Les prix de l\u2019or aux \u00c9mirats arabes unis ont recul\u00e9 lundi, selon des donn\u00e9es compil\u00e9es par FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9changeait \u00e0 491,12 AED le gramme, contre 492,95 AED vendredi, tandis qu\u2019il s\u2019est \u00e9galement repli\u00e9 \u00e0 5\u202f728,08 AED le tola, contre 5\u202f749,64 AED. Le tableau de r\u00e9f\u00e9rence plus large situe l\u2019or \u00e0 4\u202f910,98 AED pour 10 grammes et \u00e0 15\u202f275,43 AED l\u2019once troy. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD\/AED et en ajustant selon les unit\u00e9s locales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es \u00e0 l\u2019heure de publication ; ces chiffres sont indicatifs et peuvent diff\u00e9rer des cotations au d\u00e9tail.<\/p>\n
L\u2019or est couramment utilis\u00e9 comme r\u00e9serve de valeur et est consid\u00e9r\u00e9 comme un actif refuge ainsi qu\u2019une couverture contre l\u2019inflation, sans d\u00e9pendre d\u2019un \u00e9metteur unique. Les banques centrales en sont les principaux d\u00e9tenteurs et, selon le World Gold Council, ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022 \u2014 le total annuel le plus \u00e9lev\u00e9 jamais enregistr\u00e9. Parmi les relations de march\u00e9 souvent cit\u00e9es figurent une corr\u00e9lation inverse avec le dollar am\u00e9ricain et les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, ainsi qu\u2019une sensibilit\u00e9 aux actifs risqu\u00e9s et aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la dynamique de XAU\/USD influen\u00e7ant la formation des prix.<\/p>\n
Le l\u00e9ger repli des prix de l\u2019or aujourd\u2019hui n\u2019est qu\u2019un bruit de march\u00e9 au regard d\u2019un contexte bien plus large. Nous estimons que l\u2019environnement macro\u00e9conomique reste tr\u00e8s favorable \u00e0 l\u2019or dans les prochaines semaines. Les principaux moteurs demeurent les perspectives de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aux \u00c9tats-Unis et une incertitude g\u00e9opolitique persistante.<\/p>\n
Nous pensons que la trajectoire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine s\u2019oriente d\u00e9sormais davantage vers l\u2019accommodement, les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques montrant une inflation qui reste obstin\u00e9ment au-dessus de l\u2019objectif de 2 %, autour de 2,7 % pour le Core PCE. Dans ce contexte, il est difficile pour la Fed de durcir davantage le ton, ce qui devrait peser sur le dollar. Historiquement, un dollar plus faible est fortement corr\u00e9l\u00e9 de mani\u00e8re inverse aux prix de l\u2019or, apportant un soutien significatif au m\u00e9tal.<\/p>\n
Par ailleurs, la demande des banques centrales continue de jouer un r\u00f4le majeur de stabilisation, une tendance qui s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e depuis les achats records de 1\u202f082 tonnes en 2022. De r\u00e9centes donn\u00e9es du World Gold Council indiquent que les banques centrales ont ajout\u00e9 228 tonnes suppl\u00e9mentaires au premier trimestre 2026, signalant la poursuite de leur strat\u00e9gie de d\u00e9dollarisation des r\u00e9serves. Ces achats r\u00e9guliers cr\u00e9ent un plancher solide sous le march\u00e9, limitant le risque de baisse.<\/p>\n
Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cela plaide pour un positionnement haussier. Nous envisageons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) avec des \u00e9ch\u00e9ances sur les contrats de septembre et de d\u00e9cembre 2026 afin de tirer parti d\u2019un mouvement haussier attendu. Le recours \u00e0 des spreads de calls peut \u00e9galement constituer une strat\u00e9gie efficace pour r\u00e9duire le co\u00fbt initial tout en participant \u00e0 une \u00e9ventuelle hausse.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que la volatilit\u00e9 implicite pourrait augmenter en cas de regain de tensions g\u00e9opolitiques, la vente d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie prudente pour g\u00e9n\u00e9rer des revenus. Cela permet d\u2019encaisser une prime tout en fixant un prix d\u2019achat en dessous du niveau actuel du march\u00e9. C\u2019est une mani\u00e8re d\u2019\u00eatre r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pendant que notre sc\u00e9nario haussier se met en place.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement nous pr\u00e9parer \u00e0 tout renforcement brusque et inattendu du dollar. Les traders devraient envisager d\u2019allouer une partie de leur portefeuille \u00e0 l\u2019achat de puts de protection afin de couvrir leurs positions longues. Cela agit comme une assurance contre tout virage soudainement plus restrictif des politiques des banques centrales, susceptible de perturber temporairement la tendance haussi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n