Le NZD\/USD est rest\u00e9 sous pression pour une troisi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, s\u2019\u00e9changeant autour de 0,5840 en Asie lundi. Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais est demeur\u00e9 atone apr\u00e8s que la Banque populaire de Chine a maintenu inchang\u00e9s ses taux pr\u00e9f\u00e9rentiels de pr\u00eat (Loan Prime Rates), laissant le LPR \u00e0 un an \u00e0 3,00 % et celui \u00e0 cinq ans \u00e0 3,50 %. L\u2019exc\u00e9dent commercial de la Nouvelle-Z\u00e9lande s\u2019est \u00e9galement r\u00e9duit \u00e0 0,02 milliard de NZD en juin, contre 0,16 milliard de NZD un an plus t\u00f4t, et il a d\u00e9\u00e7u les attentes de 0,25 milliard de NZD, la hausse des importations ayant d\u00e9pass\u00e9 celle des exportations.<\/p>\n\n
Les exportations ont progress\u00e9 de 24,8 % sur un an \u00e0 8,09 milliards de NZD, acc\u00e9l\u00e9rant apr\u00e8s une hausse de 15,1 % (r\u00e9vis\u00e9e \u00e0 la baisse) en mai, tandis que les importations ont bondi de 27,8 % \u00e0 8,07 milliards de NZD apr\u00e8s une hausse pr\u00e9c\u00e9dente de 25,9 %. La paire a \u00e9galement subi des pressions, le dollar am\u00e9ricain b\u00e9n\u00e9ficiant de la demande de valeur refuge li\u00e9e \u00e0 l\u2019escalade des hostilit\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran et aux inqui\u00e9tudes concernant les flux p\u00e9troliers au Moyen-Orient. Les \u00c9tats-Unis ont men\u00e9 une neuvi\u00e8me nuit cons\u00e9cutive de frappes contre des cibles iraniennes, et des responsables iraniens ont d\u00e9clar\u00e9 que le cessez-le-feu avait, de fait, \u00e9t\u00e9 abandonn\u00e9.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de vendre le NZD\/USD ou d\u2019acheter des options de vente (puts) au cours des prochaines semaines, alors qu\u2019il \u00e9volue autour de 0,5840. Le dollar kiwi subit une forte pression baissi\u00e8re, comme en t\u00e9moigne une troisi\u00e8me journ\u00e9e cons\u00e9cutive de repli aujourd\u2019hui, le 20 juillet 2026. Historiquement, lorsque le NZD\/USD passe sous le support cl\u00e9 de 0,5900, il teste souvent des creux plus profonds vers 0,5750 \u2014 un sch\u00e9ma observ\u00e9 pour la derni\u00e8re fois lors de ralentissements similaires du commerce mondial.<\/p>\n\n
Notre sc\u00e9nario baissier est renforc\u00e9 par la d\u00e9cision de la Banque populaire de Chine de maintenir ses taux directeurs inchang\u00e9s, ce qui att\u00e9nue les espoirs d\u2019un soutien \u00e9conomique imm\u00e9diat. La Chine absorbant environ 30 % des exportations totales de la Nouvelle-Z\u00e9lande, toute stagnation de l\u2019\u00e9conomie chinoise p\u00e9nalise directement le kiwi. Avec le Loan Prime Rate \u00e0 un an fig\u00e9 \u00e0 3,00 %, nous anticipons la poursuite des vents contraires pour l\u2019\u00e9conomie n\u00e9o-z\u00e9landaise, d\u00e9pendante des exportations.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es commerciales domestiques de la Nouvelle-Z\u00e9lande \u00e9tayent \u00e9galement nos positions vendeuses, d\u2019autant plus que l\u2019exc\u00e9dent commercial s\u2019est contract\u00e9 \u00e0 seulement 0,02 milliard de NZD en juin. Cet \u00e9cart important par rapport \u00e0 l\u2019exc\u00e9dent attendu de 0,25 milliard de NZD montre que le rench\u00e9rissement des importations \u2014 en hausse de 27,8 % \u2014 d\u00e9t\u00e9riore la balance commerciale du pays. Nous estimons que cette fragilisation de la position ext\u00e9rieure maintiendra la devise locale sous pression face \u00e0 un billet vert dominant.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, nous anticipons un renforcement du dollar am\u00e9ricain en tant que valeur refuge, \u00e0 mesure que s\u2019intensifient les affrontements militaires entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran. Avec une neuvi\u00e8me nuit cons\u00e9cutive de frappes a\u00e9riennes am\u00e9ricaines, l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique mondial est menac\u00e9, incitant les investisseurs \u00e0 se tourner vers la s\u00e9curit\u00e9 du billet vert. Les traders peuvent tirer parti de cette volatilit\u00e9 en achetant des options de vente NZD\/USD avec des prix d\u2019exercice visant la zone de 0,5700, afin de profiter de la mont\u00e9e des craintes g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n\n\n