L\u2019or s\u2019\u00e9changeait \u00e0 4 082 $ apr\u00e8s avoir entam\u00e9 la semaine sur un gap haussier, mais peinait \u00e0 prendre de l\u2019\u00e9lan au-del\u00e0 de 4 100 $. En s\u00e9ance asiatique, il a atteint 4 116,20 $, soutenu par une pause des frappes entre l\u2019Iran et les \u00c9tats-Unis, tandis que le p\u00e9trole reculait et que le dollar am\u00e9ricain s\u2019assouplissait. Malgr\u00e9 cela, le trafic maritime via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est rest\u00e9 contraint et aucune des deux parties ne s\u2019est engag\u00e9e en faveur d\u2019une pause prolong\u00e9e ou de discussions, laissant le dossier g\u00e9opolitique en suspens. Les cours ont ensuite reflu\u00e9 tout en conservant des gains hebdomadaires, \u00e9voluant autour de 4 080 $ en apr\u00e8s-midi am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n
Les commandes de biens durables aux \u00c9tats-Unis en juin ont progress\u00e9 de 0,3 % sur un mois, en de\u00e7\u00e0 des 1,6 % attendus, mais en am\u00e9lioration par rapport aux -4 % pr\u00e9c\u00e9dents. La semaine \u00e0 venir sera marqu\u00e9e par l\u2019indice des prix PCE am\u00e9ricain ainsi que plusieurs d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire : la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est attendue mercredi, et la Banque d\u2019Angleterre, la Banque nationale suisse et la Banque du Japon sont \u00e9galement au programme. Techniquement, la vue 4 heures reste neutre : le XAU\/USD se maintient au-dessus des MM (SMA) 20 et 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 078 $ et 4 074 $, mais demeure plafonn\u00e9 par la MM 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 109,90 $, avec un RSI juste au-dessus de 50. Sur le graphique journalier, le prix \u00e9volue au-dessus de la MM 20 jours \u00e0 4 071,88 $, tandis que les MM 100 et 200 jours se regroupent autour de 4 470\u20134 494 ; le RSI gravite pr\u00e8s de 48, avec des supports vers 4 070 puis 4 050 et 4 000.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier, dans les prochaines semaines, des strat\u00e9gies adapt\u00e9es \u00e0 une \u00e9volution en range, telles que les iron condors ou les straddles vendeurs, alors que l\u2019or consolide entre 4 050 $ et 4 100 $. Avec un XAU\/USD qui oscille actuellement autour de 4 082 $ et qui peine \u00e0 franchir le r\u00e9cent sommet \u00e0 4 116 $, la vente de prime sur options appara\u00eet comme une approche pertinente. Ce mouvement lat\u00e9ral est fr\u00e9quent \u00e0 l\u2019approche d\u2019annonces majeures des banques centrales, susceptibles de d\u00e9clencher prochainement des acc\u00e8s de volatilit\u00e9.<\/p>\n\n
Il convient toutefois de se pr\u00e9parer \u00e0 des risques de cassure marqu\u00e9e, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la Banque d\u2019Angleterre et la Banque du Japon publiant toutes des d\u00e9cisions de taux cette semaine, en m\u00eame temps que des donn\u00e9es cruciales d\u2019inflation PCE aux \u00c9tats-Unis. Historiquement, l\u2019or peut fluctuer de 2 % \u00e0 3 % dans les jours qui suivent une d\u00e9cision majeure de la Fed, en particulier lorsque les indicateurs d\u2019inflation s\u2019\u00e9cartent des attentes du march\u00e9. Les traders peuvent envisager l\u2019achat de straddles hors de la monnaie \u00e0 faible co\u00fbt afin de tirer parti d\u2019une rupture au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance \u00e0 4 110 $ ou sous le support \u00e0 4 050 $.<\/p>\n\n
Notre biais positif \u00e0 moyen terme est \u00e9tay\u00e9 par une demande robuste des banques centrales, les achats d\u2019or du secteur officiel mondial restant proches de sommets historiques, au-del\u00e0 de 1 000 tonnes par an, selon le World Gold Council. Ces achats institutionnels massifs constituent un solide filet de s\u00e9curit\u00e9, ce qui rend attrayante, en termes de couple rendement\/risque, la vente d\u2019options put \u00e0 la baisse \u00e0 proximit\u00e9 de 4 000 $. Par ailleurs, les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque l\u2019or consolide juste sous un seuil psychologique majeur, une cassure ult\u00e9rieure d\u00e9clenche souvent un rallye rapide de l\u2019ordre de 5 %.<\/p>\n\n
Pour les traders sur futures et CFD, nous conseillons de conserver des stop-loss serr\u00e9s juste sous le support de moyenne mobile journali\u00e8re \u00e0 4 070 $. Une rupture sous ce niveau pourrait rapidement ouvrir la voie \u00e0 4 050 $, o\u00f9 les acheteurs physiques ont de fortes chances de revenir. \u00c0 l\u2019inverse, il est pr\u00e9f\u00e9rable d\u2019attendre une cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de la moyenne mobile 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 110 $ avant de s\u2019engager sur des positions longues significatives.<\/p>\n\n\n\n