L\u2019AUD\/USD est rest\u00e9 confin\u00e9 dans une fourchette, l\u2019action des prix ne traduisant que peu de conviction directionnelle. La paire a recul\u00e9 \u00e0 0,6921 il y a deux jours, puis a \u00e9volu\u00e9 autour de 0,6925 avant de remonter \u00e0 0,6946, de glisser \u00e0 0,6907 et de terminer en hausse de 0,01 % \u00e0 0,6929. Alors que la dynamique demeure atone, le cross devrait rester, \u00e0 court terme, dans la zone 0,6915\u20130,6950.<\/p>\n\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, les param\u00e8tres de trading s\u2019articulent autour d\u2019un couloir 0,6870\u20130,6980 apr\u00e8s une progression jusqu\u2019\u00e0 0,6959. Le risque d\u2019une cassure au-dessus de 0,6980 est jug\u00e9 en augmentation tant que 0,6900 tient en support, m\u00eame si la paire n\u2019est pas encore parvenue \u00e0 prolonger ses gains. Sur 1 \u00e0 3 mois, le biais plus large reste n\u00e9gatif, avec 0,6707 en point de mire \u00e0 la baisse et 0,6835 identifi\u00e9 comme niveau de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n\n
Nous observons un dollar australien sans direction claire, susceptible d\u2019\u00e9voluer aujourd\u2019hui dans une fourchette \u00e9troite entre 0,6630 et 0,6680. Apr\u00e8s un bref repli en d\u00e9but de semaine, la devise s\u2019est redress\u00e9e mais n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer de v\u00e9ritable dynamique. Cela plaide pour une phase de consolidation avant le prochain mouvement significatif.<\/p>\n\n
Sur les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous estimons qu\u2019une dynamique haussi\u00e8re est en train de se construire prudemment. Le dernier indicateur mensuel d\u2019inflation (CPI) en Australie est ressorti \u00e0 4,0 %, un niveau qui conduit les march\u00e9s \u00e0 s\u2019interroger sur la rapidit\u00e9 avec laquelle la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) pourra commencer \u00e0 baisser ses taux. Tant que l\u2019AUD\/USD se maintient au-dessus du support solide \u00e0 0,6600, nous voyons une probabilit\u00e9 croissante de franchissement de la r\u00e9sistance \u00e0 0,6720.<\/p>\n\n
Toutefois, ce rally potentiel se heurte \u00e0 des vents contraires importants d\u2019origine mondiale. Les derni\u00e8res statistiques d\u2019emploi am\u00e9ricaines ont \u00e9t\u00e9 contrast\u00e9es, alimentant l\u2019incertitude autour de la prochaine d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et susceptibles de soutenir le dollar. Par ailleurs, la production industrielle en Chine, destination cl\u00e9 des exportations australiennes, a r\u00e9cemment progress\u00e9 mais a d\u00e9\u00e7u les attentes, ce qui p\u00e8se g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019aussie.<\/p>\n\n
Au regard de ces perspectives, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une hausse mod\u00e9r\u00e9e et contenue. Un spread haussier via options d\u2019achat (bull call spread) constitue l\u2019une de ces approches : l\u2019op\u00e9rateur ach\u00e8te une option d\u2019achat (call) et vend simultan\u00e9ment une autre option d\u2019achat \u00e0 un prix d\u2019exercice plus \u00e9lev\u00e9. Cette tactique plafonne le potentiel de gain, mais r\u00e9duit le co\u00fbt initial et le risque si la paire \u00e9volue lat\u00e9ralement ou recule l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>\n\n
La configuration \u00e9voque historiquement la fin 2023, lorsque la divergence des politiques des banques centrales avait maintenu l\u2019AUD\/USD dans un range avant une cassure plus marqu\u00e9e. La volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019AUD\/USD a r\u00e9cemment diminu\u00e9, rendant les primes d\u2019options moins on\u00e9reuses pour ceux qui cherchent \u00e0 se positionner en vue d\u2019un possible regain de mouvement. Nous estimons que le moment est propice pour mettre en place des positions avant l\u2019\u00e9mergence d\u2019une tendance plus tranch\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n