L\u2019or (XAU\/USD) a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 lundi, alors que le rebond du dollar am\u00e9ricain perdait de l\u2019\u00e9lan et que le p\u00e9trole reculait depuis ses plus hauts d\u2019un mois. L\u2019\u00e9volution des prix reste toutefois contrainte sous une ligne de tendance baissi\u00e8re, tandis que le support s\u2019est maintenu au-dessus de 3 965 $, ce qui conserve une configuration de triangle descendant. Les tensions au Moyen-Orient ont continu\u00e9 de limiter la poursuite du mouvement, m\u00eame si les commentaires du porte-parole du minist\u00e8re iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res, Esmaeil Baghaei, sur des efforts de d\u00e9sescalade en cours ont co\u00efncid\u00e9 avec un app\u00e9tit pour le risque plus ferme, pesant sur le dollar et d\u00e9tendant le p\u00e9trole. Par ailleurs, les chiffres d\u2019inflation am\u00e9ricaine, plus faibles que pr\u00e9vu la semaine derni\u00e8re, ont r\u00e9duit les anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans les prochains mois.<\/p>\n
Le XAU\/USD s\u2019\u00e9changeait autour de 4 021 $, avec des indicateurs de momentum sugg\u00e9rant un essoufflement de la pression baissi\u00e8re : le RSI 4 heures est revenu vers une zone neutre et le MACD est repass\u00e9 en territoire positif. Une cassure au-dessus du sommet du triangle, vers 4 050 $, ouvrirait la voie vers 4 100 $ (plus haut du 14 juillet), puis 4 210 $ (plus haut du 6 juillet). \u00c0 la baisse, un passage sous le plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $ viserait 3 886 $ (plus bas d\u2019octobre 2025), puis l\u2019extension de Fibonacci 127,2 % proche de 3 830 $. \u00c0 part cela, les banques centrales ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, d\u2019une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council \u2014 le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s, dans les prochaines semaines, la r\u00e9sistance \u00e0 4 050 $ sur l\u2019or (XAU\/USD). Alors que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux consolide actuellement autour de 4 021 $, une rupture nette au-dessus de cette ligne de tendance descendante pourrait signaler un retournement de tendance marqu\u00e9. Dans ce sc\u00e9nario haussier, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) afin de viser les r\u00e9cents sommets de juillet \u00e0 4 100 $ et 4 210 $.<\/p>\n
Historiquement, l\u2019or a fortement progress\u00e9 lors des phases d\u2019assouplissement mon\u00e9taire, \u00e0 l\u2019image des rallyes observ\u00e9s lorsque la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale avait marqu\u00e9 une pause dans ses hausses de taux lors de cycles pr\u00e9c\u00e9dents. Les chiffres d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus faibles de la semaine derni\u00e8re ont de nouveau abaiss\u00e9 les anticipations de resserrement des banques centrales, ce qui maintient le dollar am\u00e9ricain sous pression. Nous estimons que cet environnement macro\u00e9conomique cr\u00e9e un terrain favorable \u00e0 une sortie par le haut de la figure technique actuelle en triangle.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il convient de rester pr\u00e9par\u00e9 \u00e0 une cassure baissi\u00e8re sous la zone de support cl\u00e9 \u00e0 3 965 $ et le plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $. Si ces niveaux c\u00e8dent, nous conseillons aux traders d\u2019acheter des options de vente (puts) afin de tirer parti d\u2019un potentiel repli vers 3 886 $. Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les triangles descendants rompent par le bas, les ventes qui s\u2019ensuivent atteignent souvent rapidement des objectifs majeurs d\u2019extension de Fibonacci.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de suivre les titres g\u00e9opolitiques et l\u2019activit\u00e9 des banques centrales, ces facteurs continuant de constituer des soutiens structurels importants pour le m\u00e9tal. Par exemple, les banques centrales ont acquis un volume record de 1 136 tonnes d\u2019or en 2022 et ont poursuivi des achats soutenus les ann\u00e9es suivantes afin de diversifier leurs r\u00e9serves. Pour g\u00e9rer l\u2019incertitude actuelle et capter un mouvement marqu\u00e9 dans un sens comme dans l\u2019autre, il est aussi possible d\u2019utiliser une strat\u00e9gie de straddle en amont de la cassure \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n