EUR\/USD : pr\u00e9parez-vous \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue \u00e0 l\u2019approche des risques macro\u00e9conomiques et de la d\u00e9cision de la Fed<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD efface ses gains du d\u00e9but de semaine pour \u00e9voluer autour de 1,1373, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e avant les principaux rendez-vous macro\u00e9conomiques de la semaine. Le cross se traitant actuellement pr\u00e8s de ses plus hauts niveaux depuis d\u00e9but 2024, l\u2019achat de puts EUR\/USD \u00e0 court terme peut constituer une couverture pertinente face \u00e0 une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale au ton restrictif. Historiquement, lorsque l\u2019euro s\u2019approche de ces zones de r\u00e9sistance cl\u00e9s \u00e0 plusieurs mois, des inflexions inattendues de politique mon\u00e9taire d\u00e9clenchent souvent des retournements baissiers marqu\u00e9s.<\/p>\n
L\u2019indice du dollar (DXY) se maintient autour de 101,46, soutenu par une probabilit\u00e9 implicite de march\u00e9 de 33 % d\u2019une hausse surprise des taux ce mercredi et de 79 % en septembre. Nous recommandons de recourir \u00e0 des call spreads haussiers sur le dollar afin de tirer parti d\u2019une \u00e9ventuelle rh\u00e9torique offensive de la Fed, d\u2019autant que les risques inflationnistes demeurent pr\u00e9sents. Si la Fed conserve un biais restrictif, l\u2019indice pourrait rapidement refluer vers sa moyenne historique de n\u00e9gociation \u00e0 103,50.<\/p>\n
Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient et la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz continuent de soutenir les prix de l\u2019\u00e9nergie, maintenant le WTI volatil autour de 83,20 $. Pour g\u00e9rer ce risque, nous sugg\u00e9rons d\u2019envisager des bull call spreads sur options WTI afin de capter d\u2019\u00e9ventuels pics soudains sans immobiliser trop de capital. Les donn\u00e9es historiques montrent que des menaces d\u2019approvisionnement soudaines dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, par o\u00f9 transite environ 20 % du p\u00e9trole mondial, peuvent facilement d\u00e9clencher une prime de prix de 10 % \u00e0 15 % du jour au lendemain.<\/p>\n
En Europe, les chiffres d\u2019inflation de la zone euro attendus vendredi constitueront le prochain catalyseur majeur pour les d\u00e9cisions \u00e0 venir de la Banque centrale europ\u00e9enne. Si l\u2019inflation sous-jacente de juillet ressort au-dessus des attentes, la pression s\u2019accentuera sur la BCE pour durcir sa politique, ce qui pourrait ramener l\u2019EUR\/USD vers la zone de 1,1450. Nous proposons de mettre en place des strat\u00e9gies de strangle (achat) dans les deux sens sur l\u2019euro afin de profiter de mouvements amples, quelle que soit l\u2019orientation de la surprise sur les donn\u00e9es d\u2019inflation.<\/p>\n\n\n\n