Les prix de l\u2019or ont peu \u00e9volu\u00e9 aux Philippines lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal jaune s\u2019\u00e9changeait \u00e0 7 970,46 PHP le gramme, contre 7 970,33 PHP vendredi, tandis que le prix par tola a l\u00e9g\u00e8rement gliss\u00e9 \u00e0 92 962,48 PHP apr\u00e8s 92 964,33 PHP. Le tableau de r\u00e9f\u00e9rence situe \u00e9galement l\u2019or \u00e0 79 701,88 PHP pour 10 grammes et \u00e0 247 909,40 PHP l\u2019once troy. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD\/PHP et en les ajustant aux unit\u00e9s de mesure locales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es au moment de la publication.<\/p>\n
Dans un contexte de march\u00e9 plus large, l\u2019or est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9 comme une r\u00e9serve de valeur et une couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises. Les banques centrales sont pr\u00e9sent\u00e9es comme les principaux d\u00e9tenteurs, et les donn\u00e9es du World Gold Council indiquent qu\u2019elles ont ajout\u00e9 1 136 tonnes, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022 \u2014 un record annuel \u2014, des achats attribu\u00e9s \u00e0 des \u00e9conomies \u00e9mergentes dont la Chine, l\u2019Inde et la Turquie. L\u2019or est d\u00e9crit comme \u00e9voluant en corr\u00e9lation inverse avec le dollar am\u00e9ricain et les bons du Tr\u00e9sor US, et ses mouvements sont souvent li\u00e9s \u00e0 la dynamique du XAU\/USD, aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux variations de l\u2019app\u00e9tit pour le risque.<\/p>\n
Nous observons un or stable aux Philippines autour de 7 970,46 PHP le gramme, signe d\u2019un bref moment d\u2019accalmie sur le march\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient consid\u00e9rer cette phase de consolidation comme un calme relatif avant un regain potentiel de volatilit\u00e9 dans les semaines \u00e0 venir. Nous estimons que cette stabilit\u00e9 constitue un point d\u2019entr\u00e9e strat\u00e9gique pour se positionner en amont de prochains ajustements macro\u00e9conomiques mondiaux.<\/p>\n
Historiquement, l\u2019or se comporte bien dans un environnement de taux bas, et nous surveillons de pr\u00e8s les orientations des banques centrales cet \u00e9t\u00e9. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a amorc\u00e9 des baisses de taux depuis son pic 2023-2024 situ\u00e9 entre 5,25 % et 5,50 %, le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 li\u00e9 \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs non r\u00e9mun\u00e9rateurs se r\u00e9duit. Nous anticipons que la poursuite de ce cycle d\u2019assouplissement mon\u00e9taire soutiendra une sortie haussi\u00e8re pour les d\u00e9riv\u00e9s sur l\u2019or au troisi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
De r\u00e9centes donn\u00e9es du World Gold Council soulignent que les banques centrales continuent d\u2019acheter des volumes importants d\u2019or, dans le prolongement des 1 037 tonnes acquises en 2023. Cette demande institutionnelle r\u00e9currente constitue un solide plancher de prix, rendant des corrections baissi\u00e8res profondes peu probables pour les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s. Nous recommandons de suivre ces tendances de constitution de r\u00e9serves dans les march\u00e9s \u00e9mergents afin d\u2019\u00e9valuer l\u2019\u00e9lan de long terme.<\/p>\n
Dans les semaines \u00e0 venir, nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des options d\u2019achat longues (long call) ou des spreads haussiers de type bull call pour tirer parti de ce mouvement ascendant anticip\u00e9. Compte tenu de la stabilit\u00e9 actuelle des prix locaux, l\u2019association de contrats \u00e0 terme sur l\u2019or avec des couvertures de change USD\/PHP peut aider \u00e0 g\u00e9rer le risque de taux de change local. Nous recommandons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s juste sous les niveaux de support actuels afin de prot\u00e9ger le capital contre le bruit de march\u00e9 \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n