{"id":22599,"date":"2025-09-04T05:29:05","date_gmt":"2025-09-04T05:29:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-rendements-obligataires-mondiaux-ont-fortement-augmente-mais-des-donnees-americaines-recentes-ont-provisoirement-apaise-les-marches\/"},"modified":"2025-09-04T05:29:05","modified_gmt":"2025-09-04T05:29:05","slug":"les-rendements-obligataires-mondiaux-ont-fortement-augmente-mais-des-donnees-americaines-recentes-ont-provisoirement-apaise-les-marches","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/les-rendements-obligataires-mondiaux-ont-fortement-augmente-mais-des-donnees-americaines-recentes-ont-provisoirement-apaise-les-marches\/","title":{"rendered":"Les rendements obligataires mondiaux ont fortement augment\u00e9, mais des donn\u00e9es am\u00e9ricaines r\u00e9centes ont provisoirement apais\u00e9 les march\u00e9s."},"content":{"rendered":"Les rendements des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 30 ans ont atteint r\u00e9cemment le seuil de 5 %, avant de se replier \u00e0 4,90 %, ce qui all\u00e8ge la pression sur le march\u00e9 des obligations. Cela survient alors que les rendements \u00e0 long terme augmentent dans le monde entier, le Japon atteignant de nouveaux sommets, le Royaume-Uni enregistrant ses rendements les plus \u00e9lev\u00e9s depuis 1998, et la France atteignant des pics non observ\u00e9s depuis 2009.\n\nCe retrait co\u00efncide avec des donn\u00e9es am\u00e9ricaines plus faibles, en particulier des ouvertures d’emploi JOLTS, qui ont contribu\u00e9 \u00e0 mod\u00e9rer les rendements. D’autres signes de faiblesse sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain pourraient limiter les actions de ceux qui soutiennent des rendements obligataires plus \u00e9lev\u00e9s, les donn\u00e9es plus faibles pouvant inciter la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 envisager des baisses de taux plus rapides.\n\n

Concentration sur le Rapport sur l’Emploi aux \u00c9tats-Unis<\/h3>\nL\u2019attention est d\u00e9sormais port\u00e9e sur le prochain rapport sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis. Un r\u00e9sultat d\u00e9cevant pourrait r\u00e9duire les pressions sur les rendements, offrant un soulagement temporaire. N\u00e9anmoins, le risque persiste en raison des pr\u00e9occupations mondiales et nationales en cours, en particulier des probl\u00e8mes de sant\u00e9 budg\u00e9taire, signalant que des discussions autour du seuil de 5 % pourraient refaire surface cette ann\u00e9e.\n\nNous constatons une pression famili\u00e8re se former sur le march\u00e9 des obligations, rappelant le tumulte de fin 2023 lorsque les rendements des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 30 ans ont d\u2019abord atteint le niveau de 5 %. Ce moment a \u00e9t\u00e9 un point de rupture avant un retrait temporaire, mais avec le rendement \u00e0 30 ans maintenant \u00e0 4,65 %, les traders surveillent de pr\u00e8s ce seuil ancien. Ce qui est \u00e0 retenir de cet \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, c’est la rapidit\u00e9 avec laquelle le sentiment peut changer lorsqu’une barri\u00e8re psychologique majeure est remise en question.\n\nCette incertitude cr\u00e9e des mouvements significatifs, et les traders d\u2019options devraient porter une attention particuli\u00e8re \u00e0 la volatilit\u00e9 du march\u00e9 obligataire. L’indice MOVE, qui mesure la volatilit\u00e9 attendue des obligations du Tr\u00e9sor, est actuellement \u00e9lev\u00e9 \u00e0 115, bien au-dessus de sa moyenne historique, refl\u00e9tant l’anxi\u00e9t\u00e9 du march\u00e9. Cela sugg\u00e8re que se positionner pour des mouvements brusques dans n’importe quelle direction, peut-\u00eatre \u00e0 travers des straddles sur les contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor, pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie judicieuse dans les semaines \u00e0 venir.\n\nLes mains de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale semblent li\u00e9es, ce qui alimente cette tension. Le dernier rapport sur l’emploi d’ao\u00fbt 2025 a montr\u00e9 un ajout modeste de seulement 150 000 emplois, signalant un refroidissement du march\u00e9 du travail qui appelle \u00e0 des baisses de taux. Cependant, les donn\u00e9es d’inflation les plus r\u00e9centes montrent un IPC obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9 de 2,8 %, rendant la Fed h\u00e9sitante \u00e0 assouplir la politique et \u00e0 risquer une r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration de l’inflation.\n\n

Courbe de Rendement et Strat\u00e9gies des Traders<\/h3>\nCette dynamique se refl\u00e8te dans la courbe des rendements, o\u00f9 l’inversion profonde observ\u00e9e tout au long de 2024 s’est presque compl\u00e8tement aplanie. L’accent est d\u00e9sormais mis sur le potentiel d\u2019un redressement, o\u00f9 les rendements \u00e0 long terme augmenteraient plus rapidement que ceux \u00e0 court terme. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s utilisent des \u00e9carts entre les contrats \u00e0 terme sur les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans et \u00e0 10 ans pour se positionner sur cela, car un redressement pourrait signaler des inqui\u00e9tudes croissantes concernant la croissance \u00e0 long terme et l’inflation.\n\nDans ce contexte, nous voyons des traders utiliser des options sur des ETF comme TLT, qui suit les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 long terme, pour se couvrir contre ou sp\u00e9culer sur une \u00e9ventuelle hausse des rendements. Acheter des puts sur de tels instruments offre une protection si les rendements augmentent et que les prix des obligations chutent. \u00c0 l’inverse, d’autres se positionnent pour un revirement avec des calls, pariant que le prochain ensemble de donn\u00e9es \u00e9conomiques sera suffisamment faible pour pousser la Fed \u00e0 r\u00e9duire les taux. \n\nLa pression est bien r\u00e9elle, comme elle l\u2019\u00e9tait en 2023. Bien que la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale soit le principal sujet d\u2019attention, nous ne pouvons ignorer les pr\u00e9occupations persistantes concernant la sant\u00e9 budg\u00e9taire et le volume important de la dette publique \u00e9mise. Cette pression d’offre sous-jacente signifie que le risque que les rendements retestent ce niveau critique de 5 % reste une possibilit\u00e9 tr\u00e8s r\u00e9elle avant la fin de l’ann\u00e9e. \n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n\n\n

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Les rendements des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 30 ans ont r\u00e9cemment atteint 5 % avant de se replier \u00e0 4,90 %, soulevant des pr\u00e9occupations sur le march\u00e9 obligataire. Quelles strat\u00e9gies adopter face \u00e0 cette volatilit\u00e9 ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-22599","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22599","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22599"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22599\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22599"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22599"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22599"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}