{"id":24558,"date":"2025-06-30T02:19:08","date_gmt":"2025-06-30T02:19:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/una-ola-de-desconfianza-recorre-los-mercados\/"},"modified":"2025-06-30T02:19:08","modified_gmt":"2025-06-30T02:19:08","slug":"una-ola-de-desconfianza-recorre-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/learn\/una-ola-de-desconfianza-recorre-los-mercados\/","title":{"rendered":"Una ola de desconfianza recorre los mercados"},"content":{"rendered":"\n
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Aranceles Rec\u00edprocos Mutuamente Destructivos<\/h2>\n\n\n\n

El segundo trimestre de este a\u00f1o comenz\u00f3 con Trump sacudiendo los mercados financieros con sus aranceles rec\u00edprocos<\/em> aplicados globalmente. Aunque anunci\u00f3 un retraso de tres meses despu\u00e9s de solo un d\u00eda\u2014dando tiempo a otros pa\u00edses para llegar a acuerdos con EE. UU.\u2014, a finales de junio, solo unos pocos hab\u00edan concretado acuerdos.<\/p>\n\n\n\n

Aparte de China, que enfrent\u00f3 los mayores aumentos de aranceles, solo el Reino Unido hab\u00eda firmado un acuerdo con \u00e9xito. Otros, incluidos India, Jap\u00f3n, Canad\u00e1 y la UE, segu\u00edan en negociaciones.<\/p>\n\n\n\n

Con la fecha l\u00edmite del retraso de aranceles del 9 de julio acerc\u00e1ndose r\u00e1pidamente, el enfoque principal para principios del tercer trimestre ser\u00e1 c\u00f3mo avance las conversaciones. La mayor\u00eda de los principales socios comerciales est\u00e1n ahora inmersos en negociaciones, y aunque no se alcance un acuerdo formal antes de la fecha l\u00edmite, es poco probable que Trump reinstaure abruptamente los aranceles.<\/p>\n\n\n\n

La probabilidad de m\u00e1s extensiones es alta, lo que significa que los mercados no deber\u00edan preocuparse por otro colapso global como el de abril.<\/p>\n\n\n\n

Mirando atr\u00e1s, estos aranceles rec\u00edprocos causaron un aumento significativo en las importaciones de EE. UU. durante el primer trimestre, ya que las empresas se apresuraron a acumular productos ante los anticipados aumentos de precios. Este aumento llev\u00f3 a un crecimiento negativo del PIB anualizado de -0.2% para el trimestre.<\/p>\n\n\n\n

Trump Es la Principal Raz\u00f3n por la que la Reserva Federal Duda<\/h2>\n\n\n\n

La incertidumbre provocada por los aranceles rec\u00edprocos ha ejercido m\u00e1s presi\u00f3n sobre las empresas que los aranceles en s\u00ed. Nadie sabe lo que Trump har\u00e1 a continuaci\u00f3n. Su imprevisibilidad ha llevado a las compa\u00f1\u00edas a adoptar una perspectiva conservadora sobre las ganancias, desanimando a los inversores y creando una necesidad de noticias positivas para estimular los mercados.<\/p>\n\n\n\n

Siempre que los datos econ\u00f3micos de EE. UU. muestren signos que apoyan recortes de tasas\u2014ya sea bajando la inflaci\u00f3n o un mercado laboral ajustado\u2014Trump llama inmediatamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para reducir las tasas.<\/p>\n\n\n\n

Busca aumentar la confianza del mercado mediante la flexibilizaci\u00f3n monetaria y ha criticado repetidamente la lenta respuesta de la Reserva Federal. Trump incluso le dio a Powell el apodo de \u201cSe\u00f1or Demasiado Tarde\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A pesar de meses de presi\u00f3n, las decisiones sobre tasas del segundo trimestre y los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal sugieren que los esfuerzos han tenido poco impacto\u2014o incluso el efecto contrario. La Reserva mantuvo las tasas estables en ambos encuentros del segundo trimestre en 4.25\u20134.5%, el mismo nivel desde la reducci\u00f3n de diciembre de 2024.<\/p>\n\n\n\n

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Gr\u00e1fico de puntos de la OMC del 25 de marzo versus el 25 de junio<\/em><\/p>\n\n\n\n

El gr\u00e1fico de junio muestra que la mayor\u00eda de los miembros a\u00fan espera dos recortes en 2025, apuntando a 3.75\u20134.0%. Pero la distribuci\u00f3n ha cambiado: el n\u00famero de funcionarios que se oponen a cualquier recorte de tasa aument\u00f3 de 4 a 7, mientras que aquellos que apoyan dos recortes baj\u00f3 de 9 a 8.<\/p>\n\n\n\n

Un cambio m\u00e1s agresivo podr\u00eda reducir los recortes de tasas esperados este a\u00f1o de dos a uno. La previsi\u00f3n para 2026 tambi\u00e9n se revis\u00f3 al alza a 3.5\u20133.75%, reduciendo la expectativa de reducci\u00f3n de dos a un recorte.<\/p>\n\n\n\n

Esto muestra que la Reserva Federal se est\u00e1 volviendo m\u00e1s cautelosa respecto a la flexibilizaci\u00f3n. Los mercados de futuros ahora esperan recortes de 25 puntos b\u00e1sicos en septiembre y diciembre. Sin embargo, si la inflaci\u00f3n repunta o el mercado laboral se fortalece, incluso esos podr\u00edan ser pospuestos.<\/p>\n\n\n\n

Los comentarios de Powell sugieren que esta cautela se debe en gran parte a riesgos provenientes de las decisiones pol\u00edticas de Trump. Ir\u00f3nicamente, hacer menos podr\u00eda ayudar a la Reserva a actuar m\u00e1s pronto.<\/p>\n\n\n\n

Las \u00daltimas Predicciones de la Reserva Federal Se\u00f1alan Rebajas en el Crecimiento<\/h2>\n\n\n\n

En las proyecciones econ\u00f3micas m\u00e1s recientes del FOMC, la Reserva Federal redujo su pron\u00f3stico de PIB para el segundo trimestre de 1.7% a 1.4%. Aument\u00f3 su pron\u00f3stico de desempleo de 4.4% a 4.5%, y tanto las proyecciones de inflaci\u00f3n general como las b\u00e1sicas de 2.7% a 3.0%, y de 2.8% a 3.1%, respectivamente. Esto refleja una creciente preocupaci\u00f3n sobre la incertidumbre econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n

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(Figura 2) Proyecciones de junio<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

En el comunicado de junio, la Reserva Federal destac\u00f3 nuevamente la volatilidad en las exportaciones netas, al tiempo que elimin\u00f3 las referencias a un aumento del desempleo y riesgos de inflaci\u00f3n\u2014lo que sugiere que los datos recientes se han estabilizado ligeramente. La perspectiva econ\u00f3mica se revis\u00f3 de \u201cmejora continua\u201d en mayo a \u201cmoderaci\u00f3n en niveles altos\u201d.<\/p>\n\n\n\n

La orientaci\u00f3n futura sigue sin cambios: la Reserva todav\u00eda ve potencial para m\u00e1s recortes de tasas, pero evaluar\u00e1 el momento y la escala con mayor cautela.<\/p>\n\n\n\n

En otros lugares, la reducci\u00f3n del balance de la Reserva ha disminuido. El ritmo de reducci\u00f3n de activos disminuy\u00f3 de $50\u201355 mil millones a alrededor de $36 mil millones por mes.<\/p>\n\n\n

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(Figura 3) Tama\u00f1o del Balance de la Reserva Federal<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

La Flexibilizaci\u00f3n Global Contin\u00faa\u2014pero el D\u00f3lar No se Beneficia<\/h2>\n\n\n\n

Mientras la Reserva Federal se mantiene firme, otros bancos centrales han seguido adelante con la flexibilizaci\u00f3n. El BCE ha recortado taxas ocho veces desde junio de 2024\u2014incluyendo un doble recorte en septiembre.<\/p>\n\n\n\n

Aunque la inflaci\u00f3n en la zona euro ha bajado a 1.9%, en l\u00ednea con el objetivo del BCE, la presidenta Christine Lagarde se\u00f1al\u00f3 que los riesgos econ\u00f3micos a\u00fan tienden a la baja. Dada la persistente incertidumbre comercial global, se espera que el BCE contin\u00fae flexibilizando, aunque a un ritmo m\u00e1s lento.<\/p>\n\n\n\n

Otros bancos centrales\u2014incluidos el Reino Unido, Canad\u00e1, Noruega y Suecia\u2014tambi\u00e9n han recortado tasas este a\u00f1o. Sin embargo, el d\u00f3lar estadounidense ha mostrado debilidad en el segundo trimestre, reflejando la actuaci\u00f3n del primer trimestre. No ha logrado fortalecerse frente a otras monedas a pesar de las diferencias de tasas m\u00e1s amplias.<\/p>\n\n\n

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(Figura 5) Crecimiento del segundo trimestre de monedas principales en comparaci\u00f3n con el d\u00f3lar estadounidense<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

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Las tarifas rec\u00edprocas de Trump sacudieron los mercados financieros, generando incertidumbre en la econom\u00eda de EE. UU. y afectando la confianza de los inversores, mientras se espera una posible reducci\u00f3n de tasas por la Fed. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":24553,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-24558","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24558","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24558"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24558\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24553"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24558"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24558"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24558"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}