Les cours du brut ont bondi vendredi, mais ont ouvert en forte baisse lundi, laissant un \u00e9cart de 6 dollars alors que les march\u00e9s int\u00e9graient une pause des activit\u00e9s militaires. Si le d\u00e9troit de Bab el-Mandeb en mer Rouge reste sous menace, les flux via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz sont revenus \u00e0 des niveaux permettant une activit\u00e9 soutenue, accentuant la pression sur le WTI et le Brent. Le mouvement a \u00e9t\u00e9 amplifi\u00e9 par le d\u00e9bouclage de positions sp\u00e9culatives, tandis que des anticipations de demande mondiale plus molles ont renforc\u00e9 le biais baissier. Les perspectives mentionnaient \u00e9galement la pression politique aux \u00c9tats-Unis pour faire baisser les prix de l\u2019essence avant les \u00e9lections de mi-mandat de novembre, ainsi que le risque persistant d\u2019un regain de tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran.<\/p>\n
L\u2019attention s\u2019est ensuite port\u00e9e sur les actions am\u00e9ricaines, le S&P 500 et le NASDAQ \u00e9tant p\u00e9nalis\u00e9s par les inqui\u00e9tudes autour des d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA par rapport aux revenus, sur fond de lourde saison de r\u00e9sultats. Apple, Meta, Amazon et Microsoft doivent publier mardi et mercredi, et la d\u00e9cision de la Fed mardi constitue un autre catalyseur, avec des rumeurs de hausse possible malgr\u00e9 un sc\u00e9nario central neutre. Le commentaire soulignait une vigueur g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar, affectant l\u2019AUDUSD et d\u2019autres grandes paires, et indiquait que le gap de lundi sur l\u2019or avait \u00e9t\u00e9 combl\u00e9 \u00e0 mesure que le billet vert se raffermissait, avec l\u2019XAUUSD analys\u00e9 au prisme d\u2019un stochastique en survente, de tests de lignes de tendance et d\u2019une possible ligne de cou d\u2019un double sommet. L\u2019AUDCAD \u00e9tait d\u00e9crit comme restant enferm\u00e9 dans un range autour de lignes de tendance et de supports d\u00e9j\u00e0 identifi\u00e9s.<\/p>\n
Il faut privil\u00e9gier le sc\u00e9nario baissier sur le p\u00e9trole, Brent et WTI peinant apr\u00e8s un important gap baissier \u00e0 l\u2019ouverture (6 dollars) li\u00e9 \u00e0 l\u2019apaisement des tensions au Moyen-Orient et \u00e0 la reprise des transits par Ormuz. Avec l\u2019OPEP+ susceptible d\u2019amorcer la sortie progressive des r\u00e9ductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour plus tard cette ann\u00e9e, le risque de surabondance d\u2019offre devient tangible. Nous recommandons de vendre les rebonds sur le WTI vers la r\u00e9sistance des 75 dollars, tout en surveillant de pr\u00e8s la volont\u00e9 de l\u2019administration am\u00e9ricaine de contenir les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 l\u2019approche des \u00e9lections de mi-mandat de novembre 2026.<\/p>\n
Le NASDAQ et le S&P 500 subissent une forte pression \u00e0 l\u2019entr\u00e9e d\u2019une semaine d\u00e9cisive de publications pour les g\u00e9ants technologiques \u00e0 tr\u00e8s grande capitalisation. Les investisseurs se montrent de plus en plus sceptiques face \u00e0 des d\u00e9penses d\u2019investissement massives dans l\u2019IA, qui ont bondi de plus de 40% sur un an pour certaines entreprises sans g\u00e9n\u00e9rer imm\u00e9diatement des revenus \u00e0 la hauteur. Il convient de rechercher des opportunit\u00e9s de ventes tactiques sur les rebonds du NASDAQ, notamment si les prochains r\u00e9sultats de Microsoft et Meta ne justifient pas des valorisations d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s exigeantes.<\/p>\n
La d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Fed cette semaine maintient le dollar sur une dynamique ferme, aliment\u00e9e par des murmures d\u2019une hausse surprise destin\u00e9e \u00e0 lutter contre une inflation persistante. Si le consensus table sur un statu quo \u00e0 4,25%, toute inflexion restrictive du discours renforcerait encore le billet vert. Nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter le dollar sur repli, en particulier contre le dollar australien (AUDUSD), tr\u00e8s expos\u00e9 \u00e0 l\u2019affaiblissement de la demande mondiale de mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Les op\u00e9rateurs sur l\u2019or doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, le m\u00e9tal pr\u00e9cieux composant avec un dollar fort et un gap d\u2019ouverture d\u00e9sormais combl\u00e9. Nous surveillons de pr\u00e8s le support de 2 350 dollars afin d\u2019\u00e9valuer si un stochastique en zone de survente d\u00e9clenche un rebond, ou si une figure de double sommet valide une correction plus profonde. Nous conseillons de diff\u00e9rer toute prise de position acheteuse tant qu\u2019un rejet clair sur la borne basse (ligne de tendance) ou une rupture franche n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 observ\u00e9.<\/p>\n
Enfin, la paire AUDCAD demeure enferm\u00e9e dans un range bien identifi\u00e9, que l\u2019on peut continuer d\u2019exploiter. L\u2019id\u00e9e consiste \u00e0 acheter au voisinage de la borne basse de support et \u00e0 vendre pr\u00e8s de la ligne de tendance sup\u00e9rieure, avec des stop-loss serr\u00e9s pour prot\u00e9ger le capital. Cette strat\u00e9gie de range appara\u00eet particuli\u00e8rement robuste \u00e0 ce stade, les dollars australien et canadien subissant des forces oppos\u00e9es dans un contexte de pr\u00e9visions de croissance mondiale d\u00e9grad\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n