USD\/SGD s\u2019est repli\u00e9 alors que l\u2019\u00e9lan du dollar am\u00e9ricain s\u2019est essouffl\u00e9 \u00e0 la suite des donn\u00e9es sur l\u2019indice des prix des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE) de base, laissant la paire \u00e9voluer autour de 1,2960. La dynamique haussi\u00e8re quotidienne reste en place, m\u00eame si l\u2019indice de force relative (RSI) a commenc\u00e9 \u00e0 s\u2019infl\u00e9chir depuis des niveaux proches de la zone de surachat. Le march\u00e9 s\u2019interroge sur la poursuite de ce mouvement ou sur un retour des achats sur repli.<\/p>\n
L\u2019\u00e9volution des cours pourrait \u00eatre influenc\u00e9e par les flux de fin de trimestre et de fin de mois. \u00c0 la baisse, des supports sont identifi\u00e9s \u00e0 1,2940 et 1,29, ce dernier correspondant au retracement de Fibonacci de 61,8% entre le sommet de d\u00e9cembre et le point bas de 2026 ; un support suppl\u00e9mentaire se situe \u00e0 1,2840\/50, en ligne avec la moyenne mobile \u00e0 200 jours (DMA) et le retracement de 50%. \u00c0 la hausse, une r\u00e9sistance est signal\u00e9e \u00e0 1,2980, correspondant au retracement de 76,4%, avec un plafond additionnel autour de 1,3030.<\/p>\n—\n
Nous observons un repli de la paire USD\/SGD vers la zone des 1,2960, alors que la r\u00e9cente progression du dollar am\u00e9ricain perd en vigueur. Ce mouvement semble faire suite aux derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines, qui ont temp\u00e9r\u00e9 les anticipations d\u2019une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus offensive. La question centrale est d\u00e9sormais de savoir s\u2019il s\u2019agit d\u2019un simple creux temporaire ou du d\u00e9but d\u2019un mouvement baissier plus marqu\u00e9.<\/p>\n
Le dernier indice des prix PCE de base aux \u00c9tats-Unis, publi\u00e9 cette semaine, a affich\u00e9 une hausse annuelle de 2,7%, ce qui a frein\u00e9 l\u2019appr\u00e9ciation du dollar. Dans le m\u00eame temps, l\u2019inflation sous-jacente (MAS Core Inflation) \u00e0 Singapour pour mai vient d\u2019\u00eatre annonc\u00e9e \u00e0 3,0%, confortant notre sc\u00e9nario selon lequel l\u2019Autorit\u00e9 mon\u00e9taire de Singapour (MAS) maintiendra sa politique d\u2019appr\u00e9ciation graduelle de la devise. Ce contexte fondamental sugg\u00e8re que le dollar de Singapour pourrait disposer d\u2019un potentiel de fermet\u00e9 sup\u00e9rieur \u00e0 ce que le march\u00e9 int\u00e8gre actuellement.<\/p>\n—\n
Dans ce contexte d\u2019incertitude, nous estimons que le recours aux options constitue une approche prudente pour les prochaines semaines. Nous envisageons d\u2019acheter des options de vente (puts) de court terme avec un prix d\u2019exercice proche de 1,2950 afin de se couvrir contre un glissement potentiel vers le support majeur situ\u00e9 \u00e0 1,2900. Cela apporte une protection \u00e0 la baisse tout en limitant le risque si le dollar am\u00e9ricain regagnait soudainement en vigueur.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs qui consid\u00e8rent ce mouvement comme un simple repli technique, la vente de puts garantis en esp\u00e8ces (cash-secured puts) avec un prix d\u2019exercice proche du support cl\u00e9 \u00e0 1,2900 pourrait constituer une option int\u00e9ressante pour encaisser une prime. Cette strat\u00e9gie est profitable si USD\/SGD se maintient au-dessus de ce seuil technique et psychologique important. Elle revient, en pratique, \u00e0 \u00eatre r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pour attendre et voir si les acheteurs sur repli se manifestent comme anticip\u00e9.<\/p>\n
Nous devons rester prudents, car nous abordons la fin du deuxi\u00e8me trimestre, une p\u00e9riode susceptible de perturber les sch\u00e9mas de trading habituels. Historiquement, nous avons observ\u00e9 des flux significatifs de rapatriement vers le dollar de Singapour \u00e0 cette p\u00e9riode, ce qui peut renforcer temporairement le SGD. Cela pourrait, de mani\u00e8re inattendue, pousser la paire \u00e0 la baisse jusqu\u2019\u00e0 tester le support de la moyenne mobile \u00e0 200 jours autour de 1,2840.<\/p>\n
Dans ce cadre, nous surveillerons de pr\u00e8s la r\u00e9sistance \u00e0 1,2980 ; un franchissement net au-dessus de ce niveau signalerait la reprise de la tendance haussi\u00e8re. \u00c0 l\u2019inverse, une incapacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9server le support \u00e0 1,2940 indiquerait qu\u2019une correction plus profonde est probable. Nos strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme d\u00e9pendront de la r\u00e9action des prix autour de ces niveaux critiques dans les prochains jours.<\/p>\n\n\n\n