Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) iranien a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019aucune exportation de p\u00e9trole ou de gaz ne transiterait par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz tant que les attaques am\u00e9ricaines se poursuivraient, selon Tasnim vendredi. Il a \u00e9galement affirm\u00e9 avoir lanc\u00e9 une attaque contre un centre de commandement am\u00e9ricain \u00e0 Al-Tanf, en Syrie, et, s\u00e9par\u00e9ment, avoir cibl\u00e9 un radar am\u00e9ricain de surveillance maritime \u00e0 Oman. Ces d\u00e9clarations t\u00e9moignent d\u2019une mont\u00e9e des risques s\u00e9curitaires r\u00e9gionaux autour d\u2019une route de transit \u00e9nerg\u00e9tique mondiale cl\u00e9.<\/p>\n
Les prix du p\u00e9trole ont l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 en r\u00e9action, le West Texas Intermediate gagnant 0,37 % \u00e0 79,22 dollars au moment de la r\u00e9daction. Le WTI est une r\u00e9f\u00e9rence de brut d\u2019origine am\u00e9ricaine n\u00e9goci\u00e9e via le hub de Cushing, et son prix est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019\u00e9quilibre offre-demande, les perturbations g\u00e9opolitiques et les sanctions, ainsi que les d\u00e9cisions de politique de l\u2019OPEP et du groupe \u00e9largi OPEP+. Le dollar am\u00e9ricain influence \u00e9galement les prix, le p\u00e9trole \u00e9tant majoritairement libell\u00e9 en dollars. Les donn\u00e9es sur les stocks constituent un autre levier : les rapports hebdomadaires de l\u2019API et de l\u2019EIA concordent souvent, restant \u00e0 moins de 1 % l\u2019un de l\u2019autre 75 % du temps.<\/p>\n
Compte tenu des menaces croissantes de blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 extr\u00eame du march\u00e9 p\u00e9trolier. Ce passage maritime \u00e9troit est le goulet d\u2019\u00e9tranglement le plus critique au monde, acheminant environ 20 millions de barils par jour, soit pr\u00e8s de 20 % de la consommation mondiale de p\u00e9trole. Avec un WTI actuellement autour de 79,22 dollars, m\u00eame de faibles perturbations du transport maritime pourraient provoquer une flamb\u00e9e rapide des prix.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders d\u2019envisager des options call WTI \u00e0 court terme, hors de la monnaie, afin de b\u00e9n\u00e9ficier de chocs haussiers soudains. Historiquement, de fortes tensions g\u00e9opolitiques dans cette r\u00e9gion ont fait grimper la prime sur le p\u00e9trole de 5 % \u00e0 10 % en l\u2019espace de quelques jours. \u00c0 d\u00e9faut, l\u2019achat de straddles permettrait de profiter d\u2019importants mouvements de prix dans un sens comme dans l\u2019autre, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9volution de la situation militaire.<\/p>\n
Il faudra \u00e9galement surveiller la prochaine publication hebdomadaire des stocks de l\u2019EIA afin de d\u00e9terminer si l\u2019offre physique se resserre d\u00e9j\u00e0. Si les stocks am\u00e9ricains reculent tandis que les tensions au Moyen-Orient s\u2019intensifient, l\u2019\u00e9lan haussier des contrats \u00e0 terme sur le brut sera extr\u00eamement puissant. Nous devons appliquer une gestion des risques rigoureuse et des ordres stop-loss serr\u00e9s pour traverser les fortes variations de marge attendues au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n