{"id":21627,"date":"2025-08-14T00:52:14","date_gmt":"2025-08-14T00:52:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jpmorgan-avertit-que-les-tarifs-pourraient-freiner-la-croissance-economique-et-faire-grimper-linflation-a-des-niveaux-sans-precedent\/"},"modified":"2025-08-14T00:52:14","modified_gmt":"2025-08-14T00:52:14","slug":"jpmorgan-avertit-que-les-tarifs-pourraient-freiner-la-croissance-economique-et-faire-grimper-linflation-a-des-niveaux-sans-precedent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/jpmorgan-avertit-que-les-tarifs-pourraient-freiner-la-croissance-economique-et-faire-grimper-linflation-a-des-niveaux-sans-precedent\/","title":{"rendered":"JPMorgan avertit que les tarifs pourraient freiner la croissance \u00e9conomique et faire grimper l’inflation \u00e0 des niveaux sans pr\u00e9c\u00e9dent"},"content":{"rendered":"JP Morgan pr\u00e9voit que les droits de douane am\u00e9ricains pourraient r\u00e9duire le PIB de 1% et augmenter l’inflation de 1 \u00e0 1,5%. Michael Feroli, \u00e9conomiste en chef de JP Morgan pour les \u00c9tats-Unis, d\u00e9crit les augmentations actuelles des droits de douane comme les plus importantes depuis la Seconde Guerre mondiale. Il existe une incertitude quant \u00e0 la mesure dans laquelle les co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s seront r\u00e9percut\u00e9s sur les consommateurs.\n\n

Impact sur le PIB et l’inflation<\/h3>\n\nL’impact sur le PIB devrait provenir principalement d’une consommation plus faible, repr\u00e9sentant environ deux tiers de la production am\u00e9ricaine. JP Morgan estime que le PIB pourrait \u00eatre frein\u00e9 de justesse par moins de 1% dans la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e. Cela se produit alors que les stocks pr\u00e9-droits de douane diminuent et que les taux de droits de douane effectifs passent d’environ 3% au d\u00e9but de l’ann\u00e9e \u00e0 environ 18%.\n\nBien que l’on ne s’attende pas \u00e0 une flamb\u00e9e incontr\u00f4l\u00e9e de l’inflation, les \u00e9conomistes pr\u00e9voient des gains de prix de base de 0,3% \u00e0 0,5% par mois. Cela pourrait faire grimper la mesure pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans la fourchette basse \u00e0 moyenne de 3%.\n\nDes inqui\u00e9tudes surgissent alors que l’expiration des exceptions de droits de douane pour les importations de moins de 800 $ approche le 29 ao\u00fbt. Ce changement pourrait augmenter les prix des biens de consommation. Les entreprises montrent moins de volont\u00e9 d’absorber ces co\u00fbts accrus, ce qui contribue \u00e0 des inqui\u00e9tudes plus larges sur le march\u00e9.\n\n

Implications pour la volatilit\u00e9 du march\u00e9<\/h3>\n\nNous constatons une configuration pour une plus grande volatilit\u00e9 du march\u00e9. L’indice de volatilit\u00e9 CBOE (VIX) est rest\u00e9 relativement calme, se n\u00e9gociant r\u00e9cemment autour de 15, mais cette combinaison de facteurs pourrait facilement le faire remonter au-dessus de 20. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX avec des dates d’expiration en septembre comme couverture contre la mont\u00e9e de la peur sur le march\u00e9.\n\nLe ralentissement de la croissance \u00e9conomique, que nous avons d\u00e9j\u00e0 vu descendre \u00e0 1,4% au deuxi\u00e8me trimestre de 2025, indique une posture d\u00e9fensive sur les actions. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur des indices boursiers larges comme le S&P 500. L’impact sur la consommation constitue une menace directe pour les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises, qui pourraient ne pas \u00eatre pleinement pris en compte par le march\u00e9.\n\nLa menace d’une inflation plus \u00e9lev\u00e9e complique les perspectives concernant les taux d’int\u00e9r\u00eat, rendant les baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale moins probables cette ann\u00e9e. Apr\u00e8s une hausse de l’inflation de base \u00e0 0,4% le mois dernier en juillet 2025, toute nouvelle acc\u00e9l\u00e9ration pourrait exercer une pression sur les prix des obligations. Nous pouvons utiliser des produits d\u00e9riv\u00e9s pour nous positionner \u00e0 cet \u00e9gard en consid\u00e9rant des options de vente sur des ETF d’obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 long terme.\n\nUn catalyseur sp\u00e9cifique \u00e0 surveiller est l’expiration le 29 ao\u00fbt de l’exception de droits de douane de minimis. \u00c9tant donn\u00e9 qu’un milliard de colis sont entr\u00e9s aux \u00c9tats-Unis sous cette r\u00e8gle en 2024, sa suppression va directement comprimer les marges pour de nombreux d\u00e9taillants en ligne. Les traders devraient regarder les options de vente sur des ETF ax\u00e9s sur le commerce de d\u00e9tail ayant des dates d’expiration en septembre ou octobre pour capturer toute r\u00e9action n\u00e9gative.\n\n\n

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JP Morgan pr\u00e9voit une baisse de 1% du PIB et une inflation de 1-1,5% aux \u00c9tats-Unis, due \u00e0 la hausse des tarifs. Pr\u00e9parez-vous \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur les march\u00e9s! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-21627","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21627","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21627"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21627\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21627"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21627"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21627"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}