USD\/CAD n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 capitaliser sur le rebond nocturne depuis le seuil psychologique de 1,4000, d\u00e9crit comme un plus bas d\u2019un mois, et a subi des ventes lors de la s\u00e9ance asiatique de vendredi. La paire \u00e9voluait pr\u00e8s de 1,4035, tandis que la pression baissi\u00e8re \u00e9tait att\u00e9nu\u00e9e par des facteurs contrast\u00e9s. Les prix du p\u00e9trole sont rest\u00e9s proches d\u2019un plus haut d\u2019un mois atteint plus t\u00f4t dans la semaine, soutenant le dollar canadien et limitant l\u2019impact du ton prudent de la Banque du Canada. Dans le m\u00eame temps, la fermet\u00e9 du brut a aliment\u00e9 les craintes inflationnistes et raviv\u00e9 les anticipations d\u2019un durcissement de la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, soutenant le dollar am\u00e9ricain et freinant de nouvelles baisses de la paire.<\/p>\n\n
Le risque g\u00e9opolitique est rest\u00e9 \u00e9lev\u00e9 apr\u00e8s que les \u00c9tats-Unis ont men\u00e9 une sixi\u00e8me nuit cons\u00e9cutive de frappes a\u00e9riennes contre l\u2019Iran et \u00e9largi leurs op\u00e9rations au-del\u00e0 des cibles militaires conventionnelles. Des responsables \u00e0 Bandar Abbas ont indiqu\u00e9 que des infrastructures civiles, dont des installations \u00e9lectriques et une gare, avaient \u00e9t\u00e9 touch\u00e9es, tandis que l\u2019Iran a r\u00e9pliqu\u00e9 par des attaques contre des installations militaires am\u00e9ricaines dans l\u2019ensemble de la r\u00e9gion. Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique a \u00e9galement menac\u00e9 d\u2019\u00e9tendre le conflit \u00e0 d\u2019autres routes \u00e9nerg\u00e9tiques ; Reuters a indiqu\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran avait demand\u00e9 aux Houthis du Y\u00e9men de se tenir pr\u00eats \u00e0 fermer la route p\u00e9troli\u00e8re de la mer Rouge, parall\u00e8lement \u00e0 un blocus am\u00e9ricain des ports iraniens et \u00e0 la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les statistiques am\u00e9ricaines sur les permis de construire, les mises en chantier et la production industrielle, ainsi que vers l\u2019estimation pr\u00e9liminaire de l\u2019indice de confiance des consommateurs de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan et des anticipations d\u2019inflation, de m\u00eame que vers les prises de parole de membres du FOMC, alors que l\u2019USD\/CAD reste parti pour enregistrer de lourdes pertes hebdomadaires.<\/p>\n\n
Alors que nous observons la paire USD\/CAD \u00e9voluer autour du seuil critique de 1,4000, nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter les positions vendeuses agressives malgr\u00e9 le momentum baissier observ\u00e9 sur la semaine. Ce niveau psychologique a historiquement jou\u00e9 le r\u00f4le d\u2019une zone de support solide, et les d\u00e9clencheurs g\u00e9opolitiques actuels laissent penser qu\u2019un rebond est tr\u00e8s probable. Nous recommandons d\u2019utiliser des strat\u00e9gies de type bull call spread \u00e0 court terme afin de capter un potentiel de hausse tout en limitant le risque de baisse.<\/p>\n\n
Avec le Brent qui s\u2019envole vers 90 dollars le baril dans le sillage de l\u2019escalade des conflits au Moyen-Orient, le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un soutien sous-jacent marqu\u00e9. Historiquement, une hausse durable de 10 % des prix de l\u2019\u00e9nergie est corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 un renforcement du huard, ce qui contribue actuellement \u00e0 contenir le potentiel haussier de l\u2019USD\/CAD. Toutefois, la prudence s\u2019impose, car ces co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques \u00e9lev\u00e9s ravivent simultan\u00e9ment les craintes d\u2019une inflation mondiale persistante.<\/p>\n\n
Ces inqui\u00e9tudes inflationnistes alimentent les anticipations de march\u00e9 d\u2019une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine plus restrictive, les probabilit\u00e9s de hausse de taux repassant au-dessus de 40 % dans les derni\u00e8res valorisations des contrats \u00e0 terme. Le dollar am\u00e9ricain demeure tr\u00e8s r\u00e9silient, \u00e9galement soutenu par des flux vers les valeurs refuges alors que les actions militaires menacent des routes maritimes cruciales comme le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Nous estimons que l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat USD\/CAD hors de la monnaie constitue une approche strat\u00e9gique pour se couvrir contre des pics soudains de risque g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n
Les traders devront surveiller de pr\u00e8s les publications macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines du jour, notamment la production industrielle et les anticipations d\u2019inflation des consommateurs, afin d\u2019\u00e9valuer le prochain mouvement de la Fed. Si ces indicateurs t\u00e9moignent de la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie, la paire USD\/CAD pourrait repasser au-dessus du niveau de 1,4100. Nous sugg\u00e9rons de conserver des tailles de position prudentes dans les semaines \u00e0 venir afin de composer avec la volatilit\u00e9 accrue, \u00e0 la fois sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie et des changes.<\/p>\n\n\n\n