{"id":19722,"date":"2025-07-23T02:46:11","date_gmt":"2025-07-23T02:46:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-banque-centrale-de-chine-pboc-a-fixe-le-point-median-usd-cny-a-71414-superieur-a-la-cloture-precedente-de-71695\/"},"modified":"2025-07-23T02:46:11","modified_gmt":"2025-07-23T02:46:11","slug":"la-banque-centrale-de-chine-pboc-a-fixe-le-point-median-usd-cny-a-71414-superieur-a-la-cloture-precedente-de-71695","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/la-banque-centrale-de-chine-pboc-a-fixe-le-point-median-usd-cny-a-71414-superieur-a-la-cloture-precedente-de-71695\/","title":{"rendered":"La Banque centrale de Chine (PBOC) a fix\u00e9 le point m\u00e9dian USD\/CNY \u00e0 7,1414, sup\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente de 7,1695."},"content":{"rendered":"La Banque Populaire de Chine (PBOC) fixe le midpoint quotidien du yuan, \u00e9galement connu sous le nom de renminbi ou RMB. La banque fonctionne avec un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, permettant au yuan de fluctuer dans une fourchette d\u00e9termin\u00e9e, actuellement de +\/- 2%, autour d’un taux de r\u00e9f\u00e9rence central ou d’un midpoint.\n\nAujourd’hui, le midpoint est fix\u00e9 \u00e0 7.1414, atteignant le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis le 6 novembre de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. La valeur de cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente \u00e9tait de 7.1695.\n\nDe plus, la PBOC a inject\u00e9 150,5 milliards de yuans via des op\u00e9rations de reverse repos \u00e0 7 jours avec un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40%. Avec 520,1 milliards de yuans arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance aujourd’hui, il y a un drainage net de 369,6 milliards de yuans du syst\u00e8me financier.\n\nLa d\u00e9cision de la banque centrale de fixer le taux de r\u00e9f\u00e9rence de la monnaie nettement plus fort que le consensus du march\u00e9 est un signal clair de politique. Cette action, marquant le r\u00e9glage le plus fort en plus de six mois, sugg\u00e8re un inconfort officiel face \u00e0 la r\u00e9cente faiblesse du yuan. Les traders devraient interpr\u00e9ter cela comme un moyen de stabiliser le taux de change et de d\u00e9courager les paris unidirectionnels contre la monnaie.\n\nCette intervention survient alors que des signes de stress \u00e9conomique \u00e9mergent, notamment dans le secteur immobilier. Les donn\u00e9es officielles de l’Office national des statistiques de Chine ont montr\u00e9 que les prix des nouvelles maisons ont chut\u00e9 de 3,9 % d’une ann\u00e9e sur l’autre en avril 2024, la plus forte baisse en pr\u00e8s de dix ans. Une monnaie stable est un outil pour pr\u00e9venir l’\u00e9vasion des capitaux et renforcer la confiance lorsque la croissance int\u00e9rieure faiblit.\n\nTout en soutenant le taux de change, les responsables ont simultan\u00e9ment retir\u00e9 une quantit\u00e9 importante de liquidit\u00e9 du syst\u00e8me financier. Cette approche duale indique un d\u00e9sir de stabiliser le yuan sans recourir \u00e0 un assouplissement mon\u00e9taire g\u00e9n\u00e9ral qui pourrait alimenter l’inflation ou une croissance du cr\u00e9dit improductive. Cela montre une pr\u00e9f\u00e9rence pour des mesures cibl\u00e9es plut\u00f4t que d’inonder le march\u00e9 de liquidit\u00e9s.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re que l’augmentation de la paire USD\/CNY est d\u00e9sormais limit\u00e9e \u00e0 court terme. Vendre des options d’achat hors de la monnaie ou mettre en \u0153uvre des strat\u00e9gies de bear call spread sur la paire est une strat\u00e9gie prudente. La volatilit\u00e9 implicite pour les options USD\/CNH, qui a stagn\u00e9 pr\u00e8s de niveaux historiquement bas autour de 3,5%, devrait rester r\u00e9prim\u00e9e par ces actions officielles.\n\nHistoriquement, de tels ajustements agressifs ont souvent pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des p\u00e9riodes de stabilit\u00e9 ou de force mon\u00e9taire. Par exemple, dans la seconde moiti\u00e9 de 2023, un sch\u00e9ma similaire de fixes plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu a r\u00e9ussi \u00e0 d\u00e9fendre le niveau de 7,30 et a conduit \u00e0 un rallye du yuan sur plusieurs mois. Ce pr\u00e9c\u00e9dent sugg\u00e8re que les actions actuelles pourraient \u00e9tablir un soutien ferme pour la monnaie.\n\nLa diff\u00e9rence de taux d’int\u00e9r\u00eat entre les \u00c9tats-Unis et la Chine, qui reste sup\u00e9rieure \u00e0 3 points de pourcentage, repr\u00e9sente encore un d\u00e9fi pour le yuan. Cependant, la position ferme de la banque centrale signifie que les points \u00e0 terme peuvent ne pas refl\u00e9ter pleinement un chemin de d\u00e9pr\u00e9ciation brusque.\n\n\n

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La Banque populaire de Chine renforce le yuan, fixant un taux central \u00e0 7.1414, le plus fort depuis novembre. Des mesures cibl\u00e9es signalent une volont\u00e9 d’ancrer la monnaie malgr\u00e9 une \u00e9conomie fragile. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-19722","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19722"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19722\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}