Perspectives NZD\/USD : un support critique sous pression<\/p>\n
Le NZD\/USD a poursuivi sa d\u00e9rive baissi\u00e8re vers 0,5770 jeudi, la demande de dollar am\u00e9ricain s\u2019\u00e9tant renforc\u00e9e apr\u00e8s des statistiques plus fermes sur le march\u00e9 du travail aux \u00c9tats-Unis, tandis que le regain d\u2019incertitude g\u00e9opolitique a soutenu les flux vers les valeurs refuge. Les inscriptions initiales au ch\u00f4mage (Initial Jobless Claims) ont recul\u00e9 \u00e0 187k sur la semaine close le 18 juillet, contre un consensus \u00e0 212k et un pr\u00e9c\u00e9dent r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 209k. Ces chiffres ont confort\u00e9 l\u2019id\u00e9e d\u2019un march\u00e9 de l\u2019emploi r\u00e9silient et ont soutenu les anticipations selon lesquelles la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) pourrait maintenir une politique restrictive plus longtemps, m\u00eame si l\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e en Nouvelle-Z\u00e9lande continue de nourrir les attentes d\u2019un resserrement des param\u00e8tres de la Reserve Bank of New Zealand.<\/p>\n
En donn\u00e9es 4 heures, la paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5774 et est rest\u00e9e sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes situ\u00e9e \u00e0 0,5820, conservant un biais baissier. Le prix \u00e9voluait juste au-dessus de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5770, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) autour de 27 signalait des conditions de survente. Les r\u00e9sistances \u00e9taient indiqu\u00e9es \u00e0 0,5780 et 0,5789, puis 0,5805 et la moyenne \u00e0 0,5820 ; une cassure au-dessus r\u00e9orienterait l\u2019attention vers 0,5907, 0,5930 et 0,5965. Les supports \u00e9taient signal\u00e9s \u00e0 0,5774, 0,5770 et 0,5767.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, alors que le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais teste un support critique proche de 0,5770 face \u00e0 un dollar am\u00e9ricain dominant. Cette pression baissi\u00e8re est aliment\u00e9e par un march\u00e9 du travail am\u00e9ricain extr\u00eamement tendu, mis en \u00e9vidence par la r\u00e9cente chute des inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage \u00e0 un niveau impressionnant de 187.000. Historiquement, lorsque les inscriptions am\u00e9ricaines passent sous le seuil des 200.000, cela signale une \u00e9conomie r\u00e9siliente, ce qui permet \u00e0 la Fed de maintenir des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat restrictifs plus longtemps.<\/p>\n
Si l\u2019inflation persistante en Nouvelle-Z\u00e9lande maintient la RBNZ sur un ton restrictif, la mont\u00e9e des tensions internationales pousse les investisseurs vers la s\u00e9curit\u00e9 du billet vert. Nous avons observ\u00e9 des flux refuge similaires lors de chocs pr\u00e9c\u00e9dents de march\u00e9, comme fin 2023 lorsque l\u2019indice du dollar (DXY) a bondi et a ramen\u00e9 le \u00ab kiwi \u00bb sur ces m\u00eames plus bas de plusieurs mois, pr\u00e8s de 0,5770. En cons\u00e9quence, nous estimons que toute reprise de court terme du kiwi sera vraisemblablement plafonn\u00e9e par des achats agressifs de dollar dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Sur le plan technique, le RSI clignote en zone de survente \u00e0 27, ce qui sugg\u00e8re une pause temporaire ou un bref rebond technique avant une reprise de la tendance baissi\u00e8re principale. Pour exploiter cette configuration, nous recommandons aux intervenants sur options d\u2019acheter des options de vente (puts) de court terme avec des prix d\u2019exercice proches de 0,5700 afin de tirer parti d\u2019une rupture sous le plancher imm\u00e9diat \u00e0 0,5767. \u00c0 l\u2019inverse, il est possible d\u2019envisager la vente d\u2019options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie (out-of-the-money) au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 0,5820 afin d\u2019encaisser de la prime tant que la tendance baissi\u00e8re reste intacte.<\/p>\n\n\n\n