Le p\u00e9trole brut a progress\u00e9 au cours des deux derni\u00e8res semaines, \u00e0 mesure que les tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran se sont accentu\u00e9es, alimentant les craintes d\u2019inflation sur l\u2019ensemble des march\u00e9s. Les actions ont nettement corrig\u00e9 depuis des r\u00e9sistances cl\u00e9s, et l\u2019analyse en vagues d\u2019Elliott sugg\u00e8re une marge de baisse suppl\u00e9mentaire \u00e0 court terme. Le dollar am\u00e9ricain tente \u00e9galement une sortie par le haut ; avec un DXY au-dessus de 101, la prochaine zone de vigilance se situe autour de 103.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des changes, l\u2019USD\/JPY a poursuivi sa hausse, confirmant la solidit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du billet vert, m\u00eame si le risque d\u2019intervention des autorit\u00e9s japonaises reste pr\u00e9sent. La mise \u00e0 jour a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9e sous forme de briefing vid\u00e9o et s\u2019accompagnait d\u2019une invitation \u00e0 un webinaire en direct pr\u00e9vu le 23 juillet \u00e0 15h00 (CET), ainsi que d\u2019une offre de 14 jours d\u2019acc\u00e8s \u00e0 l\u2019analyse premium en vagues d\u2019Elliott.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions longues sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9nergie et des options d\u2019achat (calls), les tensions g\u00e9opolitiques maintenant le Brent et le WTI sur une trajectoire haussi\u00e8re. Avec des cours du p\u00e9trole franchissant les 85 dollars le baril sur fond d\u2019escalade des frictions \u00c9tats-Unis\u2013Iran, l\u2019inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie devrait perdurer. Historiquement, des chocs d\u2019offre comparables ont entra\u00een\u00e9 une prime de court terme de 10% \u00e0 15% sur les contrats de brut, faisant des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au p\u00e9trole une couverture efficace.<\/p>\n
Nous estimons que le r\u00e9cent repli des grands indices, comme le S&P 500, depuis des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s constitue une opportunit\u00e9 de premier plan pour des options de vente (puts) et des positions vendeuses via contrats \u00e0 terme. Les configurations en vagues d\u2019Elliott plaident pour une poursuite de la baisse \u00e0 court terme, d\u2019autant que la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie comprime les marges des entreprises. Les traders devraient viser des niveaux de support majeurs, en gardant \u00e0 l\u2019esprit que, lors de corrections techniques pr\u00e9c\u00e9dentes dans un contexte macro\u00e9conomique similaire, les indices ont recul\u00e9 de 3% \u00e0 5% en l\u2019espace de quelques semaines.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des devises, nous voyons un fort potentiel dans l\u2019achat de calls sur dollar, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) visant la zone des 103 points apr\u00e8s avoir franchi la barri\u00e8re des 101. Si l\u2019USD\/JPY conserve sa dynamique haussi\u00e8re, les traders doivent rester prudents face \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles interventions du minist\u00e8re japonais des Finances, qui ont historiquement provoqu\u00e9 des replis brusques de 300 \u00e0 500 pips. Pour composer avec cette volatilit\u00e9, nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des options \u00e0 barri\u00e8re d\u00e9sactivante (knock-out) ou \u00e0 des stop-loss serr\u00e9s sur les positions longues USD\/JPY afin de prot\u00e9ger le capital.<\/p>\n\n\n\n