{"id":31307,"date":"2026-02-27T06:33:56","date_gmt":"2026-02-27T06:33:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/un-dollar-americain-plus-ferme-propulse-lusd-chf-a-07746-apres-un-rebond-depuis-07719-dans-un-contexte-de-changements-de-cap-de-la-fed\/"},"modified":"2026-02-27T06:33:56","modified_gmt":"2026-02-27T06:33:56","slug":"un-dollar-americain-plus-ferme-propulse-lusd-chf-a-07746-apres-un-rebond-depuis-07719-dans-un-contexte-de-changements-de-cap-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/un-dollar-americain-plus-ferme-propulse-lusd-chf-a-07746-apres-un-rebond-depuis-07719-dans-un-contexte-de-changements-de-cap-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Un dollar am\u00e9ricain plus ferme propulse l\u2019USD\/CHF \u00e0 0,7746, apr\u00e8s un rebond depuis 0,7719 dans un contexte de changements de cap de la Fed"},"content":{"rendered":"L\u2019USD\/CHF a progress\u00e9 mercredi, car le dollar am\u00e9ricain s\u2019est renforc\u00e9, ce qui a mis le franc suisse sous pression. La paire s\u2019est \u00e9chang\u00e9e pr\u00e8s de 0,7746 apr\u00e8s \u00eatre remont\u00e9e d\u2019un plus bas de la journ\u00e9e \u00e0 0,7719.\n\nLes op\u00e9rateurs ont r\u00e9duit leurs attentes de baisses de taux rapides par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale des \u00c9tats-Unis), en raison d\u2019inqui\u00e9tudes persistantes sur l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix). Le pr\u00e9sident de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a dit qu\u2019il reste prudent sur une baisse trop t\u00f4t, sans preuve claire que l\u2019inflation revient vers l\u2019objectif de 2% (niveau vis\u00e9 par la banque centrale).\n\n

Anticipations de politique de la Fed<\/h3>\nLes march\u00e9s s\u2019attendent \u00e0 ce que la Fed laisse les taux inchang\u00e9s aux r\u00e9unions de mars et d\u2019avril, tout en int\u00e9grant pr\u00e8s de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) de baisses d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. L\u2019outil CME FedWatch (indicateur bas\u00e9 sur les prix des contrats \u00e0 terme qui estime la probabilit\u00e9 de d\u00e9cisions de taux) montre une probabilit\u00e9 de baisse en juin d\u2019environ 40%, contre environ 50% il y a une semaine, tandis que juillet est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 environ 65%.\n\nEn Suisse, l\u2019indice des anticipations de l\u2019enqu\u00eate ZEW (sondage mesurant le sentiment d\u2019analystes et d\u2019investisseurs sur l\u2019\u00e9conomie \u00e0 venir) est mont\u00e9 \u00e0 9,8 en f\u00e9vrier, contre -4,7 le mois pr\u00e9c\u00e9dent. Le pr\u00e9sident de la BNS (Banque nationale suisse), Martin Schlegel, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019une inflation n\u00e9gative (baisse des prix) pendant quelques mois est possible et s\u2019attend \u00e0 une hausse de l\u2019inflation dans les prochains trimestres, ajoutant que la BNS est pr\u00eate \u00e0 intervenir sur le march\u00e9 des changes (acheter\/vendre des devises pour influencer le taux de change).\n\nAucune statistique am\u00e9ricaine majeure n\u2019est attendue mercredi, l\u2019attention se portant sur les commentaires de la Fed plus tard dans la journ\u00e9e. L\u2019attention se d\u00e9place ensuite vers les donn\u00e9es PPI (indice des prix \u00e0 la production, mesure des prix \u201c\u00e0 la sortie des usines\u201d, souvent un signal avanc\u00e9 de l\u2019inflation) des \u00c9tats-Unis et le rapport du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de la production totale de l\u2019\u00e9conomie) suisse du T4 vendredi.\n\nEn revenant au d\u00e9but de 2025, le march\u00e9 d\u00e9battait de la politique de la Fed alors que l\u2019USD\/CHF \u00e9voluait autour de 0,7750. Aujourd\u2019hui, avec une paire solide pr\u00e8s de 0,8950, il est clair que la divergence de politique mon\u00e9taire (\u00e9cart entre les choix de taux des banques centrales) a domin\u00e9. La d\u00e9cision de la BNS de baisser ses taux deux fois fin 2025, tandis que la Fed est rest\u00e9e stable, a nettement \u00e9largi l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (diff\u00e9rence de rendement entre deux monnaies).\n\n

Divergence de politique et implications de march\u00e9<\/h3>\nLes inqui\u00e9tudes sur une inflation \u201ccollante\u201d (inflation qui reste \u00e9lev\u00e9e et baisse lentement) \u00e9voqu\u00e9es par des responsables de la Fed d\u00e9but 2025 se sont confirm\u00e9es, car l\u2019inflation sous-jacente (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation) est rest\u00e9e au-dessus de l\u2019objectif. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de janvier 2026 sur le CPI (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure principale de l\u2019inflation c\u00f4t\u00e9 m\u00e9nages) montrent une hausse de 2,9% sur un an. La Fed devrait donc maintenir son taux directeur (taux fix\u00e9 par la banque centrale qui influence les taux du march\u00e9) dans la zone 4,75\u20135,00% pour un long moment. Cela contraste avec les anticipations d\u2019il y a un an, qui int\u00e9graient des baisses importantes.\n\nDe l\u2019autre c\u00f4t\u00e9, les propos de la BNS l\u2019an dernier sur une possible inflation n\u00e9gative ont \u00e9t\u00e9 suivis d\u2019actions pour \u00e9viter une spirale d\u00e9flationniste (baisse auto-entretenue des prix et de l\u2019activit\u00e9). L\u2019inflation suisse est actuellement mod\u00e9r\u00e9e \u00e0 1,3%, ce qui ne pousse pas la banque centrale \u00e0 remonter son taux directeur depuis le niveau actuel de 1,00%. La volont\u00e9 de la BNS d\u2019intervenir sur le march\u00e9 des changes, mentionn\u00e9e l\u2019an dernier, reste un facteur cl\u00e9 qui limite la hausse du franc.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme les options ou les contrats \u00e0 terme), ce contexte rend les positions longues USD\/CHF attractives gr\u00e2ce au portage positif (gain li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9cart de taux en d\u00e9tenant la devise au rendement plus \u00e9lev\u00e9). On peut envisager des strat\u00e9gies comme vendre des options d\u2019achat CHF hors de la monnaie (options \u201ccall\u201d avec un prix d\u2019exercice \u00e9loign\u00e9, donc peu probable d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es) \u2014 ce qui \u00e9quivaut \u00e0 vendre des options de vente USD\/CHF \u2014 pour encaisser une prime (prix re\u00e7u pour vendre l\u2019option) pendant que l\u2019\u00e9cart de taux joue en notre faveur. Les \u201cfreins structurels\u201d li\u00e9s \u00e0 la politique commerciale am\u00e9ricaine (facteurs durables qui p\u00e8sent sur le march\u00e9), qui inqui\u00e9taient en 2025, se sont traduits par des n\u00e9gociations de droits de douane (taxes sur les importations) qui cr\u00e9ent de la volatilit\u00e9 (variations rapides des prix), ce qui peut rendre les strat\u00e9gies de vente de prime plus int\u00e9ressantes.\n\nDans les prochaines semaines, nous suivrons la prochaine publication du PPI am\u00e9ricain pour d\u00e9tecter de nouveaux signes de persistance de l\u2019inflation. De plus, les chiffres finaux du PIB suisse du T4 2025 seront publi\u00e9s la semaine prochaine, et un rapport faible renforcerait la position accommodante (favorable \u00e0 des taux bas) de la BNS. Toute donn\u00e9e confirmant cette divergence de politique mon\u00e9taire devrait soutenir davantage la paire.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

USD\/CHF grimpe: le dollar se renforce tandis que la Fed retarde les baisses sur inflation persistante. En face, la SNB reste dovish, pr\u00eate \u00e0 intervenir. Divergence accrue, portage favorable, strat\u00e9gies options priment. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-31307","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31307","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31307"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31307\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31307"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31307"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31307"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}