L\u2019EUR\/JPY s\u2019est redress\u00e9 apr\u00e8s deux s\u00e9ances de baisse, \u00e9voluant pr\u00e8s de 184,50 en s\u00e9ance asiatique vendredi, mais le biais de court terme restait baissier tant que le spot demeurait sous la VWAP de la s\u00e9ance \u00e0 185,50. La pression vendeuse se situait aussi autour d\u2019un faisceau compact de moyennes mobiles exponentielles (EMA), l\u2019EMA \u00e0 9 p\u00e9riodes \u00e0 184,64 et l\u2019EMA \u00e0 50 p\u00e9riodes \u00e0 184,91, ce qui limitait les gains \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019action des prix continuait de se contracter \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un triangle sym\u00e9trique, avec une borne sup\u00e9rieure proche de 185,90 et un support autour de 183,50. Une cassure au-dessus de cette figure am\u00e9liorerait la tonalit\u00e9 et ouvrirait la voie vers le record historique de 187,95 atteint le 17 avril, tandis qu\u2019\u00e0 la baisse l\u2019attention restait port\u00e9e sur le plus bas de quatre mois \u00e0 181,87 (16 mars), puis le plus bas de six mois \u00e0 180,81. Les indicateurs de momentum demeuraient mod\u00e9r\u00e9s, avec un RSI \u00e0 14 jours \u00e0 46,58, l\u00e9g\u00e8rement sous la ligne m\u00e9diane. Cette analyse a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec l\u2019assistance d\u2019un outil d\u2019IA.<\/p>\n
Nous estimons que la paire EUR\/JPY se pr\u00e9pare \u00e0 un mouvement potentiellement significatif, alors qu\u2019elle reste enferm\u00e9e dans un triangle sym\u00e9trique. Les cours sont actuellement comprim\u00e9s entre un support autour de 183,50 et une r\u00e9sistance proche de 185,90. Ce resserrement de la fourchette sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9quilibre actuel entre acheteurs et vendeurs pourrait se rompre dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Cette configuration technique intervient alors que les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation de la zone euro pour juin 2026 se sont \u00e9tablies l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des attentes, \u00e0 2,4%, rendant la Banque centrale europ\u00e9enne plus r\u00e9ticente \u00e0 signaler de futures baisses de taux. Cette r\u00e9silience sous-jacente de l\u2019euro apporte un socle favorable \u00e0 un potentiel mouvement haussier. Le march\u00e9 n\u2019anticipe d\u00e9sormais m\u00eame pas deux baisses de taux compl\u00e8tes de la BCE d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, contre trois il y a seulement un mois.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, la Banque du Japon a maintenu une orientation prudente, les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019enqu\u00eate Tankan faisant appara\u00eetre un l\u00e9ger recul de la confiance des entreprises. Cette divergence de politique mon\u00e9taire \u2014 une BCE plus h\u00e9sitante et une BoJ inchang\u00e9e \u2014 constitue un terrain propice \u00e0 la volatilit\u00e9 sur la paire. Historiquement, ce type d\u2019\u00e9cart a pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des tendances majeures sur l\u2019EUR\/JPY, comme le rally observ\u00e9 fin 2024.<\/p>\n
Dans ce contexte, nous nous positionnons en vue d\u2019une cassure haussi\u00e8re au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 185,90. Nous envisageons d\u2019acheter des options call d\u2019\u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt, avec un strike autour de 186,00, afin de tirer parti d\u2019un mouvement vers le sommet d\u2019avril \u00e0 187,95. Cette strat\u00e9gie permet de capter le potentiel haussier avec un risque clairement d\u00e9fini et limit\u00e9.<\/p>\n
Toutefois, il convient de tenir compte de l\u2019h\u00e9sitation signal\u00e9e par le RSI, qui \u00e9volue sous la ligne m\u00e9diane des 50. Pour jouer la volatilit\u00e9 en tant que telle, un straddle acheteur via des options arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fin ao\u00fbt pourrait constituer une strat\u00e9gie efficace, en profitant d\u2019un mouvement ample dans un sens comme dans l\u2019autre. La r\u00e9cente hausse de la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 1 mois \u00e0 8,9% sugg\u00e8re que le march\u00e9 commence lui aussi \u00e0 int\u00e9grer un mouvement de prix plus important qu\u2019\u00e0 l\u2019accoutum\u00e9e.<\/p>\n
Si, \u00e0 l\u2019inverse, les cours rompaient sous le support de 183,50, notre biais haussier serait invalid\u00e9. Dans ce sc\u00e9nario, nous aurions recours \u00e0 des options put pour viser des niveaux inf\u00e9rieurs, en particulier le plus bas de quatre mois autour de 181,87. Ce niveau constituerait, \u00e0 nos yeux, le signal clair que les vendeurs ont repris de mani\u00e8re d\u00e9cisive le contr\u00f4le du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n