{"id":23262,"date":"2025-09-16T22:29:35","date_gmt":"2025-09-16T22:29:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-cio-de-morgan-stanley-preconise-une-strategie-60-20-20-soulignant-le-potentiel-de-couverture-ameliore-de-lor-contre-linflation\/"},"modified":"2025-09-16T22:29:35","modified_gmt":"2025-09-16T22:29:35","slug":"le-cio-de-morgan-stanley-preconise-une-strategie-60-20-20-soulignant-le-potentiel-de-couverture-ameliore-de-lor-contre-linflation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/le-cio-de-morgan-stanley-preconise-une-strategie-60-20-20-soulignant-le-potentiel-de-couverture-ameliore-de-lor-contre-linflation\/","title":{"rendered":"Le CIO de Morgan Stanley pr\u00e9conise une strat\u00e9gie 60\/20\/20, soulignant le potentiel de couverture am\u00e9lior\u00e9 de l’or contre l’inflation."},"content":{"rendered":"Le Directeur des Investissements de Morgan Stanley, Mike Wilson, propose de passer du portefeuille traditionnel 60\/40 \u00e0 une allocation de 60\/20\/20. Cette strat\u00e9gie comprend 20 % en actions, 20 % en obligations et 20 % en or, visant \u00e0 am\u00e9liorer la protection contre l’inflation.\n\n

Nouvelle approche pour couvrir les risques<\/h3>\n\nWilson sugg\u00e8re que cette nouvelle approche tient compte du potentiel de croissance limit\u00e9 des actions am\u00e9ricaines par rapport aux obligations du Tr\u00e9sor. Elle r\u00e9pond \u00e9galement \u00e0 la demande de rendements plus \u00e9lev\u00e9s \u00e0 long terme des obligations. Il consid\u00e8re l’or comme une couverture r\u00e9siliente qui fonctionne aux c\u00f4t\u00e9s des actions de haute qualit\u00e9.\n\nLe mod\u00e8le traditionnel 60\/40 repose sur un \u00e9quilibre entre actions et obligations, tandis que l’or introduit un nouvel \u00e9l\u00e9ment d\u00e9fensif. Wilson pr\u00e9f\u00e8re les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 court terme, sp\u00e9cifiquement les bons de cinq ans, pour b\u00e9n\u00e9ficier de meilleurs rendements \u00e0 moyen terme.\n\nSelon Wilson, l’or et les actions servent de protections : les actions offrent un potentiel de croissance, et l’or agit comme un refuge lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els diminuent. Son point de vue \u00e9merge alors que les actions am\u00e9ricaines se redressent ; le S&P 500 et le Nasdaq atteignent de nouveaux sommets malgr\u00e9 les tendances historiques moins favorables de septembre, influenc\u00e9es par l’annonce des tarifs de Trump le 2 avril.\n\nAvec le S&P 500 et le Nasdaq atteignant de nouveaux sommets, nous devrions envisager des strat\u00e9gies refl\u00e9tant un potentiel de hausse limit\u00e9 \u00e0 partir de maintenant. Nous pouvons utiliser des d\u00e9riv\u00e9s pour vendre des options d’achat hors de la monnaie sur nos actifs actuels, g\u00e9n\u00e9rant des revenus pendant que le march\u00e9 pourrait \u00e9voluer lat\u00e9ralement. Cela est particuli\u00e8rement attrayant, car le VIX, une mesure de la volatilit\u00e9 du march\u00e9, est tomb\u00e9 \u00e0 13,5, un niveau bas jamais atteint depuis le quatri\u00e8me trimestre de 2023, rendant les primes d’options attractives pour les vendeurs.\n\n

L’or comme couverture efficace<\/h3>\n\nNous devrions d\u00e9sormais consid\u00e9rer l’or comme la couverture la plus efficace, notamment avec les pr\u00e9occupations inflationnistes persistantes. Nous avons constat\u00e9 historiquement que l’or pr\u00e9sente une forte corr\u00e9lation inverse avec les taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els ; une baisse de 1 % des rendements r\u00e9els a souvent correspondu \u00e0 un gain \u00e0 un chiffre \u00e9lev\u00e9 de l’or. Par cons\u00e9quent, acheter des options d’achat sur les principaux ETF aurif\u00e8res offre une exposition \u00e0 effet de levier \u00e0 tout mouvement vers la s\u00e9curit\u00e9 ou une baisse des taux r\u00e9els.\n\nLa pr\u00e9f\u00e9rence pour les obligations \u00e0 court terme signifie que nous devrions ajuster nos positions sur la courbe des rendements. Un moyen pratique de mettre cela en \u0153uvre est par le biais de contrats \u00e0 terme sur les obligations du Tr\u00e9sor, en privil\u00e9giant peut-\u00eatre des positions longues dans les contrats \u00e0 terme sur les bons de cinq ans par rapport \u00e0 ceux de dix ans. L’\u00e9cart entre le rendement des obligations \u00e0 5 ans et celui des obligations \u00e0 10 ans s’est r\u00e9cemment r\u00e9duit \u00e0 seulement 15 points de base, rendant un commerce de courbe en pente montante une mani\u00e8re convaincante de capturer de potentielles \u00e9volutions des attentes de taux.\n\nCette position prudente est renforc\u00e9e par le calendrier, car nous sommes maintenant au milieu d’un mois historiquement faible pour les actions. Depuis 1950, septembre a \u00e9t\u00e9 le mois le moins performant pour le S&P 500, avec une baisse moyenne d’environ 1 %. Ce vent saisonnier d\u00e9favorable fournit une autre raison d’acheter des options de protection et de constituer des couvertures dans des actifs comme l’or pour les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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Morgan Stanley propose un ajustement strat\u00e9gique de portefeuille, passant \u00e0 une allocation 60\/20\/20 pour mieux se prot\u00e9ger contre l\u2019inflation, int\u00e9grant actions, obligations et or. Adoptez cette nouvelle approche! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-23262","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23262","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23262"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23262\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}