{"id":48311,"date":"2025-10-04T15:29:51","date_gmt":"2025-10-04T15:29:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/phillip-jefferson-vice-president-de-la-reserve-federale-a-reconnu-les-risques-croissants-affectant-les-mandats-politiques\/"},"modified":"2025-10-04T15:29:51","modified_gmt":"2025-10-04T15:29:51","slug":"phillip-jefferson-vice-president-de-la-reserve-federale-a-reconnu-les-risques-croissants-affectant-les-mandats-politiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/phillip-jefferson-vice-president-de-la-reserve-federale-a-reconnu-les-risques-croissants-affectant-les-mandats-politiques\/","title":{"rendered":"Phillip Jefferson, Vice-pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, a reconnu les risques croissants affectant les mandats politiques."},"content":{"rendered":"Le vice-pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Phillip Jefferson, a indiqu\u00e9 que l’emploi et l’inflation pr\u00e9sentent actuellement des risques pour le double mandat de la Fed. Le march\u00e9 du travail montre de nouvelles faiblesses, accompagn\u00e9es de pressions inflationnistes croissantes.\n\nUn d\u00e9clin notable de l’immigration nette a jou\u00e9 un r\u00f4le important en emp\u00eachant une hausse brutale du ch\u00f4mage. Les tendances actuelles sugg\u00e8rent un march\u00e9 de l’emploi en d\u00e9clin, qui pourrait subir des pressions suppl\u00e9mentaires si ce soutien n’est pas maintenu.\n\n

Ajustements de Politique<\/h3>\n\nLes ajustements r\u00e9cents visent \u00e0 rapprocher la politique d’une position neutre tout en g\u00e9rant une approche \u00e9quilibr\u00e9e. Les tarifs contribuent \u00e0 l’inflation de certains biens, bien qu’une d\u00e9sinflation soit pr\u00e9vue pour l’ann\u00e9e prochaine.\n\nLa suppression du terme “moyenne” du cadre de la Fed a \u00e9t\u00e9 jug\u00e9e n\u00e9cessaire en raison de ses difficult\u00e9s de communication. La strat\u00e9gie de maintenir l’inflation au-dessus de l’objectif pour compenser des \u00e9carts pass\u00e9s s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e impraticable.\n\nDes efforts sont en cours pour comprendre l’impact potentiel de l’intelligence artificielle sur la productivit\u00e9. La Fed reste confiante quant \u00e0 l’atteinte de son objectif d’inflation de 2 %, les attentes d’inflation \u00e0 long terme \u00e9tant ancr\u00e9es autour de ce niveau. Les ajustements tarifaires ont montr\u00e9 une r\u00e9ponse mod\u00e9r\u00e9e, bien que l’impact inflationniste pourrait prendre plus de temps que pr\u00e9vu. Le r\u00f4le de la Fed inclut de veiller \u00e0 ce que les ajustements tarifaires ne conduisent pas \u00e0 une inflation persistante.\n\nLa R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale se trouve clairement dans une position difficile, prise entre un march\u00e9 de l’emploi affaibli et une inflation persistante. Le rapport sur l’emploi de septembre 2025 a confirm\u00e9 cette tendance \u00e0 l’affaiblissement, avec seulement 110 000 emplois ajout\u00e9s dans le secteur non agricole et un taux de ch\u00f4mage \u00e0 4,2 %. Cette faiblesse se manifeste alors que les derni\u00e8res donn\u00e9es sur l’indice des prix \u00e0 la consommation de base en ao\u00fbt restent \u00e9lev\u00e9es \u00e0 3,1 %, rendant le prochain mouvement de la Fed tr\u00e8s incertain.\n\n

Strat\u00e9gies de March\u00e9<\/h3>\n\nNous pensons que cet environnement est propice aux strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 \u00e0 long terme, car l’\u00e9quilibre d\u00e9licat de la Fed pourrait entra\u00eener des fluctuations brusques du march\u00e9 dans les semaines \u00e0 venir. Acheter des straddles ou des strangles sur des indices majeurs avant la r\u00e9union de la Fed fin octobre pourrait \u00eatre une mani\u00e8re prudente de se positionner pour une surprise dans les deux directions. Le VIX, qui se maintient autour de 19, semble sous-\u00e9valuer le risque d’une d\u00e9claration restrictive ax\u00e9e sur l’inflation ou d’un pivot plus marqu\u00e9 vers une position accommodante si les donn\u00e9es de l’emploi se d\u00e9t\u00e9riorent.\n\nSur le march\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat, il semble y avoir un d\u00e9calage que nous pouvons exploiter. Le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme sur les fonds f\u00e9d\u00e9raux \u00e9value actuellement environ 60 % de chances d’une nouvelle baisse des taux de 25 points de base d’ici d\u00e9cembre, mais les responsables continuent de souligner que leur travail sur l’inflation n’est pas termin\u00e9. Cela sugg\u00e8re que payer \u00e0 taux fixe sur des swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme ou utiliser des options sur les contrats \u00e0 terme SOFR pourrait offrir de la valeur si la Fed est contrainte de maintenir les taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps que ce que le march\u00e9 pr\u00e9voit.\n\nCette ambigu\u00eft\u00e9 de politique exerce \u00e9galement une pression \u00e0 la baisse sur le dollar am\u00e9ricain, car le chemin pour les taux d’int\u00e9r\u00eat futurs est moins clair qu’au d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Nous avons observ\u00e9 une dynamique similaire fin 2023, lorsque le march\u00e9 a commenc\u00e9 \u00e0 anticiper agressivement des baisses de taux bien avant que la Fed ne soit pr\u00eate \u00e0 signaler un changement. Par cons\u00e9quent, les options d’achat sur l’or et d’autres devises contre le dollar semblent de plus en plus attrayantes comme couverture contre les erreurs de politique et une inflation persistante.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0d\u00e9sormais.<\/b>\n\n\n

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Le vice-pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Phillip Jefferson, met en garde contre les risques d’un march\u00e9 du travail affaibli et une inflation persistante. D\u00e9couvrez comment naviguer dans cet environnement complexe. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-48311","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48311","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48311"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48311\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48311"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48311"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48311"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}