
Sur le graphique H4 de XAU\/USD, les cours se sont consolid\u00e9s autour de 4 110 dollars avant de casser \u00e0 la baisse vers 4 036 dollars, o\u00f9 une nouvelle zone d\u2019\u00e9volution se met en place ; le prochain objectif baissier se situe \u00e0 3 940 dollars. Le MACD sugg\u00e8re la poursuite du momentum n\u00e9gatif, la ligne de signal restant au-dessus de la ligne z\u00e9ro mais s\u2019orientant \u00e0 la baisse. En H1, l\u2019or a cass\u00e9 sous 4 090 dollars et a chut\u00e9 \u00e0 4 036 dollars ; une correction vers 4 070 dollars est attendue, le Stochastique remontant depuis au-dessus de 20 vers 50.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 de fortes amplitudes de march\u00e9 avant la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale attendue demain. Avec un or retomb\u00e9 \u00e0 4 047 dollars et une probabilit\u00e9 de 33% d\u2019une hausse surprise des taux, la volatilit\u00e9 implicite des options devrait s\u2019envoler. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des straddles proches du prix d\u2019exercice (near-the-money) afin de tirer parti de ces mouvements brusques, quel que soit le sens de la d\u00e9cision de la Fed.<\/p>\n
Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les doutes sur une hausse de taux gravitent autour de 30%, l\u2019indice de volatilit\u00e9 implicite de l\u2019or progresse g\u00e9n\u00e9ralement de plus de 12% le jour de la d\u00e9cision. Par ailleurs, les prix du p\u00e9trole ont recul\u00e9 d\u2019environ 4% cette semaine sur fond de possibles avanc\u00e9es entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, ce qui r\u00e9duit l\u2019attrait de l\u2019or comme couverture contre l\u2019inflation. Cette combinaison d\u2019\u00e9l\u00e9ments sugg\u00e8re fortement une pause dans la r\u00e9cente phase haussi\u00e8re du m\u00e9tal.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous anticipons un test du support \u00e0 3 940 dollars si la rupture baissi\u00e8re se poursuit. Les traders peuvent exploiter des rebonds de court terme vers 4 070 dollars pour mettre en place des bear put spreads ou des positions vendeuses sur futures. Si le support imm\u00e9diat \u00e0 4 036 dollars ne tient pas, nous anticipons une baisse rapide \u00e0 mesure que des ordres de vente automatiques se d\u00e9clenchent.<\/p>\n\n\n\n