GBP\/USD s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement repli\u00e9e apr\u00e8s avoir rendu une partie du rallye de la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente, \u00e0 la suite d\u2019informations sur la composition d\u2019une \u00e9ventuelle administration Burnham. Les statistiques britanniques ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es : le PIB de mai a d\u00e9pass\u00e9 les attentes, progressant de 0,7% en rythme 3m\/3m, tandis que la production industrielle de mai a recul\u00e9 de 0,5% sur un mois. Le d\u00e9ficit commercial s\u2019est r\u00e9duit, avec des composantes jug\u00e9es h\u00e9t\u00e9rog\u00e8nes.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, Scotiabank estime que le retournement haussier du d\u00e9but juillet reste intact, avec un nouveau sommet de cycle \u00e0 court terme et des oscillateurs de tendance align\u00e9s sur les horizons court, moyen et long terme. Cette configuration conforte l\u2019id\u00e9e que les replis modestes peuvent \u00eatre mis \u00e0 profit pour renforcer l\u2019exposition, GBP\/USD \u00e9tant jug\u00e9e capable de retester 1,3650 \u00e0 court terme. Par ailleurs, EUR\/GBP a rebondi depuis un plus bas d\u2019un an inscrit la veille, m\u00eame si le tableau technique d\u2019ensemble reste pr\u00e9sent\u00e9 comme favorable \u00e0 la livre.<\/p>\n\n
Nous consid\u00e9rons le r\u00e9cent repli mod\u00e9r\u00e9 de la livre sterling comme une excellente opportunit\u00e9 d\u2019achat pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s souhaitant capter la prochaine \u00e9tape de ce march\u00e9 haussier sur la devise britannique. Le march\u00e9 r\u00e9agit positivement \u00e0 un glissement politique plus centriste et plus favorable aux march\u00e9s au Royaume-Uni, ce qui contribue \u00e0 compenser des donn\u00e9es \u00e9conomiques contrast\u00e9es, comme la r\u00e9cente hausse de 0,7% du PIB en rythme trimestriel. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient chercher \u00e0 initier des positions longues sur ces replis limit\u00e9s, en visant un retest du niveau 1,3650 au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n
Pour \u00e9tayer cette lecture, nous nous appuyons sur des sch\u00e9mas historiques : un mouvement vers 1,3650 ram\u00e8nerait la paire sur des niveaux cl\u00e9s observ\u00e9s pour la derni\u00e8re fois d\u00e9but 2022, lorsque GBP\/USD avait culmin\u00e9 pr\u00e8s de 1,37. En outre, les donn\u00e9es r\u00e9centes du march\u00e9 des options montrent une pr\u00e9f\u00e9rence croissante pour les calls GBP, les risk reversals \u00e0 court terme s\u2019orientant davantage en faveur d\u2019un potentiel haussier de la livre. Cette vigueur technique est soutenue par la r\u00e9duction du d\u00e9ficit commercial britannique et par une expansion \u00e9conomique globalement solide au premier semestre.<\/p>\n\n
Pour les op\u00e9rateurs sur options, nous recommandons l\u2019achat de calls hors de la monnaie (out-of-the-money) ou la mise en place de bull call spreads visant les strikes 1,3500 et 1,3650 afin de limiter le co\u00fbt de la prime. Les traders de futures pourraient envisager d\u2019entrer \u00e0 l\u2019achat sur des replis intraday, en pla\u00e7ant des stop-loss juste sous les niveaux de support du retournement de d\u00e9but juillet. Tant que les oscillateurs de tendance restent orient\u00e9s \u00e0 la hausse sur les graphiques court, moyen et long terme, suivre ce momentum pr\u00e9sente un ratio rendement\/risque particuli\u00e8rement attrayant.<\/p>\n\n\n\n