{"id":22582,"date":"2025-09-03T23:29:12","date_gmt":"2025-09-03T23:29:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-hausse-des-rendements-obligataires-japonais-devrait-attirer-des-investissements-domestiques-renforcant-la-force-du-yen-et-les-flux-mondiaux\/"},"modified":"2025-09-03T23:29:12","modified_gmt":"2025-09-03T23:29:12","slug":"la-hausse-des-rendements-obligataires-japonais-devrait-attirer-des-investissements-domestiques-renforcant-la-force-du-yen-et-les-flux-mondiaux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/la-hausse-des-rendements-obligataires-japonais-devrait-attirer-des-investissements-domestiques-renforcant-la-force-du-yen-et-les-flux-mondiaux\/","title":{"rendered":"La hausse des rendements obligataires japonais devrait attirer des investissements domestiques, renfor\u00e7ant la force du yen et les flux mondiaux."},"content":{"rendered":"RBC sugg\u00e8re que l’augmentation des rendements japonais pourrait provoquer un changement majeur dans les flux de change et d’obligations \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. Les investisseurs domestiques au Japon sont susceptibles de conserver davantage de fonds localement en raison de rendements attrayants.\n\nPour la premi\u00e8re fois depuis 2020, les rendements japonais offrent suffisamment d’attrait pour les investissements domestiques. RBC pr\u00e9voit que d’ici 2026, les investisseurs japonais pourraient r\u00e9aliser un exc\u00e9dent de rendement de 30 \u00e0 120 points de base, selon l’\u00e9ch\u00e9ance.\n\n

Impact sur les Flux de Change<\/h3>\n\nCette tendance est susceptible d’affecter les flux de change. RBC pr\u00e9voit que les taux d’un jour au Japon augmenteront d’environ 50 points de base d’ici la fin de l’ann\u00e9e prochaine, tandis que les taux am\u00e9ricains pourraient diminuer d’environ 130 points de base. Si les compagnies d’assurance vie augmentent leurs ratios de couverture de 45 % \u00e0 60 %, jusqu’\u00e0 173 milliards de dollars am\u00e9ricains pourraient revenir dans le yen japonais, renfor\u00e7ant ainsi la monnaie.\n\nAvec l’attractivit\u00e9 croissante des rendements japonais, les investisseurs domestiques commencent \u00e0 privil\u00e9gier le maintien de leur argent \u00e0 domicile. Le rendement des obligations d’\u00c9tat japonaises \u00e0 10 ans a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 stable au-dessus de 1,25 %, un changement significatif par rapport \u00e0 des taux proches de z\u00e9ro que nous avons observ\u00e9s il y a quelques ann\u00e9es. Cette tendance indique que l’important flux sortant de capital japonais \u00e0 la recherche de rendements \u00e9trangers est sur le point de s’inverser.\n\nLa divergence de politiques entre le Japon et les \u00c9tats-Unis devient plus claire, alimentant cette opinion. Les d\u00e9clarations de la Banque du Japon de leur r\u00e9union d’ao\u00fbt 2025 ont sugg\u00e9r\u00e9 une nouvelle l\u00e9g\u00e8re hausse des taux avant la fin de l’ann\u00e9e. \u00c0 l’inverse, les derni\u00e8res donn\u00e9es sur l’inflation aux \u00c9tats-Unis renforcent les attentes selon lesquelles la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale poursuivra son cycle d’assouplissement jusqu’en 2026.\n\nDans les semaines \u00e0 venir, les traders d’instruments d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager de se positionner pour un yen plus fort. Acheter des options d’achat sur le JPY, ou des options de vente sur la paire USD\/JPY, avec des \u00e9ch\u00e9ances dans les six \u00e0 douze mois pourrait \u00eatre une mani\u00e8re strat\u00e9gique de profiter de ce mouvement attendu. Apr\u00e8s avoir culmin\u00e9 \u00e0 plus de 160 d\u00e9but 2025, le USD\/JPY a d\u00e9j\u00e0 montr\u00e9 des signes de retournement alors qu’il teste le niveau de 155.\n\n

Impact sur les March\u00e9s Obligataires Am\u00e9ricains<\/h3>\n\nCe changement de capital impactera \u00e9galement les march\u00e9s obligataires am\u00e9ricains, car les investisseurs japonais, qui sont les plus grands d\u00e9tenteurs \u00e9trangers de la dette am\u00e9ricaine, pourraient commencer \u00e0 vendre leurs avoirs. Nous devrions donc envisager des strat\u00e9gies qui profitent d’une hausse des rendements des obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain. Cela pourrait impliquer l’utilisation de contrats \u00e0 terme pour parier contre les obligations d’\u00c9tat am\u00e9ricaines.\n\nDes donn\u00e9es de d\u00e9but d’ann\u00e9e ont d\u00e9j\u00e0 montr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re baisse des avoirs japonais en obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, un petit mais potentiellement significatif signe pr\u00e9coce. Les swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat qui parient sur l’\u00e9cart entre les rendements am\u00e9ricains et japonais pourraient \u00e9galement devenir un commerce efficace. La d\u00e9nouement de la massive op\u00e9ration de portage qui a d\u00e9fini le march\u00e9 depuis 2022 semble \u00eatre en cours de d\u00e9marrage.\n\nCompte tenu du potentiel d’un r\u00e9alignement mon\u00e9taire majeur, nous devons nous attendre \u00e0 une augmentation significative de la volatilit\u00e9. Acheter des d\u00e9riv\u00e9s comme des straddles ou des strangles sur l’USD\/JPY pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie prudente. Cela permet aux traders de profiter d’un grand mouvement de prix, quelle que soit la direction finale, alors que le march\u00e9 dig\u00e8re ce changement fondamental du capital mondial.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a> et commencez \u00e0 trader<\/a> maintenant. <\/b>\n\n\n

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Les rendements japonais en hausse pourraient bouleverser les flux de capitaux mondiaux. RBC pr\u00e9voit un retour massif vers le yen, provoquant une volatilit\u00e9 accrue sur les march\u00e9s des devises et des obligations. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-22582","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22582","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22582"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22582\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22582"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22582"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22582"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}