{"id":50706,"date":"2026-07-13T10:47:52","date_gmt":"2026-07-13T10:47:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/uncategorized\/comment-les-performances-du-vix-et-du-sp-500-influencent-les-traders\/"},"modified":"2026-07-13T10:47:52","modified_gmt":"2026-07-13T10:47:52","slug":"comment-les-performances-du-vix-et-du-sp-500-influencent-les-traders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/discover\/comment-les-performances-du-vix-et-du-sp-500-influencent-les-traders\/","title":{"rendered":"Comment les performances du VIX et du S&#038;P 500 influencent les traders"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c0 retenir :<\/h2>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le VIX et le S&amp;P 500 \u00e9voluent le plus souvent en sens inverse, ce qui fait du VIX l\u2019un des signaux de risque les plus suivis sur les march\u00e9s mondiaux.<\/li>\n\n\n\n<li>Le VIX mesure la volatilit\u00e9 attendue sur 30 jours du S&amp;P 500, pas sa direction. Un niveau \u00e9lev\u00e9 signifie \u00ab des variations plus fortes \u00e0 venir \u00bb, pas \u00ab les cours vont forc\u00e9ment baisser \u00bb.<\/li>\n\n\n\n<li>Depuis 1990, les variations quotidiennes du VIX et du S&amp;P 500 affichent une corr\u00e9lation d\u2019environ -0,7, proche de -0,8 sur la derni\u00e8re d\u00e9cennie. (La corr\u00e9lation indique \u00e0 quel point deux s\u00e9ries \u00e9voluent ensemble : n\u00e9gative = elles bougent souvent en sens oppos\u00e9.)<\/li>\n\n\n\n<li>Un VIX sous 20 indique g\u00e9n\u00e9ralement un march\u00e9 calme, entre 20 et 30 appelle \u00e0 la prudence, au-dessus de 30 signale une forte tension. Le record en s\u00e9ance est de 89,53 en octobre 2008.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<p>La volatilit\u00e9 refl\u00e8te l\u2019ampleur des variations des prix. Quand elle monte, les mouvements s\u2019amplifient et le risque augmente. Quand elle baisse, les march\u00e9s deviennent en g\u00e9n\u00e9ral plus stables. Le duo VIX \/ S&amp;P 500 illustre bien cette dynamique.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le S&amp;P 500 suit la valeur d\u2019environ 500 grandes entreprises am\u00e9ricaines. Le <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/vix-index-mastery\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">VIX<\/a> mesure le mouvement que le march\u00e9 anticipe sur cet indice au cours du mois \u00e0 venir. L\u2019un indique le niveau des prix, l\u2019autre le niveau d\u2019inqui\u00e9tude des investisseurs.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Ce guide explique comment le VIX et le S&amp;P 500 interagissent, ce que peuvent indiquer diff\u00e9rents niveaux de VIX, et comment utiliser ce lien pour prendre des d\u00e9cisions de trading. Vous y trouverez des exemples chiffr\u00e9s, des donn\u00e9es 2026 et des conseils pratiques applicables sur MetaTrader (plateforme de trading).<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que sont le VIX et le S&amp;P 500 ?<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/vsp-r-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61691\"\/><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p>Avant d\u2019exploiter leur relation, il faut comprendre ce que repr\u00e9sente chaque indicateur.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>VIX signifie Cboe Volatility Index. Il est calcul\u00e9 et publi\u00e9 en temps r\u00e9el par le Cboe (Chicago Board Options Exchange), qui l\u2019a lanc\u00e9 en 1993. On le surnomme souvent \u00ab indice de la peur \u00bb, car il grimpe lorsque les march\u00e9s deviennent nerveux.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que mesure le VIX ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX mesure la volatilit\u00e9 attendue sur 30 jours du S&amp;P 500. Il est exprim\u00e9 en pourcentage annualis\u00e9 (un taux ramen\u00e9 \u00e0 une base annuelle). Point essentiel : il mesure l\u2019ampleur des mouvements attendus, pas leur sens.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pourquoi le VIX est-il appel\u00e9 indice de la peur ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX monte quand les investisseurs ach\u00e8tent plus de protection. En anticipation de difficult\u00e9s, la demande d\u2019options de vente (\u00ab put \u00bb, droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur le S&amp;P 500 augmente. Cela fait monter la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 \u00ab int\u00e9gr\u00e9e \u00bb dans le prix des options, donc une anticipation du march\u00e9) et pousse le VIX \u00e0 la hausse. En phase de calme, c\u2019est l\u2019inverse.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qu\u2019est-ce que le S&amp;P 500 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/how-to-invest-in-sp-500\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">S&amp;P 500<\/a> est un indice boursier d\u2019environ 500 grandes soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines. Il sert de r\u00e9f\u00e9rence (\u00ab \u00e9talon \u00bb) pour le march\u00e9 actions am\u00e9ricain.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>D\u00e9but juillet 2026, le S&amp;P 500 \u00e9voluait dans le bas \u00e0 milieu des 7 400 points (environ 7 480 \u00e0 7 500) selon <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/SP500\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">FRED<\/a>. Le <a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/tradable_products\/vix\/vix_historical_data\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">VIX se situait autour de 16<\/a>, un niveau jug\u00e9 calme et inf\u00e9rieur \u00e0 sa moyenne de long terme.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>La relation entre le VIX et le S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le lien entre le VIX et le S&amp;P 500 est l\u2019un des plus r\u00e9guliers en finance : fort, m\u00eame s\u2019il n\u2019est pas parfait.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pourquoi le VIX monte-t-il souvent quand le S&amp;P 500 baisse ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Quand le S&amp;P 500 recule, les investisseurs cherchent \u00e0 se couvrir (r\u00e9duire le risque) en achetant des options de vente. Cette hausse de la demande rench\u00e9rit les options et augmente la volatilit\u00e9 implicite, ce qui fait monter le VIX. En pratique, la corr\u00e9lation est le plus souvent n\u00e9gative.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX et le S&amp;P 500 sont-ils corr\u00e9l\u00e9s en sens inverse ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Oui. Une hausse du VIX (plus de crainte, donc plus de volatilit\u00e9 attendue) accompagne souvent une baisse du S&amp;P 500, et l\u2019inverse. On parle parfois d\u2019un effet \u00ab balan\u00e7oire \u00bb.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quelle est la force de la corr\u00e9lation historique ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Depuis 1990, la corr\u00e9lation des variations quotidiennes en pourcentage est d\u2019environ -0,7. Sur la derni\u00e8re d\u00e9cennie, elle s\u2019est souvent situ\u00e9e entre -0,8 et -0,9. Autrement dit, lorsque l\u2019un monte, l\u2019autre baisse fr\u00e9quemment.<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Indicateur (donn\u00e9es 1990\u20132026)<\/strong><\/td><td><strong>Niveau<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Jours o\u00f9 le VIX et le S&amp;P 500 \u00e9voluent en sens oppos\u00e9<\/td><td>Environ 79% des s\u00e9ances<\/td><\/tr><tr><td>Jours o\u00f9 ils \u00e9voluent dans le m\u00eame sens<\/td><td>Environ 21% des s\u00e9ances<\/td><\/tr><tr><td>Corr\u00e9lation des variations quotidiennes (historique complet)<\/td><td>Environ -0,70<\/td><\/tr><tr><td>Corr\u00e9lation des variations quotidiennes (derni\u00e8re d\u00e9cennie)<\/td><td>Environ -0,8 \u00e0 -0,9<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p>Sources :<a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/insights\/posts\/inside-volatility-trading-breaking-down-the-vix-index-and-its-correlation-to-the-s-p-500-index\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\"> CBOE<\/a> ; <a href=\"https:\/\/www.indexologyblog.com\/2022\/05\/31\/29-years-of-vix\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">S&amp;P Dow Jones Indices, 29 years of VIX<\/a> ; <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/VIXCLS\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">FRED, Cboe Volatility Index (VIXCLS)<\/a> ; <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/SP500\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">FRED, S&amp;P 500 (SP500)<\/a> ; <a href=\"https:\/\/www.macroption.com\/vix-spx-correlation\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">Macroption, statistiques de corr\u00e9lation VIX \/ S&amp;P 500<\/a>.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX et le S&amp;P 500 \u00e9voluent-ils toujours en sens inverse ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Non. Ils divergent environ une fois sur cinq. Cela survient souvent lors de s\u00e9ances peu directionnelles (march\u00e9 sans tendance claire). Certaines divergences peuvent toutefois servir d\u2019alerte.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comment le VIX est calcul\u00e9 \u00e0 partir des options sur le S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX ne repose ni sur une opinion ni sur un sondage : il est calcul\u00e9 \u00e0 partir des prix des options.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comment calcule-t-on le VIX ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX est d\u00e9riv\u00e9 d\u2019un large ensemble d\u2019options sur l\u2019indice S&amp;P 500 (options SPX). La formule combine les prix de nombreuses options d\u2019achat (\u00ab call \u00bb, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) et d\u2019options de vente (\u00ab put \u00bb) arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance sur les 30 prochains jours. Des options plus ch\u00e8res traduisent des mouvements attendus plus importants, et donc un VIX plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comment les options sur l\u2019indice S&amp;P 500 sont-elles utilis\u00e9es ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Les investisseurs utilisent les options SPX pour sp\u00e9culer ou se prot\u00e9ger contre les futures variations de l\u2019indice. Le prix qu\u2019ils acceptent de payer r\u00e9v\u00e8le la volatilit\u00e9 attendue. Le VIX r\u00e9sume des milliers de prix d\u2019options en un seul chiffre.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pourquoi le VIX est-il li\u00e9 sp\u00e9cifiquement au S&amp;P 500 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le S&amp;P 500 est une r\u00e9f\u00e9rence actions tr\u00e8s liquide (facile \u00e0 acheter et vendre gr\u00e2ce \u00e0 des volumes \u00e9lev\u00e9s) et son march\u00e9 d\u2019options est immense. Le signal de prix est donc jug\u00e9 plus fiable. Le VIX est construit \u00e0 partir des options sur le S&amp;P 500 et ne refl\u00e8te que cet indice.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Volatilit\u00e9 implicite vs volatilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Deux notions proches mais diff\u00e9rentes :<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La <strong>volatilit\u00e9 implicite<\/strong> est tourn\u00e9e vers l\u2019avenir : elle correspond \u00e0 la volatilit\u00e9 attendue, d\u00e9duite des prix des options.<\/li>\n\n\n\n<li>La <strong>volatilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e<\/strong> est tourn\u00e9e vers le pass\u00e9 : elle mesure ce qui s\u2019est effectivement produit sur l\u2019indice.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX mesure la volatilit\u00e9 implicite, pas la volatilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Exemple rapide :<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX est annualis\u00e9, on peut donc l\u2019approximer sur un horizon plus court.<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Mouvement attendu sur un mois \u2248 VIX \u00f7 \u221a12<\/li>\n\n\n\n<li>Mouvement attendu sur un jour \u2248 VIX \u00f7 \u221a252<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<p>Avec un VIX \u00e0 20, le march\u00e9 anticipe environ 5,8% de variation sur le mois (20 \u00f7 3,46) et environ 1,3% sur une s\u00e9ance \u00ab type \u00bb (20 \u00f7 15,87), \u00e0 la hausse comme \u00e0 la baisse. Avec un VIX proche de 16, on obtient environ 4,6% sur le mois et 1,0% sur une s\u00e9ance.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ce que les niveaux du VIX peuvent indiquer pour le S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/vsp2-r-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61692\"\/><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p>L\u2019interpr\u00e9tation du VIX d\u00e9pend du contexte, pas d\u2019un seul seuil.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que signifient des niveaux de VIX \u00e9lev\u00e9s ou faibles ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>VIX faible (sous 15) :<\/strong> march\u00e9 confiant, variations limit\u00e9es.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX mod\u00e9r\u00e9 (15\u201320) :<\/strong> situation g\u00e9n\u00e9ralement normale.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX en hausse (20\u201330) :<\/strong> prudence accrue, \u00e9carts quotidiens plus importants.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX \u00e9lev\u00e9 (au-dessus de 30) :<\/strong> tension, recherche de protection.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quel niveau de VIX peut signaler la peur ou une forte tension de march\u00e9 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Au-dessus de 30, on observe souvent un vrai stress de march\u00e9. Au-del\u00e0 de 40, la panique devient possible. Au-dessus de 50 est rare et correspond souvent \u00e0 des crises. Dans ces phases, on peut s\u2019attendre \u00e0 des amplitudes plus larges, des mouvements rapides et une liquidit\u00e9 plus faible (plus difficile d\u2019ex\u00e9cuter de gros ordres sans impacter le prix).<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Un VIX en hausse signifie-t-il que le S&amp;P 500 va baisser ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Pas forc\u00e9ment. Un VIX qui monte indique surtout que le march\u00e9 anticipe des mouvements plus amples. Ces mouvements sont souvent baissiers, mais le VIX ne donne pas le sens. Une hausse du VIX refl\u00e8te le plus souvent de la crainte, pas un signal haussier.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX peut-il pr\u00e9voir un krach du S&amp;P 500 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Pas de mani\u00e8re fiable. Le VIX a tendance \u00e0 bondir pendant une forte baisse plut\u00f4t qu\u2019avant. Un VIX tr\u00e8s bas peut signaler un exc\u00e8s de confiance, mais c\u2019est un mauvais outil de \u00ab timing \u00bb utilis\u00e9 seul.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fourchettes typiques du VIX et extr\u00eames historiques<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Conna\u00eetre les zones habituelles permet d\u2019identifier un niveau atypique.<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Niveau de VIX<\/strong><\/td><td><strong>Climat de march\u00e9<\/strong><\/td><td><strong>Contexte typique pour le S&amp;P 500<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>En dessous de 12<\/td><td>Tr\u00e8s calme \/ exc\u00e8s de confiance<\/td><td>Tendance haussi\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re<\/td><\/tr><tr><td>12\u201320<\/td><td>Normal<\/td><td>March\u00e9 \u00e9quilibr\u00e9<\/td><\/tr><tr><td>20\u201330<\/td><td>Hausse de prudence<\/td><td>Corrections et replis<\/td><\/tr><tr><td>30\u201350<\/td><td>Forte tension<\/td><td>Baisses marqu\u00e9es<\/td><\/tr><tr><td>Au-dessus de 50<\/td><td>Panique<\/td><td>Crises (2008, 2020)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quel est un niveau \u00ab normal \u00bb de VIX ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Un VIX \u00ab normal \u00bb se situe souvent entre 12 et 20. Statistiquement, il passe une grande partie du temps entre environ 13 et 25.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Depuis 1990, sa <a href=\"https:\/\/www.indexologyblog.com\/2022\/05\/31\/29-years-of-vix\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">moyenne de long terme est proche de 19,5 et sa m\u00e9diane d\u2019environ 17,5<\/a>. Des niveaux bas sugg\u00e8rent en g\u00e9n\u00e9ral un march\u00e9 ordonn\u00e9.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quelle zone est associ\u00e9e \u00e0 des march\u00e9s calmes ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Les march\u00e9s calmes s\u2019accompagnent souvent d\u2019un VIX dans le bas \u00e0 milieu des \u00ab teens \u00bb (entre environ 10 et 17). Des p\u00e9riodes prolong\u00e9es sous 15 co\u00efncident fr\u00e9quemment avec des phases haussi\u00e8res r\u00e9guli\u00e8res. Le plus bas record en cl\u00f4ture est de 9,14 en novembre 2017.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quand consid\u00e8re-t-on le VIX comme \u00e9lev\u00e9 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Au-del\u00e0 de 30, il est g\u00e9n\u00e9ralement jug\u00e9 \u00e9lev\u00e9. S\u2019il reste au-dessus de 30 pendant plusieurs semaines, cela signale une tension durable.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quel est le plus haut niveau de VIX enregistr\u00e9 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le record en s\u00e9ance (depuis 1990) est de <a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/tradable_products\/vix\/vix_historical_data\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">89,53, le 24 octobre 2008<\/a> pendant la crise financi\u00e8re mondiale. Le record en cl\u00f4ture est de 82,69, le 16 mars 2020, lors du choc li\u00e9 \u00e0 la pand\u00e9mie.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Plus r\u00e9cemment, le 5 ao\u00fbt 2024, le VIX a grimp\u00e9 en s\u00e9ance \u00e0 65,73 lors du <a href=\"https:\/\/www.bis.org\/publ\/bisbull90.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">d\u00e9bouclement du \u00ab carry trade \u00bb sur le yen<\/a> (strat\u00e9gie consistant \u00e0 emprunter dans une devise \u00e0 taux bas, ici le yen, pour investir ailleurs ; quand elle se d\u00e9fait, la volatilit\u00e9 peut exploser), alors que le S&amp;P 500 ne c\u00e9dait qu\u2019environ 3% sur la s\u00e9ance.<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>\u00c9v\u00e9nement<\/strong><\/td><td><strong>Date<\/strong><\/td><td><strong>Pic du VIX<\/strong><\/td><td><strong>Contexte S&amp;P 500<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Crise financi\u00e8re mondiale<\/td><td>24 oct. 2008<\/td><td>89,53 en s\u00e9ance<\/td><td>Baisse d\u2019environ 57% du sommet au point bas<\/td><\/tr><tr><td>Choc COVID-19<\/td><td>16 mars 2020<\/td><td>82,69 en cl\u00f4ture<\/td><td>March\u00e9 baissier le plus rapide observ\u00e9<\/td><\/tr><tr><td>D\u00e9bouclement du carry trade yen<\/td><td>5 ao\u00fbt 2024<\/td><td>65,73 en s\u00e9ance<\/td><td>S&amp;P 500 en baisse d\u2019environ 3% ce jour-l\u00e0<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comment les traders utilisent le VIX avec le S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>C\u2019est ici que l\u2019analyse devient une approche de march\u00e9.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Utiliser le VIX comme indicateur de sentiment<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX donne un aper\u00e7u rapide du sentiment : march\u00e9 serein ou inquiet. Un VIX qui monte r\u00e9guli\u00e8rement alors que le march\u00e9 est stable peut signaler un risque en train de se construire.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Conseil :<\/strong> surveillez la vitesse de hausse, pas seulement le niveau. Passer de 15 \u00e0 25 en quelques jours est souvent plus parlant qu\u2019un VIX bloqu\u00e9 \u00e0 25 pendant des semaines.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Couvrir une exposition au S&amp;P 500 via des instruments li\u00e9s au VIX<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Comme le VIX a tendance \u00e0 monter quand le S&amp;P 500 baisse, une position expos\u00e9e \u00e0 la volatilit\u00e9 peut compenser une partie des pertes actions. Exemples de couverture :<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Acheter des options sur le VIX (calls) comme assurance de portefeuille.<\/li>\n\n\n\n<li>D\u00e9tenir des produits cot\u00e9s en Bourse (ETP) expos\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 lors de p\u00e9riodes \u00e0 risque. (Un ETP est un produit n\u00e9goci\u00e9 en Bourse qui r\u00e9plique une strat\u00e9gie ou un indice.)<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9duire la taille des positions lorsque le VIX signale une tension.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Peut-on trader le VIX directement ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>On ne peut pas acheter le VIX lui-m\u00eame, car c\u2019est un calcul, pas un actif. L\u2019exposition passe par des instruments li\u00e9s au VIX. En pratique, de nombreux traders sur CFD (contrats sur la diff\u00e9rence : produit permettant de sp\u00e9culer sur la variation d\u2019un prix sans d\u00e9tenir l\u2019actif) tradent plut\u00f4t le S&amp;P 500 via un <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/what-is-indices-trading-and-how-does-it-work\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">CFD sur indice<\/a> et utilisent le VIX comme indicateur de risque et de timing.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Avec <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/markets\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">VT Markets<\/a>, vous pouvez <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/indices\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">trader des CFD sur l\u2019indice S&amp;P 500<\/a>, l\u2019or et le march\u00e9 des changes (forex) sur MetaTrader 4 et MetaTrader 5, puis utiliser le VIX pour ajuster le moment d\u2019entr\u00e9e et la taille des positions.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quand le VIX et le S&amp;P 500 divergent<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>La relation inverse fonctionne souvent, mais pas toujours. Les divergences peuvent \u00eatre instructives.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pourquoi le VIX et le S&amp;P 500 peuvent-ils monter ensemble ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Ils peuvent progresser simultan\u00e9ment lorsque le S&amp;P 500 inscrit de nouveaux sommets tandis que des investisseurs ach\u00e8tent discr\u00e8tement de la protection, anticipant un repli. Cette configuration a parfois pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des sommets de march\u00e9.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX est-il un indicateur avanc\u00e9 ou retard\u00e9 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX est le plus souvent \u00ab contemporain \u00bb ou l\u00e9g\u00e8rement retard\u00e9 : il bouge avec, ou juste apr\u00e8s, le S&amp;P 500 plut\u00f4t que bien avant. Un VIX bas ne garantit pas que le calme va durer.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qu\u2019est-ce qui peut affaiblir leur relation inverse ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Plusieurs facteurs peuvent la r\u00e9duire :<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>March\u00e9s sans tendance claire, avec peu de conviction.<\/li>\n\n\n\n<li>Chocs entre classes d\u2019actifs, comme le d\u00e9bouclement du carry trade yen en 2024, qui affectent davantage la volatilit\u00e9 que les actions.<\/li>\n\n\n\n<li>Positions importantes sur options pouvant influencer temporairement le VIX pour des raisons techniques (li\u00e9es \u00e0 la structure du march\u00e9 des options).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Id\u00e9es re\u00e7ues fr\u00e9quentes sur le VIX<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Quelques confusions reviennent souvent.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX mesure-t-il la direction du march\u00e9 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Non. Le VIX mesure la volatilit\u00e9 attendue, pas la direction. Il indique l\u2019ampleur possible des variations, pas le sens.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Le VIX est-il la m\u00eame chose que la volatilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Non. Le VIX refl\u00e8te la volatilit\u00e9 implicite, c\u2019est-\u00e0-dire une estimation issue du prix des options. La volatilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e d\u00e9crit les mouvements r\u00e9ellement observ\u00e9s. Les deux peuvent diverger ; l\u2019implicite se situe souvent l\u00e9g\u00e8rement au-dessus, car les options int\u00e8grent un co\u00fbt de protection.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Un VIX \u00e9lev\u00e9 est-il toujours n\u00e9gatif pour le S&amp;P 500 ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Pas toujours. Un VIX \u00e9lev\u00e9 traduit la peur, et les \u00e9pisodes de peur extr\u00eame ont parfois co\u00efncid\u00e9 avec des points bas de march\u00e9. Des investisseurs \u00ab contrarians \u00bb (\u00e0 contre-courant) ach\u00e8tent parfois quand le VIX atteint des extr\u00eames.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Peut-on acheter le VIX comme une action ?<\/strong><\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Non. On ne peut pas d\u00e9tenir le VIX comme un titre. L\u2019acc\u00e8s se fait via des contrats \u00e0 terme (futures : contrats standardis\u00e9s portant sur un prix futur) ou des options, avec des co\u00fbts et des risques sp\u00e9cifiques.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Questions fr\u00e9quentes (FAQ)<\/strong><\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Q1 : Quelle est la relation entre le VIX et le S&amp;P 500 ?<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Le VIX et le S&amp;P 500 ont une relation largement inverse. Le VIX monte souvent quand le S&amp;P 500 baisse et recule quand l\u2019indice progresse, car il refl\u00e8te la volatilit\u00e9 attendue sur le S&amp;P 500.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Q2 : Pourquoi le VIX monte-t-il quand le S&amp;P 500 baisse ?<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Quand le S&amp;P 500 baisse, les investisseurs ach\u00e8tent des options de vente pour se couvrir. Cette demande rench\u00e9rit les options et augmente la volatilit\u00e9 implicite, ce qui fait monter le VIX.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Q3 : \u00c0 partir de quel niveau le VIX est-il consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9lev\u00e9 ?<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Au-dessus de 30, le VIX est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9lev\u00e9 et signale une tension de march\u00e9. Au-del\u00e0 de 40, la panique devient plus probable ; au-dessus de 50 reste rare et renvoie souvent \u00e0 des crises majeures (2008, 2020).<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Q4 : Le VIX peut-il pr\u00e9voir les krachs du S&amp;P 500 ?<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Pas de mani\u00e8re fiable. Il bondit souvent pendant une chute plut\u00f4t qu\u2019avant. Un VIX tr\u00e8s bas peut signaler un exc\u00e8s de confiance, mais il est insuffisant pour chronom\u00e9trer le march\u00e9.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p><strong>Q5 : Le VIX et le S&amp;P 500 sont-ils toujours corr\u00e9l\u00e9s en sens inverse ?<\/strong><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p>Non. Ils \u00e9voluent en sens oppos\u00e9 environ 79% du temps, mais ils peuvent aussi monter ou baisser ensemble, notamment lorsque le march\u00e9 est calme ou lors de chocs inhabituels touchant plusieurs actifs.<\/p>\n<p><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vous pensez que le VIX pr\u00e9dit le march\u00e9 ? Indice de volatilit\u00e9 \u00e0 30 jours du S&#038;P 500, il bouge souvent \u00e0 l\u2019inverse (corr\u00e9lation ~-0,7) : sous 20, calme ; au-del\u00e0 de 30, tension.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-50706","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-discover"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50706","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50706"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50706\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50706"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50706"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50706"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}