Une baisse de pr\u00e8s de 10 dollars le baril du brut, le Brent ayant gliss\u00e9 de plus de 100 dollars \u00e0 presque 90 dollars, a co\u00efncid\u00e9 avec un Dollar Index stable pr\u00e8s de 101. L\u2019indice est attendu en oscillation entre 101,50 et 100,70, tandis que l\u2019EUR\/USD devrait se redresser vers 1,1450-1,1500 tant qu\u2019il se maintient au-dessus de 1,1370\/1,14. L\u2019USD\/JPY pourrait d\u2019abord reculer \u00e0 162,70 avant une remont\u00e9e progressive vers 165, et le GBP\/USD a de la marge pour \u00e9voluer vers 1,34-1,35 \u00e0 condition que 1,33 tienne. L\u2019EUR\/INR est envisag\u00e9 dans une bande 109,5-110,50, l\u2019USDCNY dans une fourchette 6,75-6,7850, et l\u2019USD\/INR pourrait glisser vers 96,20-96,00 tant qu\u2019il \u00e9volue sous 97-96,75.<\/p>\n
Les rendements des Treasuries am\u00e9ricains ont fortement recul\u00e9 apr\u00e8s le regain de perspectives de pourparlers de paix entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, qui a contribu\u00e9 \u00e0 tirer les prix du p\u00e9trole vers le bas ; de nouvelles baisses vers des zones de support sont indiqu\u00e9es avant un \u00e9ventuel rebond. Les rendements allemands se sont d\u00e9tendus mais devraient trouver un soutien, tandis que le 10 ans indien (GoI) \u00e9volue autour de 6,85 %, avec la possibilit\u00e9 de tester une r\u00e9sistance avant de reprendre une tendance baissi\u00e8re. Les actions sont d\u00e9crites comme \u00e9voluant en range : le Dow \u00e0 52 000-53 000 et le DAX \u00e0 24 700-25 500 ; le Nifty est attendu en hausse vers 24 000-24 100, tandis que le Nikkei risque un mouvement vers 63 000 s\u2019il reste plafonn\u00e9 sous 66 000 et que Shanghai pourrait reculer vers 3 750-3 700 sous 3 900. C\u00f4t\u00e9 mati\u00e8res premi\u00e8res, le Brent et le WTI sont envisag\u00e9s \u00e0 85 et 80 dollars, l\u2019or reste dans une bande 4 000-4 200 dollars avec 4 000 dollars en support, l\u2019argent dans une fourchette 55-65 dollars, le cuivre est soutenu pr\u00e8s de 6,30 avec un potentiel vers 6,50, et le gaz naturel entre 2,80 et 3,00 dollars.<\/p>\n
Alors que le Brent reflue vers la zone des 90 dollars, nous y voyons une opportunit\u00e9 de premier plan pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s EUR\/USD de se positionner sur un mouvement haussier r\u00e9gulier. Nous recommandons d\u2019acheter des options call sur l\u2019euro en visant la zone 1,1450 \u00e0 1,1500, tout en fixant un stop-loss strict juste sous le support de 1,1370. De m\u00eame, les op\u00e9rateurs peuvent envisager des spreads haussiers de type bull call sur la livre afin de capter une hausse attendue vers 1,34, \u00e0 mesure que la volatilit\u00e9 du march\u00e9 des changes se normalise.<\/p>\n
Le yen japonais reste sous pression, mais nous anticipons un bref repli de l\u2019USD\/JPY vers 162,70 avant une reprise de la hausse vers 165. Les traders peuvent vendre des puts de court terme ou placer des ordres d\u2019achat \u00e0 cours limit\u00e9 autour de 162,70 afin de tirer parti du rebond attendu. Pour l\u2019USD\/INR, la baisse des prix du p\u00e9trole constitue un soulagement significatif pour l\u2019Inde, qui importe plus de 80 % de ses besoins en brut, rendant des positions vendeuses sur futures USD\/INR particuli\u00e8rement attractives alors que la paire se dirige vers 96,00.<\/p>\n
Les \u00e9volutions g\u00e9opolitiques, dont le retour d\u2019espoirs de discussions diplomatiques \u00c9tats-Unis\u2013Iran, contribuent activement \u00e0 comprimer la prime de risque du secteur de l\u2019\u00e9nergie. Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options put sur les futures Brent et WTI, en visant respectivement 85 et 80 dollars, avant que ces r\u00e9f\u00e9rences ne s\u2019installent dans une consolidation lat\u00e9rale. Parall\u00e8lement, la tenue de l\u2019or au-dessus du seuil historique des 4 000 dollars rend des strat\u00e9gies d\u2019iron condor particuli\u00e8rement pertinentes pour encaisser de la prime au sein de la fourchette \u00e9tablie 4 000-4 200 dollars.<\/p>\n
Les rendements des Treasuries reculent nettement alors que la d\u00e9tente du p\u00e9trole att\u00e9nue les anticipations d\u2019inflation mondiale, cr\u00e9ant un point d\u2019entr\u00e9e tactique sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux. Nous conseillons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies vendeuses sur les futures Treasuries \u00e0 proximit\u00e9 des niveaux de support actuels, avant de se pr\u00e9parer \u00e0 un rebond ult\u00e9rieur des rendements. Pour les Bunds allemands, la tendance haussi\u00e8re de fond reste intacte malgr\u00e9 de l\u00e9g\u00e8res corrections, ce qui sugg\u00e8re que les replis constituent de bonnes opportunit\u00e9s d\u2019achat pour des options sensibles aux variations de rendement.<\/p>\n
Sur les d\u00e9riv\u00e9s actions, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur le Nifty indien, comme des bull call spreads, afin d\u2019accompagner le redressement vers 24 000-24 100. \u00c0 l\u2019inverse, il convient de conserver un biais baissier sur le Nikkei 225 via l\u2019achat de puts, tant que l\u2019indice reste sous la r\u00e9sistance cl\u00e9 de 66 000. Pour le Shanghai Composite, la vente de calls au-dessus de 3 900 permet de collecter de la prime tant que l\u2019indice demeure vuln\u00e9rable \u00e0 un repli vers 3 700.<\/p>\n\n\n\n