{"id":50679,"date":"2026-07-10T10:53:56","date_gmt":"2026-07-10T10:53:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/uncategorized\/le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-secrit-dans-les-banques\/"},"modified":"2026-07-10T10:53:56","modified_gmt":"2026-07-10T10:53:56","slug":"le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-secrit-dans-les-banques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/featured\/le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-secrit-dans-les-banques\/","title":{"rendered":"Le prochain chapitre des cryptomonnaies s\u2019\u00e9crit dans les banques"},"content":{"rendered":"\n
\"IllustrationLe syst\u00e8me bancaire absorbe les cryptomonnaies<\/figcaption><\/figure>\n\n\n

Le Congr\u00e8s se dispute encore pour savoir qui \u00e9crira les r\u00e8gles des cryptomonnaies. Pendant ce temps, les entreprises les plus concern\u00e9es construisent d\u00e9j\u00e0 le cadre du syst\u00e8me dans lequel elles pensent \u00e9voluer.<\/p>\n\n

En juillet 2026, la politique am\u00e9ricaine sur les actifs num\u00e9riques en est l\u00e0. Le \u00ab CLARITY Act \u00bb devait clarifier l\u2019organisation du march\u00e9 am\u00e9ricain des actifs num\u00e9riques (des instruments financiers sous forme num\u00e9rique, comme les cryptomonnaies). Au lieu de cela, le texte est bloqu\u00e9 entre les exigences des forces de l\u2019ordre, des tensions politiques et une bataille sur le \u00ab rendement \u00bb des stablecoins (des jetons num\u00e9riques dont la valeur est cens\u00e9e rester proche d\u2019une monnaie comme le dollar).<\/p>\n\n

Alors que les banques d\u00e9veloppent des d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s (des d\u00e9p\u00f4ts bancaires classiques repr\u00e9sent\u00e9s par des jetons sur une blockchain, c\u2019est-\u00e0-dire un registre informatique partag\u00e9), les entreprises crypto se rapprochent d\u2019institutions financi\u00e8res r\u00e9gul\u00e9es. Les \u00e9metteurs de stablecoins cherchent \u00e0 entrer dans le syst\u00e8me plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 rester \u00e0 l\u2019\u00e9cart. Les plus grandes banques am\u00e9ricaines et le principal \u00e9metteur de stablecoins construisent discr\u00e8tement des r\u00e9seaux de paiement concurrents pour le m\u00eame \u00ab argent \u00bb, chacun misant sur un point cl\u00e9 : celui qui d\u00e9tient la relation client emporte la partie.<\/p>\n\n\n

Nouveau retard pour le Clarity Act<\/h2>\n\n\n

Le \u00ab Digital Asset Market Clarity Act \u00bb, dit CLARITY Act, a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 par la Chambre des repr\u00e9sentants en juillet 2025 \u00e0 une large majorit\u00e9 (294 voix contre 134). La commission bancaire du S\u00e9nat l\u2019a fait avancer en mai. D\u00e9but juin, il figurait \u00e0 l\u2019ordre du jour du S\u00e9nat, donc \u00e9ligible \u00e0 un vote en s\u00e9ance.<\/p>\n\n

Puis plus rien. La Maison-Blanche visait officieusement une signature autour du 4 juillet, et cette date est pass\u00e9e sans vote ni annonce<\/a>. Les march\u00e9s de pr\u00e9diction (des plateformes o\u00f9 l\u2019on parie sur la probabilit\u00e9 d\u2019un \u00e9v\u00e9nement) sont pass\u00e9s d\u2019une probabilit\u00e9 implicite de 82% en f\u00e9vrier \u00e0 environ 42\u201350%.<\/p>\n\n

Trois sujets bloquent le texte.<\/p>\n\n\n

    \n
  1. Pr\u00e9occupations des forces de l\u2019ordre<\/strong> Des protections pour les d\u00e9veloppeurs (cr\u00e9ateurs de logiciels) pourraient compliquer les enqu\u00eates sur les d\u00e9lits li\u00e9s aux cryptos.<\/li>\n\n\n\n
  2. Tensions politiques et questions d\u2019\u00e9thique<\/strong> La d\u00e9claration de plus d\u20191 milliard de dollars de revenus li\u00e9s aux cryptos<\/a> associ\u00e9s au pr\u00e9sident Trump complique les n\u00e9gociations et le soutien bipartisan (accord entre les deux grands partis).<\/li>\n\n\n\n
  3. R\u00e8gles sur les stablecoins<\/strong> D\u00e9saccord sur le droit, ou non, pour les plateformes d\u2019offrir des gains ressemblant \u00e0 des int\u00e9r\u00eats.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n

    Les R\u00e9publicains ont 53 si\u00e8ges au S\u00e9nat. Il leur faut au moins sept D\u00e9mocrates pour faire avancer le texte. Les positions restent fig\u00e9es. Prochaine \u00e9ch\u00e9ance : la pause parlementaire d\u2019ao\u00fbt. Si elle est manqu\u00e9e, les chances d\u2019adoption cette ann\u00e9e baissent, car l\u2019agenda se remplit vite d\u2019autres priorit\u00e9s.<\/p>\n\n\n

    Le n\u0153ud du conflit : le rendement des stablecoins<\/h2>\n\n\n

    Le principal d\u00e9saccord ne porte pas sur la l\u00e9galit\u00e9 des cryptos. Ce point a \u00e9t\u00e9 en grande partie tranch\u00e9 via le GENIUS Act de 2025, qui interdit aux \u00e9metteurs de stablecoins de verser directement des int\u00e9r\u00eats (une r\u00e9mun\u00e9ration fix\u00e9e \u00e0 l\u2019avance, comme sur un compte r\u00e9mun\u00e9r\u00e9).<\/p>\n\n

    Banques, entreprises crypto et \u00e9lus disent vouloir des r\u00e8gles plus lisibles. Les banques craignent que le CLARITY Act laisse assez d\u2019espace pour que des plateformes offrent des \u00ab r\u00e9compenses \u00bb qui fonctionnent comme des int\u00e9r\u00eats, sans en porter le nom.<\/p>\n\n\n

    Partie prenante<\/th>Ce qu\u2019elle veut<\/th>Pourquoi c\u2019est important<\/th><\/tr><\/thead>
    Banques<\/strong><\/td>Garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/td>Les d\u00e9p\u00f4ts financent les cr\u00e9dits, les paiements et la rentabilit\u00e9.<\/td><\/tr>
    Plateformes crypto<\/strong><\/td>Autoriser des r\u00e9compenses proches d\u2019un rendement sur les stablecoins<\/td>Attirer des utilisateurs et d\u00e9velopper des r\u00e9seaux de paiement num\u00e9riques.<\/td><\/tr>
    L\u00e9gislateurs<\/strong><\/td>Fixer des r\u00e8gles claires sans cr\u00e9er de failles r\u00e9glementaires<\/td>Concilier innovation, protection des clients et stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n

    Coinbase gagne actuellement environ 1,35 milliard de dollars par an<\/a> gr\u00e2ce aux revenus de r\u00e9compenses li\u00e9s \u00e0 l\u2019USDC. L\u2019American Bankers Association estime que cela facilite la sortie des d\u00e9p\u00f4ts des comptes bancaires vers des portefeuilles de stablecoins proposant une r\u00e9mun\u00e9ration.<\/p>\n\n

    Les plateformes crypto ne partagent pas cette lecture : selon elles, la restriction prot\u00e8ge surtout les banques de la concurrence, plut\u00f4t que les consommateurs.<\/p>\n\n

    \u00c0 mesure que les stablecoins ressemblent \u00e0 un outil de gestion de tr\u00e9sorerie (mettre son argent au repos tout en le gardant disponible), la plupart des clients se soucieront peu du mot utilis\u00e9 : int\u00e9r\u00eats, r\u00e9compense ou incitation. Ils veulent pouvoir r\u00e9cup\u00e9rer leur argent rapidement tout en touchant quelque chose.<\/p>\n\n

    Le combat est donc commercial. L\u2019argent qui restait jadis sur un compte courant peut d\u00e9sormais passer vers un portefeuille de stablecoins. Enjeu : qui peut offrir la r\u00e9mun\u00e9ration qui attire ces fonds.<\/p>\n\n

    Pour les banques, ce n\u2019est pas un d\u00e9tail. Cela touche la valeur de la base de d\u00e9p\u00f4ts. Si des portefeuilles de stablecoins r\u00e9mun\u00e8rent l\u2019argent sans effort particulier, l\u2019incitation \u00e0 d\u00e9placer des fonds hors des comptes classiques devient forte.<\/p>\n\n

    <\/p>\n\n\n

    Le conflit en une phrase<\/strong>\nLes banques veulent la blockchain sans perdre les d\u00e9p\u00f4ts.\nLes acteurs crypto veulent que les d\u00e9p\u00f4ts circulent si les clients obtiennent une meilleure r\u00e9mun\u00e9ration.\n<\/code><\/pre>\n\n\n
    <\/p>\n\n\n
    Les banques construisent d\u00e9j\u00e0 leur r\u00e9ponse<\/strong><\/h3>\n\n\n
    Les banques n\u2019attendent pas que le Congr\u00e8s fixe la fronti\u00e8re.<\/p>\n\n
    JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo, et plus d\u2019une douzaine d\u2019autres banques construisent ensemble, via The Clearing House, un r\u00e9seau commun de d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s (\u00ab Tokenised Deposit Network \u00bb). The Clearing House est une infrastructure de paiement d\u00e9tenue par les banques elles-m\u00eames. Objectif : garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/a> au lieu de les voir migrer vers les stablecoins.<\/p>\n\n
    Le lancement est vis\u00e9 au premier semestre 2027.<\/p>\n\n
    JPMorgan est d\u00e9j\u00e0 plus avanc\u00e9e. Sa plateforme Kinexys traite des paiements institutionnels sur blockchain depuis 2020 (paiements entre grands acteurs, avec enregistrement sur un registre partag\u00e9). La banque a aussi \u00e9tendu un jeton de d\u00e9p\u00f4t sur Base<\/a>, la blockchain publique de Coinbase (un r\u00e9seau ouvert accessible \u00e0 tous).<\/p>\n\n
    C\u2019est un montage rare mais r\u00e9v\u00e9lateur : une grande banque utilise une infrastructure li\u00e9e \u00e0 une grande plateforme crypto, tout en cherchant \u00e0 prot\u00e9ger ses d\u00e9p\u00f4ts face \u00e0 la concurrence des stablecoins.<\/p>\n\n
    Citi suit une voie proche, avec des services de r\u00e8glement en temps r\u00e9el \u00e0 New York, Londres et Hong Kong (le r\u00e8glement est l\u2019\u00e9tape o\u00f9 l\u2019argent et les titres sont effectivement \u00e9chang\u00e9s). La technologie choque moins. Le vrai sujet reste la ma\u00eetrise de la relation client.<\/p>\n\n\n
    Les acteurs crypto se rapprochent de la finance traditionnelle<\/h3>\n\n\n
    La convergence existe aussi dans l\u2019autre sens.<\/p>\n\n
    Standard Chartered est r\u00e9cemment devenue la premi\u00e8re banque d\u2019importance syst\u00e9mique mondiale<\/a> \u00e0 proposer directement \u00e0 des clients institutionnels l\u2019\u00e9mission et le rachat d\u2019USDC (\u00ab minting \u00bb et \u00ab redemption \u00bb : cr\u00e9er des jetons contre des dollars, ou les \u00e9changer contre des dollars). Le service a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9 avec Circle, l\u2019entreprise derri\u00e8re l\u2019USDC.<\/p>\n\n
    Ce n\u2019est pas un geste symbolique. Cela int\u00e8gre un grand stablecoin dans le fonctionnement d\u2019une banque mondiale. L\u2019ancienne s\u00e9paration entre banques et crypto devient moins pertinente : les banques adoptent des r\u00e8glements via blockchain.<\/p>\n\n
    Les entreprises crypto s\u2019appuient sur les banques pour la distribution (acc\u00e8s aux clients), la conservation (garde s\u00e9curis\u00e9e des actifs), la liquidit\u00e9 (capacit\u00e9 \u00e0 acheter\/vendre facilement) et l\u2019acc\u00e8s au cadre r\u00e9glementaire. Le Congr\u00e8s veut tracer une ligne nette au moment o\u00f9 le secteur la rend moins visible.<\/p>\n\n\n
    Ce que co\u00fbte r\u00e9ellement le retard<\/strong><\/h2>\n\n\n
    Les \u00c9tats-Unis ne sont pas les seuls \u00e0 d\u00e9finir des r\u00e8gles.<\/p>\n\n
    Dans l\u2019Union europ\u00e9enne, le cadre MiCA (\u00ab Markets in Crypto-Assets \u00bb, r\u00e8glement qui harmonise les r\u00e8gles crypto) est pleinement entr\u00e9 en application le 1er juillet<\/a>, avec des licences valables dans les 27 \u00c9tats membres. Hong Kong et Singapour ont aussi avanc\u00e9 plus vite que Washington en 2026.<\/p>\n\n
    Cela ne signifie pas que les \u00c9tats-Unis perdront durablement leur place dans les actifs num\u00e9riques : leurs march\u00e9s de capitaux restent trop importants. Mais chaque mois o\u00f9 le CLARITY Act reste bloqu\u00e9 laisse \u00e0 d\u2019autres juridictions l\u2019occasion d\u2019attirer investissements, licences et talents. Les demandes d\u2019agr\u00e9ment \u2014 et les capitaux qui suivent \u2014 peuvent aller ailleurs.<\/p>\n\n
    Le co\u00fbt imm\u00e9diat est simple : les entreprises lancent des produits, demandent des licences et investissent l\u00e0 o\u00f9 les r\u00e8gles sont assez claires pour planifier.<\/p>\n\n
    Chaque mois de retard rend d\u2019autres places plus faciles pour op\u00e9rer. L\u2019incertitude r\u00e9glementaire ne stoppe pas l\u2019innovation ni les flux de capitaux : elle d\u00e9place l\u2019endroit o\u00f9 ils se produisent.<\/p>\n\n\n
    Le prochain mouvement du bitcoin d\u00e9pend de plus que Washington<\/h3>\n\n\n
    Le d\u00e9bat l\u00e9gislatif compte pour la structure \u00e0 long terme du secteur. Il peut compter moins pour le prix du bitcoin \u00e0 court terme. Le bitcoin est sous pression pour des raisons qui d\u00e9passent le S\u00e9nat.<\/p>\n\n\n