L\u2019EUR\/JPY a prolong\u00e9 sa hausse pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 185,00 durant la s\u00e9ance asiatique de lundi apr\u00e8s \u00eatre repass\u00e9 au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 neuf et 50 p\u00e9riodes. Le prix moyen pond\u00e9r\u00e9 par les volumes (VWAP) est mentionn\u00e9 autour de 184,31, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) sur 14 jours \u00e9volue pr\u00e8s de 51, laissant l\u2019\u00e9lan neutre \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement favorable alors que le cross se maintient au-dessus de supports dynamiques cl\u00e9s.<\/p>\n\n
Sur le graphique journalier, l\u2019action des prix reste contenue dans un triangle sym\u00e9trique, dont la borne sup\u00e9rieure se situe vers 185,90 et la borne inf\u00e9rieure pr\u00e8s de 183,60. Une cassure au-dessus de cette figure ouvrirait la voie vers le record historique de 187,95, atteint le 17 avril. \u00c0 la baisse, le premier support co\u00efncide avec la MME 50 jours \u00e0 184,91, puis la MME 9 jours \u00e0 184,71 ; en dessous, l\u2019attention se porte sur le plus bas de quatre mois \u00e0 181,87 du 16 mars, puis sur le plus bas de six mois \u00e0 180,81.<\/p>\n\n
Nous observons que le cross EUR\/JPY \u00e9volue dans une fourchette qui se resserre, signalant qu\u2019un mouvement de prix significatif pourrait survenir prochainement. La paire se maintient au-dessus de moyennes mobiles importantes autour de 185,00, ce qui traduit une certaine solidit\u00e9 sous-jacente. Cette figure de compression, connue sous le nom de triangle sym\u00e9trique, sugg\u00e8re qu\u2019il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 une sortie de range dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n
Cette configuration technique se met en place alors que les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques mettent en \u00e9vidence un net contraste entre l\u2019Europe et le Japon. Les derniers chiffres montrent que l\u2019inflation en zone euro demeure persistante \u00e0 2,6 %, maintenant la Banque centrale europ\u00e9enne sur une trajectoire restrictive. Cette posture devrait continuer \u00e0 soutenir l\u2019euro.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, la Banque du Japon reste prudente quant \u00e0 une remont\u00e9e agressive des taux, m\u00eame si son inflation sous-jacente a \u00e9t\u00e9 r\u00e9cemment annonc\u00e9e \u00e0 2,8 %. Ce large diff\u00e9rentiel de taux a \u00e9t\u00e9 le principal moteur de la hausse de l\u2019EUR\/JPY au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Le sc\u00e9nario fondamental continue de plaider en faveur d\u2019un euro plus fort face au yen.<\/p>\n\n
Compte tenu du potentiel de mouvement brutal, nous estimons qu\u2019une strat\u00e9gie efficace consiste \u00e0 acheter de la volatilit\u00e9. L\u2019achat d\u2019un straddle sur options \u2014 c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019achat simultan\u00e9 d\u2019un call et d\u2019un put avec le m\u00eame prix d\u2019exercice et la m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance \u2014 permettrait de tirer parti d\u2019un fort mouvement de prix dans un sens comme dans l\u2019autre. Cela positionne l\u2019investisseur pour exploiter la cassure sans avoir \u00e0 en anticiper parfaitement la direction.<\/p>\n\n
Pour ceux qui conservent un biais haussier, une cassure durable au-dessus de la borne sup\u00e9rieure du triangle \u00e0 185,90 constituerait notre signal. Nous chercherions alors \u00e0 acheter des options d\u2019achat (calls), avec un objectif vers le record historique de 187,95 enregistr\u00e9 en avril. Un tel mouvement confirmerait que les acheteurs ont pris le contr\u00f4le de mani\u00e8re d\u00e9cisive.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une surprise baissi\u00e8re si le prix casse sous le support du triangle autour de 183,60. Un mouvement de cette nature signalerait un basculement notable du sentiment de march\u00e9. Dans ce cas, nous nous repositionnerions sur l\u2019achat d\u2019options de vente (puts), avec des objectifs initiaux fix\u00e9s sur le point bas de mars \u00e0 181,87.<\/p>\n\n\n\n