Les march\u00e9s financiers malaisiens ont fait preuve de stabilit\u00e9 malgr\u00e9 la persistance des risques g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient, le ringgit \u00e9tant d\u00e9crit comme surperformant ses pairs r\u00e9gionaux cette ann\u00e9e. Toutefois, la devise \u00e9volue sous le seuil de 4,00 MYR par dollar am\u00e9ricain depuis d\u00e9but juin, tandis que les rendements des obligations souveraines malaisiennes sont rest\u00e9s relativement stables sur l\u2019ensemble de la courbe, les pressions haussi\u00e8res demeurant contenues.<\/p>\n
Sur le plan macro\u00e9conomique, la Malaisie a enregistr\u00e9 une croissance de 5,6 % en glissement annuel au 1S26, ce qui a conduit DBS \u00e0 relever sa pr\u00e9vision de croissance du PIB r\u00e9el 2026 \u00e0 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. Le sc\u00e9nario de la banque repose sur la solidit\u00e9 de la demande int\u00e9rieure dans une \u00e9conomie diversifi\u00e9e, ainsi que sur des perspectives d\u2019exportations soutenues par les vents porteurs mondiaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019intelligence artificielle. L\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et relu par un \u00e9diteur.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de change de chercher \u00e0 tirer parti de la force sous-jacente du ringgit malaisien, malgr\u00e9 son r\u00e9cent passage sous le seuil de 4,00 par dollar. Compte tenu de la solide croissance de 5,6 % au premier semestre, nous anticipons une surperformance de la devise par rapport \u00e0 ses homologues d\u2019Asie du Sud-Est dans les prochaines semaines. Les op\u00e9rateurs peuvent envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur le ringgit lors des replis, les entr\u00e9es de capitaux de portefeuille continuant de soutenir la devise locale.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 obligataire, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies de portage stables pour les intervenants sur swaps de taux et contrats \u00e0 terme obligataires. Les rendements des emprunts d\u2019\u00c9tat malaisiens \u00e0 dix ans se maintiennent de mani\u00e8re remarquable autour de 3,8 %, reflet de pressions haussi\u00e8res contenues et d\u2019anticipations d\u2019inflation ancr\u00e9es. Nous sugg\u00e9rons la mise en place de strat\u00e9gies neutres g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus, telles que des positions vendeuses de volatilit\u00e9 sur futures de taux, la politique mon\u00e9taire domestique \u00e9tant attendue stable.<\/p>\n
Enfin, nous incitons les traders de d\u00e9riv\u00e9s actions \u00e0 exploiter l\u2019essor mondial en cours de l\u2019intelligence artificielle via des structures optionnelles haussi\u00e8res. Cette vague massive li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA stimule la croissance des exportations de semi-conducteurs, ce qui explique la r\u00e9cente r\u00e9vision \u00e0 la hausse de la pr\u00e9vision de PIB r\u00e9el sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur des indices locaux du secteur technologique permettrait de capter ce momentum de forte croissance, avec un risque d\u00e9fini.<\/p>\n\n\n\n