Les donn\u00e9es de la CFTC pour le Royaume-Uni indiquent que les positions nettes non commerciales sur la livre sterling (GBP) s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 -55,6 k contrats lors de la derni\u00e8re semaine de publication. Le chiffre demeure n\u00e9gatif (net short).<\/p>\n
\u00c0 comparer \u00e0 -71,3 k pr\u00e9c\u00e9demment, ce qui traduit une r\u00e9duction de la position vendeuse par rapport \u00e0 la semaine ant\u00e9rieure.<\/p>\n
Nous observons un net changement de sentiment de march\u00e9, les positions nettes non commerciales sur la GBP s\u2019\u00e9tant sensiblement am\u00e9lior\u00e9es, \u00e0 -55,6 k contrats contre -71,3 k la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Cette baisse du positionnement net vendeur indique que les sp\u00e9culateurs institutionnels d\u00e9bouclent rapidement leurs paris baissiers sur la livre sterling. Historiquement, de telles phases rapides de rachats de positions courtes (short covering) ont souvent ouvert la voie \u00e0 une dynamique haussi\u00e8re durable de la devise. <\/p>\n
Ce mouvement intervient alors que l\u2019\u00e9conomie britannique fait preuve d\u2019une r\u00e9silience surprenante, avec une inflation \u00e9voluant autour du seuil de 2 % et des ventes au d\u00e9tail r\u00e9cemment en hausse de 1,2 %, au-del\u00e0 des attentes du march\u00e9. Alors que la Banque d\u2019Angleterre conserve une posture relativement prudente sur les baisses de taux par rapport \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l\u2019\u00e9cart de rendement continue de favoriser la livre. \u00c0 ce stade, le GBP\/USD teste des r\u00e9sistances cl\u00e9s autour de 1,2850, largement soutenu par l\u2019\u00e9volution de ces flux sp\u00e9culatifs.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner afin de capter cette dynamique haussi\u00e8re au cours des prochaines semaines via des structures d\u2019options orient\u00e9es \u00e0 la hausse. Concr\u00e8tement, l\u2019achat de calls GBP\/USD ou la mise en place de spreads haussiers (bull call spreads) permet de tirer parti de la trajectoire ascendante de la devise tout en maintenant un risque strictement born\u00e9. Pour les traders sur futures, initier des positions longues sur de l\u00e9gers replis vers le support de 1,2750 offre un ratio rendement\/risque tr\u00e8s favorable \u00e0 mesure que ce short squeeze s\u2019intensifie.<\/p>\n\n\n\n