Les actions asiatiques ont progress\u00e9 vendredi, des statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi plus faibles ayant incit\u00e9 les march\u00e9s \u00e0 revoir \u00e0 la baisse leurs anticipations de resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis que le repli des prix du p\u00e9trole a soutenu l\u2019app\u00e9tit pour le risque. Au Japon, le Nikkei 225 a gagn\u00e9 1% pour revenir pr\u00e8s de 69 500 points, l\u2019indice de Shanghai a pris 0,45% autour de 4 050 points et le Hang Seng de Hong Kong a avanc\u00e9 de 1% \u00e0 environ 23 280 points. En Cor\u00e9e du Sud, le KOSPI a surperform\u00e9 la r\u00e9gion, en hausse de plus de 5,8% \u00e0 pr\u00e8s de 8 090 points.<\/p>\n\n
Selon CME FedWatch, la probabilit\u00e9 d\u2019au moins une hausse de taux lors de la r\u00e9union de septembre est retomb\u00e9e \u00e0 53,2%, contre pr\u00e8s de 64% mercredi. Cette revalorisation fait suite aux chiffres des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux \u00c9tats-Unis, qui ressortent \u00e0 57 000 en juin, contre 110 000 attendus, tandis que le chiffre de mai a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 en baisse \u00e0 129 000 contre 172 000. Le p\u00e9trole est \u00e9galement rest\u00e9 sous pression, le WTI se n\u00e9gociant \u00e0 proximit\u00e9 de ses niveaux d\u2019avant le conflit au Moyen-Orient apr\u00e8s qu\u2019Oman a signal\u00e9 des progr\u00e8s dans les discussions indirectes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ; \u00e0 S\u00e9oul, Samsung Electronics et SK Hynix ont rebondi apr\u00e8s avoir chut\u00e9 de plus de 17% sur les deux s\u00e9ances pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n\n
Nous observons un changement marqu\u00e9 du sentiment de march\u00e9, aliment\u00e9 par le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juin 2026, \u00e9tonnamment faible. La cr\u00e9ation de seulement 57 000 emplois a conduit \u00e0 une revalorisation significative des anticipations concernant la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, rendant une hausse des taux en septembre moins probable. Cela rappelle des sch\u00e9mas historiques, comme les rallyes de 2023 lorsque les investisseurs ont commenc\u00e9 \u00e0 anticiper la fin du cycle de hausses de la Fed.<\/p>\n\n
La flamb\u00e9e de 5,8% du KOSPI, tir\u00e9e par les g\u00e9ants technologiques, m\u00e9rite une attention imm\u00e9diate. Dans la mesure o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 comme Samsung Electronics peut repr\u00e9senter plus de 20% de l\u2019ensemble de l\u2019indice KOSPI, son rebond apr\u00e8s une forte correction sugg\u00e8re un app\u00e9tit prononc\u00e9 pour le risque sur un compartiment technologique malmen\u00e9. Nous pourrions envisager des positions haussi\u00e8res sur la technologie sud-cor\u00e9enne, potentiellement via des options d\u2019achat (calls) sur le KOSPI 200 ou des ETF associ\u00e9s.<\/p>\n\n
La baisse des prix du p\u00e9trole apporte un autre puissant soutien aux march\u00e9s asiatiques, tr\u00e8s d\u00e9pendants des importations d\u2019\u00e9nergie. Le recul du brut WTI vers des niveaux proches de ceux d\u2019avant le conflit r\u00e9duit les pressions inflationnistes et am\u00e9liore les marges des entreprises, en particulier dans l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et les transports au Japon et en Cor\u00e9e du Sud. Selon l\u2019Energy Information Administration, des prix de l\u2019\u00e9nergie durablement plus bas ont historiquement \u00e9t\u00e9 corr\u00e9l\u00e9s \u00e0 une am\u00e9lioration de la confiance des m\u00e9nages et \u00e0 la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n\n
Compte tenu du rebond marqu\u00e9 des march\u00e9s, la volatilit\u00e9 implicite devrait probablement diminuer \u00e0 mesure que l\u2019incertitude imm\u00e9diate autour de la trajectoire de la Fed s\u2019estompe. Cela plaide pour des strat\u00e9gies visant \u00e0 vendre de la prime d\u2019options, comme l\u2019\u00e9criture de puts s\u00e9curis\u00e9s par du cash sur des indices tels que le Nikkei 225 et le Hang Seng. Ces positions permettraient de tirer parti \u00e0 la fois de la tendance haussi\u00e8re des march\u00e9s et de l\u2019\u00e9rosion potentielle de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n