Le plus haut commandement militaire interarm\u00e9es iranien a d\u00e9clar\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran \u00e9largirait ses frappes et viserait les int\u00e9r\u00eats des \u00c9tats-Unis et de leurs alli\u00e9s dans toute la r\u00e9gion si Washington attaquait les sites nucl\u00e9aires iraniens, selon Xinhua mardi. La t\u00e9l\u00e9vision d\u2019\u00c9tat iranienne a indiqu\u00e9 qu\u2019une telle initiative \u00e9quivaudrait \u00e0 une extension de la guerre dans la r\u00e9gion. Ces d\u00e9clarations ont suivi les propos du pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump, selon lesquels les \u00c9tats-Unis frapperaient \u00ab tr\u00e8s bient\u00f4t \u00bb la zone de Pickaxe Mountain.<\/p>\n\n
Le Commandement central am\u00e9ricain (CENTCOM) a indiqu\u00e9 avoir men\u00e9, t\u00f4t mercredi, une onzi\u00e8me nuit de frappes contre l\u2019Iran. Une activit\u00e9 de d\u00e9fense a\u00e9rienne a \u00e9t\u00e9 signal\u00e9e dans l\u2019ouest, l\u2019est et le nord-est de l\u2019Iran, tandis que les autorit\u00e9s de l\u2019Azerba\u00efdjan oriental ont fait \u00e9tat d\u2019une frappe a\u00e9rienne am\u00e9ricaine sur un site militaire pr\u00e8s de Tabriz. Sur les march\u00e9s, le West Texas Intermediate a progress\u00e9 de 2,50 % \u00e0 84,35 dollars.<\/p>\n\n
Nous observons une pression imm\u00e9diate sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, le brut WTI bondissant de 2,5 % \u00e0 84,35 dollars apr\u00e8s l\u2019escalade des frappes a\u00e9riennes en Iran. Compte tenu des menaces de repr\u00e9sailles r\u00e9gionales \u00e9largies visant des actifs am\u00e9ricains et alli\u00e9s, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des fluctuations nettement accrues des prix au cours des prochaines semaines. Les pr\u00e9c\u00e9dents historiques \u2014 comme les pics g\u00e9opolitiques de fin 2023 et 2024, lorsque les options d\u2019achat sur le brut s\u2019\u00e9changeaient \u00e0 leurs primes les plus \u00e9lev\u00e9es depuis des ann\u00e9es \u2014 sugg\u00e8rent que nous entrons dans un cycle majeur de volatilit\u00e9.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 des options, nous anticipons un net \u00e9largissement de l\u2019asym\u00e9trie des calls, les acteurs cherchant \u00e0 se couvrir se pr\u00e9cipitant pour acheter des protections \u00e0 la hausse sur les strikes 95 et 100 dollars. Nous recommandons aux traders d\u2019utiliser des spreads haussiers en calls (bull call spreads) afin de capter ce mouvement haussier tout en limitant le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 d\u2019une volatilit\u00e9 implicite gonfl\u00e9e. Cette strat\u00e9gie r\u00e9duit l\u2019exposition au risque si des canaux diplomatiques discrets venaient \u00e0 refroidir soudainement la situation.<\/p>\n\n
Pour les traders de volatilit\u00e9, nous sugg\u00e9rons la mise en place de straddles longs afin de tirer parti des \u00e9carts de prix brusques et impr\u00e9visibles qui surviennent g\u00e9n\u00e9ralement lors de conflits militaires actifs. Il convient \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s les comptes de marge, les chambres de compensation relevant souvent les exigences de marge de 10 % \u00e0 20 % lors de chocs sur l\u2019offre \u00e9nerg\u00e9tique, afin de tenir compte du risque overnight.<\/p>\n\n\n\n