L\u2019AUD\/USD est mont\u00e9 d\u2019un peu moins de 0,7000 \u00e0 juste en dessous de 0,7050 mardi, avant de se retourner et de terminer de nouveau pr\u00e8s de 0,7000, au final quasi inchang\u00e9. L\u2019action des prix a, une fois encore, but\u00e9 sur l\u2019EMA 50 jours baissi\u00e8re, situ\u00e9e juste au-dessus de 0,7000. La g\u00e9opolitique et les taux ont envoy\u00e9 des signaux contrast\u00e9s : les frappes contre l\u2019Iran se sont prolong\u00e9es pour une dixi\u00e8me nuit, tandis que le p\u00e9trole brut s\u2019\u00e9changeait en hausse \u2014 un contexte susceptible d\u2019alimenter l\u2019inflation en Australie et de maintenir le biais de resserrement de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA). Le taux directeur se situe \u00e0 4,35 % apr\u00e8s trois hausses cette ann\u00e9e, et la pause de juin a laiss\u00e9 la porte ouverte \u00e0 de nouvelles augmentations, une majorit\u00e9 d\u2019\u00e9conomistes anticipant encore un mouvement suppl\u00e9mentaire lors de la r\u00e9union du 11 ao\u00fbt.<\/p>\n\n
C\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain, les march\u00e9s int\u00e9graient pleinement une hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici d\u00e9cembre, avec environ deux chances sur trois d\u2019ici mi-septembre, tandis que l\u2019USD\/JPY a franchi 163,00 pour la premi\u00e8re fois depuis 1986 ; un indicateur hebdomadaire des embauches a ralenti pour une quatri\u00e8me semaine, mais avec peu d\u2019impact. Les mati\u00e8res premi\u00e8res ont apport\u00e9 un soutien limit\u00e9, le minerai de fer restant coinc\u00e9 sous 100 dollars la tonne, et les mesures tarifaires ont ajout\u00e9 des frictions apr\u00e8s l\u2019annonce par Washington d\u2019une nouvelle salve de +50 % visant des produits canadiens. L\u2019attention se tourne vers le rapport sur l\u2019emploi australien \u00e0 01h30 GMT, le consensus attendant 15 000 cr\u00e9ations de postes contre 40 300, un taux de ch\u00f4mage \u00e0 4,4 % et un taux de participation \u00e0 66,7 %, puis vers les PMI pr\u00e9liminaires de juillet \u00e0 23h00 GMT, tout juste au-dessus de 50,0 ; mercredi prochain seront publi\u00e9s le CPI de juin et la d\u00e9cision de la Fed \u00e0 18h00 GMT. Les niveaux cl\u00e9s comprennent une r\u00e9sistance sur l\u2019EMA 50 jours, puis 0,7100, un support \u00e0 0,6950 et l\u2019EMA 200 jours pr\u00e8s de 0,6900, une cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus de 0,7050 \u00e9tant la seule de nature \u00e0 modifier le biais baissier indiqu\u00e9.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements brusques, mais d\u2019\u00e9viter de courir apr\u00e8s les cassures tant que l\u2019AUD\/USD reste enlis\u00e9 autour de 0,7000. L\u2019incapacit\u00e9 r\u00e9p\u00e9t\u00e9e de la devise \u00e0 franchir son EMA 50 jours baissi\u00e8re sugg\u00e8re qu\u2019un plafond solide demeure en place. D\u2019un point de vue tactique, nous privil\u00e9gions la vente d\u2019options call ou l\u2019\u00e9tablissement de positions vendeuses \u00e0 proximit\u00e9 de 0,7050, avec une gestion du risque stricte juste au-dessus de 0,7100.<\/p>\n\n
Les pressions fondamentales en provenance du march\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res continuent de conforter notre sc\u00e9nario baissier sur le dollar australien. Les stocks portuaires chinois de minerai de fer se maintiennent \u00e0 des niveaux obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9s, autour de 150 millions de tonnes, ce qui p\u00e8se sur les prix sous le seuil cl\u00e9 de 100 dollars et limite les termes de l\u2019\u00e9change de l\u2019Australie. Nous conseillons d\u2019acheter des options put de courte maturit\u00e9 afin de tirer parti d\u2019un repli potentiel vers le support imm\u00e9diat \u00e0 0,6950.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es sur l\u2019emploi attendues jeudi constituent le premier catalyseur majeur susceptible de d\u00e9bloquer cette situation. Une publication faible, en de\u00e7\u00e0 du consensus \u00e0 15 000, acc\u00e9l\u00e9rerait probablement un mouvement vers le support de la moyenne mobile 200 jours, proche de 0,6900. Pour se positionner sur cet \u00e9v\u00e9nement, nous sugg\u00e9rons des spreads de puts en ratio afin de r\u00e9duire la prime initiale tout en se pr\u00e9parant \u00e0 une cassure \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n
Le test d\u00e9cisif interviendra mercredi prochain, lorsque l\u2019inflation australienne de juin et la d\u00e9cision de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale tomberont \u00e0 quelques heures d\u2019intervalle. Ce \u00ab double rendez-vous \u00bb, relativement rare, devrait d\u00e9clencher une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e, rendant les paris directionnels simples particuli\u00e8rement expos\u00e9s \u00e0 des retournements brusques. Nous estimons que l\u2019approche la plus prudente pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s consiste \u00e0 acheter de la volatilit\u00e9 via des straddles avant le 29 juillet, afin de pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier du mouvement, quel qu\u2019en soit le sens final.<\/p>\n\n\n\n