{"id":20967,"date":"2025-08-06T04:51:48","date_gmt":"2025-08-06T04:51:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/des-stocks-dor-record-dans-les-entrepots-de-shanghai-refletent-une-activite-darbitrage-croissante-en-raison-des-disparites-de-prix\/"},"modified":"2025-08-06T04:51:48","modified_gmt":"2025-08-06T04:51:48","slug":"des-stocks-dor-record-dans-les-entrepots-de-shanghai-refletent-une-activite-darbitrage-croissante-en-raison-des-disparites-de-prix","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/des-stocks-dor-record-dans-les-entrepots-de-shanghai-refletent-une-activite-darbitrage-croissante-en-raison-des-disparites-de-prix\/","title":{"rendered":"Des stocks d’or record dans les entrep\u00f4ts de Shanghai refl\u00e8tent une activit\u00e9 d’arbitrage croissante en raison des disparit\u00e9s de prix"},"content":{"rendered":"Les stocks d’or dans les entrep\u00f4ts de la Bourse des futures de Shanghai ont d\u00e9pass\u00e9 36 tonnes, presque le double en un mois. Les traders profitent de l’\u00e9cart entre les prix \u00e9lev\u00e9s des futurs et l’or au comptant moins cher, livrant de l’or physique \u00e0 la bourse.\n\nLe Conseil mondial de l’or note une forte demande sp\u00e9culative en Chine en raison des faibles taux d’int\u00e9r\u00eat. Malgr\u00e9 le soutien \u00e0 l’or provenant des risques g\u00e9opolitiques et de l’incertitude \u00e9conomique, une d\u00e9connexion est \u00e9vidente. La demande de bijoux en or au d\u00e9tail en Chine a diminu\u00e9 de 45 % par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. En revanche, la demande d’investissement pour des lingots et des pi\u00e8ces reste stable, et les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse (ETFs) sur l’or subissent des sorties alors que les investisseurs de d\u00e9tail se tournent vers les actions.\n\n

Accumulation Dans Les Entrep\u00f4ts De Shanghai<\/h3> \nLa forte accumulation d’or dans les entrep\u00f4ts de Shanghai, d\u00e9passant 36 tonnes, est un signal cl\u00e9 pour nous. Cela se produit parce que les traders profitent de l’\u00e9cart inhabituellement large entre les prix des futures \u00e9lev\u00e9s et l’or au comptant moins cher. Cette opportunit\u00e9 d’arbitrage inonde l’\u00e9change de l’offre physique.\n\nNous croyons que cette situation indique que les contrats \u00e0 terme sur l’or de Shanghai pourraient faire face \u00e0 une pression \u00e0 la baisse dans les semaines \u00e0 venir. L’inventaire \u00e9lev\u00e9 agit comme un plafond sur les prix, et l’opportunit\u00e9 d’arbitrage se resserrera probablement \u00e0 mesure que les prix des futures se rapprochent des niveaux au comptant. En examinant les donn\u00e9es r\u00e9centes de fin juillet 2025, le PMI manufacturier Caixin de la Chine \u00e0 50,1 indique une \u00e9conomie plus douce, ce qui ne soutient pas des prix \u00e9lev\u00e9s durables.\n\nIl y a une nette s\u00e9paration sur le march\u00e9, cr\u00e9ant de l’incertitude. Alors que la demande de bijoux en or a chut\u00e9 de 45 % le trimestre dernier, la demande d’investissement pour des lingots et des pi\u00e8ces physiques reste solide, montrant une division entre consommateurs et sp\u00e9culateurs. Ce type de d\u00e9connexion entra\u00eene souvent une volatilit\u00e9 accrue des prix, offrant des opportunit\u00e9s pour les traders d’options.\n\n

Mod\u00e8les Historiques Et Contexte Mondial<\/h3>\nNous sommes rappel\u00e9s d’un mod\u00e8le similaire observ\u00e9 avec les stocks de cuivre de la LME en 2023. Une forte augmentation des stocks d’entrep\u00f4t \u00e0 l’\u00e9poque a \u00e9t\u00e9 suivie d’une p\u00e9riode de consolidation et de faiblesse des prix. Ce pr\u00e9c\u00e9dent historique renforce notre opinion que les niveaux d’inventaire actuels de l’or \u00e0 Shanghai constituent un signal n\u00e9gatif pour les prix locaux.\n\nMalgr\u00e9 la faiblesse \u00e0 Shanghai, le contexte global pour l’or reste soutenu par l’incertitude \u00e9conomique mondiale. Par exemple, les contrats \u00e0 terme sur l’or COMEX se maintiennent relativement fermes autour de la barre des 2 450 dollars l’once le mois dernier. Cela sugg\u00e8re que le probl\u00e8me actuel est plus localis\u00e9 en Chine, pr\u00e9parant potentiellement un commerce de valeur relative en vendant \u00e0 d\u00e9couvert l’or de Shanghai contre une position longue sur COMEX.\n\n\n

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Les stocks d’or aux entrep\u00f4ts de Shanghai atteignent 36 tonnes, un signe d’alerte ! La demande cherche \u00e0 profiter des \u00e9carts de prix, mais une incertitude grandissante se dessine sur le march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-20967","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20967","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20967"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20967\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20967"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20967"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20967"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}