L\u2019USD\/CAD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 mercredi en s\u00e9ance europ\u00e9enne, \u00e9voluant autour de 1,4210 apr\u00e8s de faibles pertes lors de la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente, et se maintenant \u00e0 proximit\u00e9 d\u2019un sommet de pr\u00e8s de 15 mois. Sur le graphique journalier, la paire reste inscrite dans un canal ascendant et s\u2019\u00e9change au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 neuf jours, la MME de court terme demeurant au-dessus de la mesure de plus long terme. Les indicateurs de momentum sont \u00e9tir\u00e9s, l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 78,6, maintenant le march\u00e9 en zone de surachat et augmentant le risque d\u2019un repli si la pression acheteuse faiblit.<\/p>\n
\u00c0 la hausse, la r\u00e9sistance se situe autour de 1,4248, le sommet de pr\u00e8s de 15 mois inscrit le 24 juin, et cette zone co\u00efncide avec la borne sup\u00e9rieure du canal, vers 1,4320. Une cassure durable au-dessus de cette zone reporterait l\u2019attention sur 1,4400. Les premiers supports se trouvent au niveau de la MME \u00e0 neuf jours, \u00e0 1,4177 ; un passage sous ce seuil ouvrirait la voie vers la borne inf\u00e9rieure du canal, proche de 1,4040, la MME \u00e0 50 jours \u00e0 1,3947 constituant une r\u00e9f\u00e9rence baissi\u00e8re suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire USD\/CAD alors qu\u2019elle se maintient pr\u00e8s de ses plus hauts de 15 mois, affichant une tendance haussi\u00e8re nette au sein de son canal ascendant. Le r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (Non-Farm Payrolls), qui a fait \u00e9tat de 285 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois en juin 2026 \u2014 un chiffre sup\u00e9rieur aux attentes \u2014 continue d\u2019alimenter la vigueur du dollar. Ces donn\u00e9es confortent la tonalit\u00e9 restrictive (hawkish) r\u00e9cemment adopt\u00e9e par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, sugg\u00e9rant que les taux directeurs pourraient rester \u00e9lev\u00e9s plus longtemps.<\/p>\n
Cela tranche nettement avec la Banque du Canada, qui a maintenu la semaine derni\u00e8re son taux directeur \u00e0 4,25 % tout en soulignant un reflux de l\u2019inflation domestique. Cette divergence de politique mon\u00e9taire constitue un moteur cl\u00e9 de la dynamique haussi\u00e8re de la paire. Autre facteur de pression sur le huard : le WTI peine \u00e0 se maintenir au-dessus de 75 dollars le baril, ce qui p\u00e8se sur le dollar canadien, sensible aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Compte tenu du momentum haussier, nous envisageons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) avec des prix d\u2019exercice visant la zone 1,4300 \u00e0 1,4350, en privil\u00e9giant des \u00e9ch\u00e9ances fin juillet ou ao\u00fbt 2026. Cette strat\u00e9gie permet de tirer parti d\u2019une possible rupture du sommet de 1,4248, avec un risque d\u00e9fini. L\u2019objectif final co\u00efncide avec la borne sup\u00e9rieure du canal ascendant, proche de 1,4320.<\/p>\n
Toutefois, la prudence s\u2019impose : le RSI \u00e0 14 jours \u00e9volue au-dessus de 78, signalant des conditions de surachat susceptibles de d\u00e9boucher sur un repli marqu\u00e9. Une baisse soudaine des chiffres d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis ou un rebond inattendu des prix du p\u00e9trole pourrait d\u00e9clencher des prises de b\u00e9n\u00e9fices. Le march\u00e9 affiche une vigueur comparable \u00e0 celle observ\u00e9e lors de la phase de hausse du d\u00e9but 2020, m\u00eame si, cette fois, le mouvement est davantage port\u00e9 par les diff\u00e9rentiels de taux que par l\u2019aversion au risque mondiale.<\/p>\n
Pour encadrer ce risque, nous pla\u00e7ons des alertes au niveau de la MME \u00e0 neuf jours, \u00e0 1,4177, premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense de la tendance actuelle. Une cassure confirm\u00e9e sous ce seuil signalerait une perte de momentum et pourrait nous amener \u00e0 couvrir nos positions longues. Dans ce sc\u00e9nario, nous \u00e9valuons des options de vente (puts) avec un prix d\u2019exercice proche de 1,4150 comme strat\u00e9gie potentielle de protection du portefeuille.<\/p>\n\n\n\n