USD\/CAD n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 se maintenir au-dessus de 1,4130 et a depuis reflu\u00e9, recentrant l\u2019attention sur les supports techniques de court terme. La paire se rapproche de la moyenne mobile \u00e0 50 jours (50-DMA), avec le sommet de mars autour de 1,3970 en ligne de mire comme niveau cl\u00e9.<\/p>\n
Si la paire se maintient au-dessus de la 50-DMA, un rebond \u00e0 court terme pourrait buter sur des r\u00e9sistances vers le plus haut de la semaine derni\u00e8re \u00e0 1,4150\/1,4175. En revanche, une cassure sous 1,3970 laisserait la zone des plus hauts de mai autour de 1,3870\/1,3850 comme prochain objectif baissier.<\/p>\n
Nous surveillons de pr\u00e8s l\u2019USD\/CAD alors qu\u2019il corrige apr\u00e8s sa tentative avort\u00e9e de franchissement au-dessus de 1,4130 et qu\u2019il se dirige vers le support crucial de 1,3970. Si ce niveau tient, nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) visant un rebond vers la zone de r\u00e9sistance 1,4150. En revanche, une cassure nette sous 1,3970 pourrait ouvrir la voie aux acheteurs d\u2019options de vente (puts) avec un objectif vers 1,3850 dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
Ce point de bascule technique intervient dans un contexte d\u2019\u00e9volution des anticipations de taux, la Banque du Canada ayant r\u00e9cemment maintenu son taux directeur, tandis que l\u2019inflation canadienne oscille autour de 2,7 %. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart de rendement entre le Treasury am\u00e9ricain \u00e0 10 ans et l\u2019obligation d\u2019\u00c9tat canadienne \u00e0 10 ans se resserre au-del\u00e0 de 60 points de base, l\u2019USD\/CAD a tendance \u00e0 conna\u00eetre des retournements marqu\u00e9s. Nous estimons que le suivi de ces spreads obligataires sera d\u00e9terminant pour calibrer le timing des entr\u00e9es sur swaps de change et sur options au cours des deux prochaines semaines.<\/p>\n
Dans la mesure o\u00f9 la volatilit\u00e9 implicite des options USD\/CAD \u00e0 un mois a r\u00e9cemment \u00e9volu\u00e9 autour d\u2019un niveau mod\u00e9r\u00e9 de 6,2 %, les primes apparaissent actuellement attractives. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place une strat\u00e9gie de straddle autour de 1,3970 afin de tirer parti d\u2019une cassure haussi\u00e8re ou baissi\u00e8re imminente. Cette approche permet de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un mouvement prononc\u00e9 dans un sens comme dans l\u2019autre, \u00e0 mesure que le march\u00e9 r\u00e9agit aux prochaines publications macro\u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n