{"id":20821,"date":"2025-08-04T20:53:14","date_gmt":"2025-08-04T20:53:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/abn-amro-rapporte-que-linflation-des-services-dans-la-zone-euro-persiste-alors-que-linflation-hicp-reste-au-niveau-cible-de-la-bce\/"},"modified":"2025-08-04T20:53:14","modified_gmt":"2025-08-04T20:53:14","slug":"abn-amro-rapporte-que-linflation-des-services-dans-la-zone-euro-persiste-alors-que-linflation-hicp-reste-au-niveau-cible-de-la-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/abn-amro-rapporte-que-linflation-des-services-dans-la-zone-euro-persiste-alors-que-linflation-hicp-reste-au-niveau-cible-de-la-bce\/","title":{"rendered":"ABN AMRO rapporte que l’inflation des services dans la zone euro persiste alors que l’inflation HICP reste au niveau cible de la BCE"},"content":{"rendered":"En juillet, l’inflation HICP globale est rest\u00e9e \u00e0 l’objectif de 2 % de la BCE au lieu de descendre \u00e0 l’attente de 1,9 %. L’inflation sous-jacente a r\u00e9pondu aux attentes \u00e0 2,3 %, avec moins de d\u00e9sinflation dans l’\u00e9nergie et une augmentation de l’inflation alimentaire \u00e0 3,3 %, un maximum en 18 mois.\n\nL’inflation des services a diminu\u00e9 pour atteindre un plus bas en 40 mois de 3,1 %, en accord avec les tendances de croissance salariale normalis\u00e9es. L’inflation des biens a augment\u00e9 \u00e0 un maximum en 16 mois de 0,8 %, mais d’autres pressions \u00e0 la baisse sont anticip\u00e9es en raison d’une demande am\u00e9ricaine faible et d’une concurrence accrue de la Chine.\n\nLe Conseil des gouverneurs de la BCE est probablement satisfait des donn\u00e9es de juillet, malgr\u00e9 l’inflation alimentaire pouvant \u00eatre une pr\u00e9occupation. Il n’y a pas de forte pression \u00e0 la hausse des prix agricoles mondiaux, et l’inflation des services est en baisse. L’inflation devrait bient\u00f4t tomber en dessous de l’objectif de la BCE, aliment\u00e9e par des prix du p\u00e9trole plus bas, un euro plus fort et une stabilisation de l’inflation sous-jacente.\n\nLes donn\u00e9es d’inflation de juillet renforcent notre opinion que le prochain mouvement de la Banque centrale europ\u00e9enne sera une r\u00e9duction des taux, et non une hausse. Les march\u00e9s \u00e9valuent maintenant une probabilit\u00e9 de plus de 70 % d’une r\u00e9duction d’ici la r\u00e9union d’octobre 2025. Cela d\u00e9finit une direction claire pour les produits d\u00e9riv\u00e9s de taux d’int\u00e9r\u00eat dans les semaines \u00e0 venir.\n\nNous devrions anticiper une pression \u00e0 la baisse continue sur les rendements des obligations gouvernementales europ\u00e9ennes. Le rendement des Bunds allemands \u00e0 10 ans a d\u00e9j\u00e0 chut\u00e9 \u00e0 2,35 %, son plus bas depuis avril 2025, et cette tendance a de la marge pour se poursuivre. Se positionner dans des contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat qui profitent de taux plus bas est la r\u00e9ponse principale.\n\nAvec l’inflation des services qui se refroidit et le chemin de la BCE devenant plus pr\u00e9visible, nous nous attendons \u00e0 ce que la volatilit\u00e9 du march\u00e9 reste faible. L’indice de volatilit\u00e9 Euro Stoxx 50 (VSTOXX) est d\u00e9j\u00e0 proche de ses plus bas en plusieurs mois, \u00e0 14,5. Cela sugg\u00e8re que des strat\u00e9gies de vente de volatilit\u00e9, comme la vente \u00e0 d\u00e9couvert de straddles sur les principaux indices europ\u00e9ens, pourraient \u00eatre rentables.\n\nNous ne devrions pas \u00eatre trop inquiets par la hausse de l’inflation alimentaire \u00e0 un sommet de 3,3 %. En regardant la p\u00e9riode de 2022-2023, nous avons vu la BCE ignorer inconsid\u00e9r\u00e9ment les augmentations temporaires des prix alimentaires et \u00e9nerg\u00e9tiques pour se concentrer sur les tendances sous-jacentes. Nous nous attendons \u00e0 ce qu’ils maintiennent cette approche, consid\u00e9rant la pression actuelle sur les prix alimentaires comme passag\u00e8re.\n\n
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L’inflation HICP est rest\u00e9e \u00e0 2% en juillet, renfor\u00e7ant les pr\u00e9visions d’une baisse des taux par la BCE. Attendez-vous \u00e0 des rendements obligataires en d\u00e9clin et \u00e0 une volatilit\u00e9 ma\u00eetris\u00e9e. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-20821","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20821","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20821"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20821\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20821"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20821"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20821"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}