{"id":22538,"date":"2025-09-03T09:29:59","date_gmt":"2025-09-03T09:29:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lindice-pmi-des-services-en-aout-en-allemagne-est-tombe-a-493-indiquant-une-croissance-economique-limitee-et-des-tendances-en-matiere-demploi-stagnantes\/"},"modified":"2025-09-03T09:29:59","modified_gmt":"2025-09-03T09:29:59","slug":"lindice-pmi-des-services-en-aout-en-allemagne-est-tombe-a-493-indiquant-une-croissance-economique-limitee-et-des-tendances-en-matiere-demploi-stagnantes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/lindice-pmi-des-services-en-aout-en-allemagne-est-tombe-a-493-indiquant-une-croissance-economique-limitee-et-des-tendances-en-matiere-demploi-stagnantes\/","title":{"rendered":"L’indice PMI des services en ao\u00fbt en Allemagne est tomb\u00e9 \u00e0 49,3, indiquant une croissance \u00e9conomique limit\u00e9e et des tendances en mati\u00e8re d’emploi stagnantes."},"content":{"rendered":"Le PMI des services final de l’Allemagne pour ao\u00fbt a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse \u00e0 49,3 contre 50,1 initialement. Cela se compare \u00e0 une lecture pr\u00e9c\u00e9dente de 50,6. Le PMI Composite final pour ao\u00fbt a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9, maintenant \u00e0 50,5 contre un chiffre pr\u00e9liminaire de 50,9, identique \u00e0 la lecture ant\u00e9rieure.\n\nD\u00e9fis du secteur des services\n\nL’\u00e9conomie allemande a montr\u00e9 une croissance faible pendant les mois d’\u00e9t\u00e9. Les entreprises du secteur des services ont r\u00e9duit leurs op\u00e9rations en ao\u00fbt, tandis que la fabrication a connu six mois cons\u00e9cutifs d’augmentation de la production. Malgr\u00e9 une activit\u00e9 commerciale r\u00e9duite dans les services, les entreprises ont pu augmenter les prix, ce qui indique un pouvoir de fixation des prix solide.\n\nLa demande dans le secteur des services a diminu\u00e9 principalement en raison de l’incertitude des clients. En juillet, les salaires horaires n\u00e9goci\u00e9s collectivement ont augment\u00e9 en moyenne de 5 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. La p\u00e9nurie de main-d’\u0153uvre qualifi\u00e9e, li\u00e9e aux tendances d\u00e9mographiques, reste un d\u00e9fi. L’emploi dans le secteur des services est rest\u00e9 stable r\u00e9cemment.\n\nAvec le secteur des services allemand entrant de mani\u00e8re inattendue en contraction, il faut remettre en question la force de la plus grande \u00e9conomie d’Europe. Cette r\u00e9vision \u00e0 la baisse des chiffres pr\u00e9liminaires montre que l’\u00e9lan s’estompe \u00e0 l’approche de l’automne. Cela signale une possible faiblesse des indices boursiers allemands, rendant les positions d\u00e9fensives plus attrayantes.\n\nFabrication contre Services\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9v\u00e8lent une nette s\u00e9paration, avec la fabrication en croissance depuis six mois tandis que le secteur des services, beaucoup plus vaste, faiblit. Cette divergence sugg\u00e8re qu’une approche nuanc\u00e9e est n\u00e9cessaire, favorisant peut-\u00eatre les exportateurs industriels par rapport aux entreprises de services ax\u00e9es sur le march\u00e9 domestique. Nous observons des signes que l’incertitude des clients affecte directement les nouvelles commandes commerciales en Allemagne.\n\nCe rapport pose un probl\u00e8me significatif pour la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE). Les prestataires de services augmentent encore les prix de mani\u00e8re agressive en raison des co\u00fbts salariaux \u00e9lev\u00e9s, les donn\u00e9es officielles montrant une augmentation des salaires de 5 % en juillet 2025. Cette inflation persistante, un th\u00e8me \u00e9galement observable pendant la turbulence \u00e9conomique de 2023, rend difficile pour la BCE de justifier une r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat pour soutenir la croissance.\n\nCela dit, nous devrions reconsid\u00e9rer les paris sur une baisse imminente des taux de la BCE. Le chiffre d’inflation de la zone euro pour ao\u00fbt 2025 s’est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 un persistent 2,9 %, et ces donn\u00e9es allemandes confirment que les pressions tarifaires sous-jacentes dues aux salaires ne s’att\u00e9nuent pas. Les investisseurs devraient envisager de vendre des contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat, comme ceux sur le Bund allemand, pour se positionner en faveur de co\u00fbts d’emprunt demeurant plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps.\n\nLes signaux contradictoires d’une croissance ralentie et d’une inflation persistante sont une recette classique pour une volatilit\u00e9 accrue du march\u00e9. L’indice DAX, qui a enregistr\u00e9 de bons r\u00e9sultats jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent en 2025, semble maintenant vuln\u00e9rable \u00e0 une correction bas\u00e9e sur cette perspective domestique plus faible. Nous devrions envisager d’utiliser des options pour nous positionner en faveur d’une augmentation des fluctuations de prix dans les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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L’\u00e9conomie allemande montre des signes de faiblesse avec une contraction du secteur des services, malgr\u00e9 la croissance continue du secteur manufacturier. L’inflation persistante complique les d\u00e9cisions de la BCE. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-22538","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22538","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22538"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22538\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22538"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22538"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22538"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}