{"id":21101,"date":"2025-08-07T10:53:04","date_gmt":"2025-08-07T10:53:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-boe-devrait-reduire-les-taux-mais-les-details-du-vote-restent-complexes-et-incertains\/"},"modified":"2025-08-07T10:53:04","modified_gmt":"2025-08-07T10:53:04","slug":"la-boe-devrait-reduire-les-taux-mais-les-details-du-vote-restent-complexes-et-incertains","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/la-boe-devrait-reduire-les-taux-mais-les-details-du-vote-restent-complexes-et-incertains\/","title":{"rendered":"La BoE devrait r\u00e9duire les taux, mais les d\u00e9tails du vote restent complexes et incertains"},"content":{"rendered":"La Banque d’Angleterre (BOE) devrait r\u00e9duire son taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base, apr\u00e8s avoir d\u00e9cid\u00e9 de le maintenir \u00e0 4,25 % en juin. Le r\u00e9sultat du vote concernant cette d\u00e9cision est impr\u00e9visible, bien que les march\u00e9s sugg\u00e8rent une probabilit\u00e9 de 93 % de la r\u00e9duction.\n\nLes analystes pr\u00e9voient diff\u00e9rentes issues pour le vote, allant de 2-4-3 \u00e0 0-9-0. Lors de pr\u00e9c\u00e9dentes r\u00e9unions, certains membres cherchaient \u00e0 obtenir une r\u00e9duction de 25 points de base. L’attention se porte maintenant sur ceux qui voteront en faveur de modifications, Dhingra et Taylor poussant probablement pour une r\u00e9duction de 50 points de base.\n\n

Arguments potentiels des d\u00e9cideurs<\/h3>\nDes d\u00e9cideurs comme Mann, Pill et Greene pourraient plaider pour maintenir le taux inchang\u00e9. Malgr\u00e9 la r\u00e9duction de taux attendue, de futures baisses de taux devraient \u00eatre influenc\u00e9es par les donn\u00e9es \u00e0 venir. Les analystes pr\u00e9voient un langage graduel et prudent dans les conseils futurs de la BOE, la plupart s’attendant \u00e0 ce que “restrictif” reste dans leur terminologie.\n\nPlusieurs grandes institutions financi\u00e8res diff\u00e8rent dans leurs pr\u00e9visions : Barclays et JP Morgan pr\u00e9voient un vote de 2-5-2 avec un taux terminal de 3,50 % en 2026, HSBC anticipe une surprise haussi\u00e8re, et BNP Paribas pr\u00e9voit un vote de 2-7-0. Les taux terminaux projet\u00e9s par d’autres entreprises, comme Goldman Sachs et Deutsche, varient de 3,00 % \u00e0 3,25 % entre d\u00e9but 2026 et le deuxi\u00e8me trimestre 2026.\n\nAvec une r\u00e9duction de 25 points de base presque certaine aujourd’hui, l’attention ne doit pas se porter seulement sur la r\u00e9duction elle-m\u00eame. Le march\u00e9 l’a d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e, donc la v\u00e9ritable opportunit\u00e9 pour les traders viendra de la surprise dans le r\u00e9sultat du vote du Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire. Cette division nous donnera le signal le plus clair sur la direction de la Banque d’Angleterre pour le reste de l’ann\u00e9e.\n\nSi nous voyons plus de membres que pr\u00e9vu voter pour maintenir les taux, peut-\u00eatre un r\u00e9sultat de 2-5-2 ou m\u00eame avec trois dissenters, nous devrions nous attendre \u00e0 un renforcement de la livre. Une surprise haussi\u00e8re de ce type pourrait faire grimper le GBP\/USD au-dessus du niveau de 1,30 qu’il teste r\u00e9cemment. Cela entra\u00eenerait \u00e9galement une vente des contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme, car le march\u00e9 devrait revoir \u00e0 la baisse ses paris sur une autre r\u00e9duction en novembre.\n\nD’autre part, un r\u00e9sultat plus accommodant, comme deux ou trois votes pour une r\u00e9duction plus importante de 50 points de base, enverrait probablement la livre \u00e0 la baisse. Ce sc\u00e9nario signifierait un comit\u00e9 d\u00e9sireux de rel\u00e2cher la politique, poussant potentiellement le GBP\/USD vers la zone de soutien de 1,28. Un tel vote renforcerait \u00e9galement les attentes pour une autre r\u00e9duction de taux avant la fin de l’ann\u00e9e, soutenant les prix des d\u00e9riv\u00e9s de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme.\n\n

Incertitude enracin\u00e9e dans les chiffres \u00e9conomiques<\/h3>\nCette incertitude est enracin\u00e9e dans des chiffres \u00e9conomiques r\u00e9cents, qui dressent un tableau mitig\u00e9 pour le comit\u00e9. Alors que les derni\u00e8res donn\u00e9es de l’ONS de juillet 2025 montrent que l’inflation CPI principale est tomb\u00e9e \u00e0 2,1 %, la croissance salariale annuelle est rest\u00e9e obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e \u00e0 plus de 4,5 %. Cela cr\u00e9e un d\u00e9saccord clair, certains responsables se concentrant sur l’atteinte de l’objectif d’inflation et d’autres pr\u00e9occup\u00e9s par les pressions sous-jacentes.\n\nNous avons observ\u00e9 une volatilit\u00e9 similaire fin 2021 et d\u00e9but 2022, lorsque le march\u00e9 a eu du mal \u00e0 pr\u00e9dire la premi\u00e8re s\u00e9rie d’augmentations de taux apr\u00e8s la pand\u00e9mie. La d\u00e9cision surprise de maintenir le taux en novembre 2021, suivie d’une hausse en d\u00e9cembre, d\u00e9montre comment les divisions au sein du comit\u00e9 peuvent cr\u00e9er des opportunit\u00e9s de trading. Pour les prochaines semaines, cela sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 implicite dans les options sterling devrait rester \u00e9lev\u00e9e car le chemin est loin d’\u00eatre clair.\n\nAu-del\u00e0 du d\u00e9compte des voix, nous devons surveiller tr\u00e8s attentivement les conseils futurs pour tout changement de ton. La cl\u00e9 sera de savoir si la d\u00e9claration continue de d\u00e9crire la position politique comme “restrictive”. Si ce terme est supprim\u00e9, cela serait un signal tr\u00e8s accommodant, sugg\u00e9rant un chemin plus rapide vers des taux plus bas, ind\u00e9pendamment du r\u00e9sultat du vote d’aujourd’hui.\n\n\n

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La Banque d’Angleterre s’appr\u00eate \u00e0 r\u00e9duire son taux de 25 points de base, mais la r\u00e9partition des votes reste incertaine. Quels impacts cela aura-t-il sur la livre sterling ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-21101","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21101","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21101"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21101\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21101"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21101"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21101"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}