L\u2019USD\/CNH a plut\u00f4t recul\u00e9 que d\u2019\u00e9voluer en range, touchant un plus bas intrajournalier \u00e0 6,7662 avant de terminer \u00e0 6,7700, en baisse de 0,12 %. L\u2019action des prix pointait auparavant vers une bande 6,7710\u20136,7820, mais le momentum s\u2019est orient\u00e9 \u00e0 la baisse. La paire devrait s\u2019\u00e9changer avec un biais baissier, m\u00eame si le mouvement est toujours jug\u00e9 insuffisamment puissant pour enfoncer le support \u00e0 6,7600. Pour que l\u2019accumulation de momentum actuelle se maintienne, il faut rester sous 6,7755 ; la r\u00e9sistance est surveill\u00e9e \u00e0 6,7820.<\/p>\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, la vue baissi\u00e8re reste intacte apr\u00e8s un spot \u00e0 6,7720 le 15 juillet, puis un point bas \u00e0 6,7649 sans prolongement. Le biais est maintenu tant que 6,7820 n\u2019est pas clairement franchi. Sur une vue 1 \u00e0 3 mois, un redressement n\u00e9cessiterait une pouss\u00e9e au-dessus de l\u2019EMA 21 semaines, proche de 6,8430. L\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit \u00e0 l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et relu par un \u00e9diteur.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de conserver un biais baissier sur l\u2019USD\/CNH dans les semaines \u00e0 venir, la paire continuant d\u2019afficher une orientation nettement n\u00e9gative. Le spot \u00e9voluant autour de 6,7700, les traders peuvent viser le support cl\u00e9 \u00e0 6,7600 pour des gains de court terme. Afin de prot\u00e9ger le capital, nous conseillons de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la r\u00e9sistance majeure \u00e0 6,7820.<\/p>\n
Cette perspective d\u00e9favorable pour le dollar am\u00e9ricain est confort\u00e9e par les derni\u00e8res statistiques macro\u00e9conomiques, notamment l\u2019\u00e9largissement de l\u2019exc\u00e9dent commercial chinois \u00e0 un niveau impressionnant de 99 milliards de dollars. Par ailleurs, l\u2019assouplissement des indicateurs \u00e9conomiques aux \u00c9tats-Unis a renforc\u00e9 les anticipations de nouvelles baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, maintenant le billet vert sous pression. Ces \u00e9carts de rendement en \u00e9volution soutiennent notre opinion selon laquelle le yuan devrait continuer de s\u2019appr\u00e9cier \u00e0 court terme.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette tendance, les op\u00e9rateurs sur options peuvent envisager l\u2019achat de puts proche du prix d\u2019exercice (near-the-money) avec une maturit\u00e9 de deux \u00e0 trois semaines. Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de mettre en place des bear call spreads au-dessus de 6,7820 afin de g\u00e9n\u00e9rer du rendement tout en plafonnant les pertes potentielles. \u00c0 noter qu\u2019un retournement de tendance requerrait une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile exponentielle 21 semaines, actuellement situ\u00e9e pr\u00e8s de 6,8430.<\/p>\n\n\n\n