Les prix de l\u2019or en Inde ont progress\u00e9 lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet, le m\u00e9tal s\u2019\u00e9changeant \u00e0 12\u202f658,26 INR le gramme contre 12\u202f543,37 INR vendredi. Le cours a \u00e9galement grimp\u00e9 \u00e0 147\u202f643,80 INR le tola, contre 146\u202f303,40, tandis que les conversions de r\u00e9f\u00e9rence situent le prix \u00e0 126\u202f582,90 INR pour 10 grammes et \u00e0 393\u202f712,30 INR l\u2019once troy. FXStreet \u00e9tablit les prix locaux en traduisant les niveaux internationaux via le taux USD\/INR et des unit\u00e9s de mesure standard, avec une mise \u00e0 jour quotidienne \u00e0 l\u2019heure de publication ; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent l\u00e9g\u00e8rement diff\u00e9rer.<\/p>\n
Le contexte de march\u00e9 de la note pr\u00e9sente l\u2019or comme une r\u00e9serve de valeur et un actif refuge, souvent utilis\u00e9 comme couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises. Elle indique que les banques centrales en sont les plus gros d\u00e9tenteurs et cite des donn\u00e9es du World Gold Council faisant \u00e9tat d\u2019achats de 1\u202f136 tonnes, d\u2019une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars en 2022, d\u00e9crits comme le plus haut niveau d\u2019achats annuels jamais enregistr\u00e9. L\u2019explication relie \u00e9galement la formation du prix de l\u2019or \u00e0 des relations inverses avec le dollar am\u00e9ricain et les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, ainsi qu\u2019\u00e0 une sensibilit\u00e9 aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, au risque g\u00e9opolitique et aux craintes de r\u00e9cession, le m\u00e9tal \u00e9tant libell\u00e9 en dollars via la paire XAU\/USD.<\/p>\n
Nous observons une tendance haussi\u00e8re marqu\u00e9e des prix de l\u2019or, avec des cours domestiques en Inde qui bondissent \u00e0 126\u202f582,90 INR pour 10 grammes ce lundi. Cette forte hausse refl\u00e8te un momentum mondial solide et une demande locale robuste que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s ne peuvent se permettre d\u2019ignorer. Au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux traders d\u2019ajuster leurs portefeuilles afin de tirer parti de ce biais haussier plut\u00f4t que de s\u2019y opposer.<\/p>\n
Un moteur cl\u00e9 de ce rallye r\u00e9side dans l\u2019accumulation agressive d\u2019or par les banques centrales, en particulier la Reserve Bank of India, qui a port\u00e9 ses r\u00e9serves d\u2019or \u00e0 plus de 822 tonnes m\u00e9triques afin de se couvrir contre l\u2019incertitude macro\u00e9conomique. Historiquement, des achats importants des banques centrales cr\u00e9ent un plancher de prix solide, rendant les positions vendeuses particuli\u00e8rement risqu\u00e9es \u00e0 ce stade. Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier avant tout les positions longues, en recourant aux options pour g\u00e9rer le risque de mani\u00e8re efficace.<\/p>\n
Pour les prochaines semaines, nous privil\u00e9gions la mise en place de spreads haussiers par calls (bull call spreads) sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or afin de capter le potentiel de hausse tout en limitant le co\u00fbt des primes. \u00c0 d\u00e9faut, les traders peuvent envisager l\u2019achat de calls l\u00e9g\u00e8rement hors la monnaie (out-of-the-money) sur la Multi Commodity Exchange (MCX), la volatilit\u00e9 \u00e9tant appel\u00e9e \u00e0 augmenter de concert avec les tensions g\u00e9opolitiques. Il sera crucial de maintenir des stop-loss serr\u00e9s autour des r\u00e9cents niveaux de support afin de prot\u00e9ger le capital en cas de replis de court terme.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement suivre de pr\u00e8s l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (US Dollar Index) et les prochaines statistiques d\u2019inflation mondiales, tout signal d\u2019assouplissement mon\u00e9taire \u00e9tant susceptible d\u2019alimenter davantage ce rallye de l\u2019or. Historiquement, un dollar en baisse a propuls\u00e9 l\u2019or vers des records, et la configuration macro\u00e9conomique actuelle appara\u00eet tr\u00e8s favorable \u00e0 cette relation. La taille des positions doit rester prudente, mais notre biais demeure r\u00e9solument orient\u00e9 \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\n