EUR\/USD progresse sur fond d\u2019anticipations de hausse des taux de la Fed et de focalisation sur les donn\u00e9es PCE<\/p>\n
L\u2019EUR\/USD s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement appr\u00e9ci\u00e9 pour atteindre environ 1,1370 lors des \u00e9changes europ\u00e9ens de jeudi matin, alors que les march\u00e9s ont commenc\u00e9 \u00e0 int\u00e9grer la possibilit\u00e9 d\u2019un rel\u00e8vement des taux am\u00e9ricains d\u00e8s septembre, apr\u00e8s le message restrictif (\u00ab hawkish \u00bb) de Kevin Warsh, nouveau pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la semaine derni\u00e8re. Plus tard dans la s\u00e9ance, l\u2019attention se portera sur le rapport am\u00e9ricain sur les d\u00e9penses de consommation des m\u00e9nages (PCE), susceptible d\u2019inciter \u00e0 un ton plus prudent.<\/p>\n
Le PCE global est attendu en hausse de 4,1% sur un an en mai, contre 3,8%, tandis que le PCE sous-jacent est vu \u00e0 3,4% apr\u00e8s 3,3% en avril ; une publication sup\u00e9rieure aux attentes renforcerait les anticipations de resserrement suppl\u00e9mentaire et soutiendrait le dollar am\u00e9ricain face \u00e0 l\u2019euro. Sur le plan technique, la paire reste sous pression, \u00e9voluant sous la moyenne mobile simple Bollinger \u00e0 20 jours et largement sous la moyenne mobile \u00e0 100 jours, avec la borne basse proche de 1,1351 \u00e0 proximit\u00e9 et un RSI (14) \u00e0 28,3, en zone de survente. Le support se situe autour de 1,1350 puis 1,1300, tandis que les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 1,1411, 1,1530 et 1,1650.<\/p>\n
Nous observons la paire EUR\/USD autour de 1,0750 ce matin, le principal moteur \u00e9tant l\u2019\u00e9cart de politique mon\u00e9taire entre banques centrales. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale reste r\u00e9ticente \u00e0 baisser ses taux dans un contexte d\u2019inflation persistante, tandis que la Banque centrale europ\u00e9enne a d\u00e9j\u00e0 amorc\u00e9 une baisse des taux plus t\u00f4t ce mois-ci, le 6 juin. Cette divergence exerce une pression de fond sur l\u2019euro.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers la prochaine publication du rapport d\u2019inflation PCE aux \u00c9tats-Unis. Nous pr\u00e9voyons que le PCE sous-jacent, l\u2019indicateur d\u2019inflation privil\u00e9gi\u00e9 par la Fed, s\u2019\u00e9tablisse \u00e0 2,7% sur un an, ce qui marquerait un l\u00e9ger ralentissement, mais resterait nettement au-dessus de la cible de la Fed. Un chiffre sup\u00e9rieur aux attentes conforterait le sc\u00e9nario de taux \u00ab plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps \u00bb et soutiendrait probablement le dollar.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous constatons que l\u2019EUR\/USD continue de buter sous sa moyenne mobile \u00e0 50 jours, maintenant un biais de fond baissier. Le RSI \u00e9volue juste au-dessus du seuil de survente de 30, ce qui sugg\u00e8re que, si la tendance baissi\u00e8re est d\u00e9j\u00e0 avanc\u00e9e, aucun signal solide de retournement n\u2019est encore visible. Dans cet environnement, la vente des rebonds de court terme peut constituer une strat\u00e9gie potentiellement pertinente pour les op\u00e9rateurs d\u2019options.<\/p>\n
Pour les intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s, nous surveillons des niveaux cl\u00e9s afin d\u2019ajuster le positionnement dans les prochaines semaines. Le premier support imm\u00e9diat se situe sur le seuil psychologique de 1,0700, et une cassure nette en dessous pourrait ouvrir la voie vers les plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, pr\u00e8s de 1,0650. Tout rebond haussier se heurtera \u00e0 une r\u00e9sistance significative autour de 1,0810, correspondant \u00e0 la moyenne mobile \u00e0 50 jours.<\/p>\n\n\n\n