Sep \u201926 USD \u00e9tait en baisse \u00e0 100,980 tandis que le p\u00e9trole brut Sep \u201926 progressait \u00e0 87,44, l\u2019or Ao\u00fbt \u201926 s\u2019inscrivant en hausse \u00e0 4 121,90. Sur les taux, le T-Bond 30 ans Sep \u201926 reculait de 6 ticks \u00e0 110,06. Les contrats \u00e0 terme sur indices actions \u00e9taient orient\u00e9s \u00e0 la baisse : le S&P 500 E-mini (ES) Juin \u201926 c\u00e9dait 121 ticks \u00e0 7 514,00. L\u2019Asie et l\u2019Europe ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9.<\/p>\n
Les principaux risques programm\u00e9s mentionn\u00e9s \u00e9taient les stocks de p\u00e9trole brut am\u00e9ricains \u00e0 10h30 (heure de l\u2019Est) et des propos de \u00ab El Presidente \u00bb \u00e0 15h (heure de l\u2019Est). La note a \u00e9galement mis l\u2019accent sur la corr\u00e9lation entre les futures sur Treasury Note 2 ans (ZT) et les futures sur le Dow (YM), d\u00e9crivant un sch\u00e9ma en \u00ab balan\u00e7oire \u00bb sur des graphiques 15 minutes dat\u00e9s du 21\/07\/26 : le ZT a recul\u00e9 vers 8h30 (heure de l\u2019Est) tandis que le Dow montait. Le contrat ZT le plus proche a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 comme Sep \u201926, et le mouvement a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 comme une opportunit\u00e9 de vente \u00e0 d\u00e9couvert d\u2019environ 20 ticks et plus par contrat, chaque tick valant 6,25 $. Le Dow a ensuite recul\u00e9 de 307 points, et le biais affich\u00e9 pour aujourd\u2019hui \u00e9tait baissier.<\/p>\n
Nous \u00e9voluons actuellement dans un environnement de march\u00e9 extr\u00eamement volatil, o\u00f9 les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient ont accentu\u00e9 notre biais de court terme \u00e0 la baisse. Avec un S&P 500 en repli \u00e0 7 514,00 et un or qui inscrit des records historiques \u00e0 4 121,90, les actifs refuges remportent clairement le bras de fer. Au cours des prochaines semaines, nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient privil\u00e9gier une gestion du risque stricte et se pr\u00e9parer \u00e0 une divergence persistante entre les grandes classes d\u2019actifs.<\/p>\n
Pour identifier des configurations \u00e0 forte probabilit\u00e9, nous recommandons de suivre la corr\u00e9lation inverse entre le Treasury Note 2 ans (ZT) et les principaux indices actions. L\u2019action des prix d\u2019hier a montr\u00e9 un sch\u00e9ma clair en \u00ab balan\u00e7oire \u00bb, le ZT plongeant \u00e0 8h30 (heure de l\u2019Est) tandis que le Dow progressait, offrant une opportunit\u00e9 rapide d\u2019environ 20 ticks. L\u2019utilisation d\u2019unit\u00e9s de temps courtes, telles que le chandelier 15 minutes, vous aidera \u00e0 d\u00e9tecter ces d\u00e9corr\u00e9lations intraday au moment o\u00f9 elles apparaissent.<\/p>\n
Avec un p\u00e9trole brut en hausse \u00e0 87,44 et un dollar am\u00e9ricain qui fl\u00e9chit \u00e0 100,980, le march\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res b\u00e9n\u00e9ficie fortement de l\u2019affaiblissement du billet vert. Cette tendance est soutenue par des donn\u00e9es \u00e9nerg\u00e9tiques concr\u00e8tes indiquant que la demande mondiale de brut \u00e9volue de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re pr\u00e8s de niveaux records, au-del\u00e0 de 104 millions de barils par jour, ce qui maintient un solide plancher sous les prix du p\u00e9trole. Nous conseillons aux traders de rechercher des opportunit\u00e9s d\u2019achat sur repli, tant sur le p\u00e9trole que sur l\u2019or, leur relation inverse avec un dollar en baisse restant tr\u00e8s fiable.<\/p>\n
Dans les semaines \u00e0 venir, il faudra rester extr\u00eamement agile, car des \u00e9ch\u00e9ances programm\u00e9es, comme les statistiques de stocks de brut d\u2019aujourd\u2019hui et la prochaine allocution pr\u00e9sidentielle, peuvent inverser instantan\u00e9ment la direction du march\u00e9. Il est judicieux de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies optionnelles profitant d\u2019une forte volatilit\u00e9, comme les straddles, ou de privil\u00e9gier la vente \u00e0 d\u00e9couvert des contrats \u00e0 terme sur indices actions lors de rebonds techniques temporaires. Comme la corr\u00e9lation habituelle entre les obligations et le dollar s\u2019est temporairement d\u00e9grad\u00e9e, la mod\u00e9ration des tailles de position sera la cl\u00e9 pour pr\u00e9server le capital.<\/p>\n\n\n\n