{"id":20937,"date":"2025-08-05T22:51:45","date_gmt":"2025-08-05T22:51:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lism-des-services-americains-indique-une-legere-expansion-mais-montre-une-faiblesse-generale-les-tarifs-ayant-un-impact-significatif-sur-le-commerce\/"},"modified":"2025-08-05T22:51:45","modified_gmt":"2025-08-05T22:51:45","slug":"lism-des-services-americains-indique-une-legere-expansion-mais-montre-une-faiblesse-generale-les-tarifs-ayant-un-impact-significatif-sur-le-commerce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/lism-des-services-americains-indique-une-legere-expansion-mais-montre-une-faiblesse-generale-les-tarifs-ayant-un-impact-significatif-sur-le-commerce\/","title":{"rendered":"L’ISM des services am\u00e9ricains indique une l\u00e9g\u00e8re expansion mais montre une faiblesse g\u00e9n\u00e9rale, les tarifs ayant un impact significatif sur le commerce."},"content":{"rendered":"L’indice PMI non-manufacturier ISM pour les \u00c9tats-Unis est tomb\u00e9 \u00e0 50,1, juste au-dessus de la barre critique de 50, indiquant une expansion marginale. Sept des dix composants ont chut\u00e9, avec les importations et les nouvelles commandes \u00e0 l’exportation plongeant en contraction en raison des d\u00e9fis li\u00e9s aux tarifs.\n\nLes principaux indices boursiers am\u00e9ricains ont termin\u00e9 en baisse, avec le Dow Jones perdant 0,14 % \u00e0 44 111,74, le S&P reculant de 0,49 % \u00e0 6 299,19, et le NASDAQ perdant 0,65 % \u00e0 20 916,55. Les contrats \u00e0 terme sur le p\u00e9trole brut se sont \u00e9tablis \u00e0 65,16 $, avec Citi pr\u00e9voyant que l’or atteindra 3 500 $ l’once dans les trois mois \u00e0 venir.\n\n

Ench\u00e8res du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et mouvements de taux<\/h3>\nLe Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a vendu 58 milliards de dollars de notes \u00e0 3 ans \u00e0 un rendement de 3,669 %. Parmi les mouvements de rendement, on note une hausse du rendement \u00e0 2 ans \u00e0 3,724 % et du 5 ans \u00e0 3,776 % ; le rendement \u00e0 30 ans a baiss\u00e9 \u00e0 4,777 %.\n\nLe dollar am\u00e9ricain \u00e9tait m\u00e9lang\u00e9, le taux EUR\/USD baissant apr\u00e8s des discussions sur des tarifs potentiels de l’UE. La discussion a \u00e9galement impliqu\u00e9 des actions potentielles de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, avec une possibilit\u00e9 de r\u00e9duction de taux par UBS en septembre.\n\nNous constatons que l’indice des services ISM s’accroche \u00e0 la croissance \u00e0 50,1, une baisse significative par rapport aux niveaux observ\u00e9s plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Cela sugg\u00e8re que le principal moteur de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine est en difficult\u00e9, cr\u00e9ant un risque \u00e0 la baisse pour le march\u00e9 boursier. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s pourraient envisager d’acheter des options de vente sur le S&P 500 ou le Nasdaq pour se positionner sur une \u00e9ventuelle baisse dans les semaines \u00e0 venir.\n\n

Courbe des taux et sentiment du march\u00e9<\/h3>\nLa courbe des taux s’aplatit, avec une hausse du rendement \u00e0 2 ans tandis que celui \u00e0 30 ans baisse, signalant un conflit sur le march\u00e9. Les traders luttent contre des craintes d’inflation persistantes alors qu’un ralentissement se profile, une situation que nous avons d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9e lors de la p\u00e9riode volatile de 2023-2024. Cet environnement rend les options sur les contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat particuli\u00e8rement int\u00e9ressantes pour capturer la volatilit\u00e9 sans choisir une direction claire.\n\nNous devons prendre au s\u00e9rieux les nouvelles menaces de tarifs, notamment la discussion d’un tarif minimum de 15 \u00e0 20 % sur les biens de l’UE et des taux allant jusqu’\u00e0 250 % sur les produits pharmaceutiques. Ces menaces pourraient perturber des cha\u00eenes d’approvisionnement d\u00e9j\u00e0 fragiles apr\u00e8s la pand\u00e9mie. Des options de vente \u00e0 protection sur les ETF pharmaceutiques (XPH) et les ETF de semi-conducteurs (SOXX) devraient \u00eatre envisag\u00e9es.\n\nLa pr\u00e9vision pour que l’or atteigne 3 500 $ l’once au cours des trois prochains mois est tr\u00e8s optimiste et s’aligne sur une incertitude \u00e9conomique et g\u00e9opolitique croissante. Un bond de cette ampleur par rapport aux niveaux actuels \u00e9voquerait le rallye marqu\u00e9 que nous avons vu en 2020. Acheter des options d’achat \u00e0 long terme sur les contrats \u00e0 terme sur l’or ou sur des ETF associ\u00e9s comme le GLD pourrait offrir un potentiel important si cette pr\u00e9vision se r\u00e9alise.\n\nLe dollar am\u00e9ricain est m\u00e9lang\u00e9, mais l’euro semble particuli\u00e8rement vuln\u00e9rable face aux menaces de tarifs directs contre l’UE. Vendre l’EUR\/USD par l’interm\u00e9diaire de contrats \u00e0 terme ou d’options semble \u00eatre une couverture logique contre l’escalade des tensions commerciales. La paire de devises a \u00e9t\u00e9 sensible aux nouvelles commerciales, chutant fortement lors des premiers cycles de tarifs en 2018-2019.\n\nAlors que l’estimation du Produit Int\u00e9rieur Brut \u00e0 Atlanta a augment\u00e9, nous devons nous concentrer sur les donn\u00e9es d’enqu\u00eate prospectives, qui se d\u00e9t\u00e9riorent rapidement. L’activit\u00e9 commerciale, les nouvelles commandes et l’emploi ont tous perdu de l’\u00e9lan, les retours des r\u00e9pondants bl\u00e2mant explicitement les tarifs pour le retard des projets. Cela sugg\u00e8re que la faiblesse pourrait devenir plus g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, favorisant des positions baissi\u00e8res sur des secteurs cycliques comme l’industrie et les mat\u00e9riaux.\n\n\n

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Le PMI non-manufacturier des \u00c9tats-Unis d\u00e9cro\u00eet \u00e0 50,1, signalant un ralentissement \u00e9conomique inqui\u00e9tant. Les indices boursiers chutent, alors que l’or pourrait atteindre 3 500 $ l’once prochainement. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-20937","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20937"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20937\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}