Les cours de l\u2019or aux \u00c9mirats arabes unis ont progress\u00e9 jeudi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le gramme s\u2019\u00e9changeait \u00e0 479,97 AED, contre 475,98 AED mercredi, tandis que le prix par tola grimpait \u00e0 5 598,17 AED, contre 5 551,69 AED la veille. Le tableau de prix plus large de FXStreet situait l\u2019or \u00e0 4 799,61 AED pour 10 grammes et \u00e0 14 928,86 AED par once troy.<\/p>\n
FXStreet \u00e9tablit les prix locaux aux \u00c9mirats arabes unis en convertissant les cours internationaux via le taux USD\/AED en unit\u00e9s locales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es au moment de la publication ; les niveaux indiqu\u00e9s sont donn\u00e9s \u00e0 titre indicatif et peuvent diff\u00e9rer des prix du march\u00e9 local. Le contexte de march\u00e9 associ\u00e9 \u00e9voquait l\u2019activit\u00e9 des banques centrales, le World Gold Council indiquant que les banques centrales ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022 \u2014 le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9. L\u2019article rappelait \u00e9galement les corr\u00e9lations inverses de l\u2019or avec le dollar am\u00e9ricain, les Treasuries et les actifs risqu\u00e9s, et pr\u00e9sentait les moteurs de prix autour des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et des mouvements de XAU\/USD.<\/p>\n
La r\u00e9cente l\u00e9g\u00e8re hausse des prix de l\u2019or refl\u00e8te un sentiment d\u2019incertitude croissant sur les march\u00e9s. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient ses taux inchang\u00e9s, mais que les derniers indicateurs manufacturiers montrent un l\u00e9ger ralentissement, les conditions semblent se mettre en place pour renforcer l\u2019attrait de l\u2019or en tant que valeur refuge. Les traders devraient surveiller de pr\u00e8s cette relation inverse classique entre nervosit\u00e9 \u00e9conomique et vigueur du m\u00e9tal jaune.<\/p>\n
Nous suivons la poursuite des achats massifs des banques centrales, qui apportent au m\u00e9tal un soutien structurel solide. Les donn\u00e9es actualis\u00e9es montrent que les banques centrales dans le monde ont ajout\u00e9 284 tonnes suppl\u00e9mentaires au deuxi\u00e8me trimestre 2026, prolongeant une tendance pluriannuelle de d\u00e9dollarisation qui prot\u00e8ge l\u2019or contre de modestes replis. Cette demande persistante des sources officielles sugg\u00e8re l\u2019existence d\u2019un plancher robuste \u00e0 long terme pour les prix.<\/p>\n
Le dollar am\u00e9ricain \u00e9volue dans une fourchette resserr\u00e9e, mais la publication du rapport sur l\u2019emploi de juin, attendue la semaine prochaine, pourrait agir comme catalyseur d\u2019une sortie de range. Un chiffre inf\u00e9rieur aux attentes pourrait peser sur le billet vert et propulser l\u2019or \u00e0 la hausse \u2014 une dynamique observ\u00e9e lors du ralentissement de 2023, quand l\u2019or avait progress\u00e9 de plus de 10 % en six mois. Nous anticipons une r\u00e9action similaire, quoique possiblement plus att\u00e9nu\u00e9e, si le ch\u00f4mage devait augmenter.<\/p>\n
Dans ce contexte, nous estimons que l\u2019achat d\u2019options call hors de la monnaie sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or pour septembre ou d\u00e9cembre 2026 offre un profil rendement\/risque attractif. L\u2019indice CBOE Gold Volatility Index (GVZ) se situe actuellement autour de 15,2, un niveau relativement mod\u00e9r\u00e9, ce qui sugg\u00e8re que les options ne sont pas excessivement ch\u00e8res. Cette strat\u00e9gie permet de capter un potentiel de hausse significatif si l\u2019un des d\u00e9clencheurs \u00e9conomiques ou g\u00e9opolitiques envisag\u00e9s se mat\u00e9rialise dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n